Міжнародний рух капіталу (мрк): сутність, мотивація і форми.

Міжнародний рух капіталу –

це розміщення і функціонування капіталу за кордоном

Причини

• намагання отримати більший прибуток, ніж у країні походження капіталу

• відносний надлишок капіталу на національних ринках, що перешкоджає високоприбутковому його використанню

• невідповідність попиту на капітал і його пропозиції в різних ланках світового господарства, що зумовлено нерівномірністю економічного розвитку країн

• різниця у витратах виробництва в різних країнах, головним чином, внаслідок низької вартості у країнах - імпортерах капіталу сировини, енергоносіїв і робочої сили

• відмінності в екологічних нормативах і стандартах різних країн

• інтернаціоналізація виробництва, яка значною мірою розширюється в результаті діяльності ТНК

• бажання обійти тарифні та нетарифні бар'єри, які є у звичайній міжнародній торгівлі

• потреба країн - експортерів капіталу в забезпеченні високоефективної роботи національних підприємств

• наявність у країн - імпортерів капіталу необхідності переозброєння та модернізації національних підприємств

• створення в країнах - імпортерах капіталу стабільної політичної системи та сприятливого інвестиційного клімату

Форми вивозу капіталу

За джерелами походження

За термінами розміщення

За характером використання

• державний капітал

• приватний капітал

• короткострокові інвестиції

• середньострокові інвестиції

• довгострокові інвестиції

• підприємницький капітал

• позиковий капітал

Підприємницький капітал

залежно від ступеня контролю за діяльністю створених підприємств поділяється на

Прямі інвестиції

Портфельні інвестиції

Забезпечують контроль над фірмою

Не забезпечують контроль над фірмою

Ринок позикових капіталів

Грошовий ринок

Ринок капіталів

Обліковий ринок

Міжбанківський ринок

Валютний ринок

Ринок цінних паперів

Ринок середньо- і довгострокових кредитів

Прямі iноземнi інвестиції (ПIІ) –

це початкове придбання інвестором власності за кордоном і усі наступні операції між інвестором і підприємством, у яке вкладено капітал

• вкладення компаніями за кордон власного капіталу (капітал філій і частка акцій у дочірніх та асоційованих компаніях);

• реінвестування прибутку;

• внутрішньо корпоративні переміщення капіталу у формі кредитів і позик мiж прямим інвестором та дочірніми, асоційованими компаніями, філіями

Особливості сучасного міжнародного руху капіталу

• Змінюється географічна структура:

а) якщо в 1950-60-х рр. основним експортером капіталу були США, а його імпортерами - країни Західної Європи і Японія, то починаючи з 1980-х рр. усі промислово розвинені країни є одночасно як експортерами, так і імпортерами капіталу

б) якщо раніше країни залежно від стану балансу ввезення і вивезення капіталу поділялися на дві групи країн (експортерів і імпортерів капіталу), то сьогодні - на три групи (нетто-експортери, нетто-імпортери та країни, у яких є приблизна рівновага експорту та імпорту капіталу)

в) якщо до Другої світової війни більша частина експорту капіталу спрямовувалась у колонії та інші відсталі країни, то тепер основна частка закордонних інвестицій припадає на розвинені країни

г) активізувалася міграція капіталу між країнами, що розвиваються, і особливо між новими індустріальними та нафтодобувними країнами

д) збільшилася кількість країн, залучених до міжнародного руху капіталу

• Зростає роль держави у вивезенні капіталу:

а) держава сама стає інвестором за кордоном

б) посилюється державний контроль і регулювання приватних інвестицій

• Швидко зростають портфельні інвестиції

• Основна частина міжнародного руху капіталу здійснюється ТНК

• Суттєво зросла питома вага інвестицій в обробну промисловість і, відповідно, скоротилася - у добувну

• 3 1980-90-х рр. переважна частка прямих інвестицій спрямовується до сфери послуг

• У другій половині XX ст. збільшився розрив між обсягами виробництва за кордоном на основі вивезеного капіталу і експортом товарів

• Зростає обсяг реінвестицій

Сприятливий інвестиційний клімат

Податкові стимули

Фінансові методи

Нефінансові методи

• надання прямих податкових пільг

• "податкові канікули"

• прискорена амортизація

• звільнення від митних платежів імпорту обладнання, комплектуючих виробів, сировини

• диференціація ставок оподаткування

• субсидії • позики

• кредити та гарантії їх надання

• фінансові пільги

• спрямовані на створення сприятливого середовища для ефективного функціонування підприємств