28

Бизнес-план инвестиционного проекта и его роль в реализации инвестиционной стратегии

Существуют разные инструменты, определяющие эффективность деятельности предприятия, и одним из основных инструментов является бизнес-план.

Бизнес-план - основной документ, позволяющий детально изложить, обосновать и оценить возможности инвестиционного проекта для создания нового или расширения действующего производства (услуги).

Бизнес-план предусматривает решение стратегических и тактических задач:

- обоснование экономической целесообразности инвестиционного решения в рамках выработанной стратегии предприятия;

- оценка финансовых, материальных, трудовых производственных ресурсов, необходимых для достижения целей предприятия;

- определение источника и форм финансирования реализации выбранного стратегического решения;

- подбор работников, способных реализовать данный план;

- организация работ по реализации разработанного бизнес-плана.

Современные аспекты бизнес- планирования с учетом инвестиционной стратегии предприятия

Бизнес-план – это документ, описывающий все основные аспекты будущего фирмы или новой деятельности и содержащий анализ проблем, с которыми фирма может столкнуться, а также способы их решения. Бизнес-план может быть разработан как для нового, только создающегося предприятия, так и для уже существующих организаций на очередном этапе их развития.

Бизнес-план – это краткое, точное, доступное и понятное описание инвестиционного проекта, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективные решения и определить средства для их достижения. Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля.

Бизнес-план – концентрирование финансовых ресурсов для решения стратегических задач, т. е. он призван помочь предпринимателю решить следующие основные задачи, связанные с функционированием его фирмы:

• определить конкретные направления деятельности, перспективные рынки сбыта и место фирмы на этих рынках;

• оценить затраты, необходимые для изготовления и сбыта продукции, соизмерить их с ценами, по которым будут продаваться товары, чтобы определить потенциальную прибыльность проекта;

• выявить соответствие кадров фирмы и условий для мотивации их труда требованиям по достижению поставленных целей;

• проанализировать материальное и финансовое положение фирмы и определить, соответствуют ли материальные и финансовые ресурсы достижению намеченных целей;

• просчитать риски и предусмотреть трудности, которые могут помешать выполнению бизнес-плана.

Состав, структура и объем бизнес-плана определяются спецификой вида деятельности, масштабом инвестиционного проекта и целью составления.

Основная цель разработки бизнес-плана – планирование хозяйственной деятельности фирмы на ближайшие и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов. Иными словами, под бизнес-планом следует понимать план-программу деятельности, содержащую систему планомерно организованных мероприятий и показателей.

Очевидно, что чем крупнее фирма, тем сложнее ее функциональная деятельность, тем полнее и обоснованнее разработка разделов плана. Бизнес-план небольшого предприятия значительно проще по составу, структуре и объему, чем такой же план крупного производства.

Значимость бизнес-плана инвестиционного проекта как инструмента повышения эффективности управления общепризнана. Однако единый подход к его структуре и содержанию до сих пор отсутствует. Некоторые элементы содержания недостаточно, либо избыточно конкретизированы, что приводит к затрудненному восприятию потенциальным инвестором информации об инвестиционном проекте. Также нет единого подхода к учету рыночного спроса при составлении бизнес-плана. Однако существует Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов¹, в приложении к которому имеется законодательно утвержденный макет бизнес-плана.

Как утверждает Загорулько К.Л.: «тeм нe мeнee, дaнный мaкeт отвeчaeт цeлям и трeбовaниям исключитeльно госудaрствeнных структур, поскольку можeт полноцeнно использовaться лишь для принятия рeшeния о прeдостaвлeнии госудaрствeнного финaнсировaния под инициируeмыe прeдприятиями инвeстиционныe проeкты, конкрeтнee – для прeдостaвлeния рaзличных нaлоговых льгот и субсидий прeдприятиям. Тaкжe он нe рeкомeндуeтся для цeлeй привлeчeния кaпитaлa стороннeго инвeсторa кaк бaнкa, тaк и нeкрeдитной оргaнизaции, в основном ввиду того, что дaнныe в нeм отрaжaют, в пeрвую очeрeдь, тe aспeкты хозяйствeнной дeятeльности прeдприятия, которыe относятся к бюджeтной эффeктивности инвeстиционного проeктa».²

В других общепризнанных стандартах по составлению бизнес-плана для определения эффективности инвестиционного проекта рассчитываются разные финансовые показатели, среди которых NPV, IRR и т.п., проводится анализ чувствительности проекта.

Также существуют стандарты различных национальных и международных организаций. Эти стандарты носят рекомендательный характер, что объясняет существование множества локальных стандартов бизнес-плана различных кредитных организаций и других институциональных инвесторов. Среди имеющихся стандартов наибольшую известность получили следующие:

• UNIDO;

• TACIS;

• KPMG;

• стандарт Федерального фонда поддержки малого предпринимательства.

Первый из них разработан специализированным учреждением Организации Объединенных Наций (Unated Nations Industrial Development Organization), с 1985 г. уполномоченным содействовать устойчивому промышленному развитию в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. В дополнение к стандарту и в соответствии с ним UNIDO разработаны программные продукты COMFAR и PHAROS, первый из которых является электронной моделью для проведения финансовой оценки инвестиционных проектов и служит инструментарием создания раздела «Финансовая оценка» стандарта составления бизнес-плана, а второй – инструментом мониторинга и последующей оценки достигнутых результатов реализации инвестиционных проектов.³

Другим стандартом, получившим значительное распространение в России, является структура бизнес-плана, разработанная в рамках проекта TACIS Европейского Союза для Новых Независимых Государств. Несмотря на то, что в связи с фактом неэффективного расходования значительной части средств программы (5 млрд долл.США), установленным проверкой ревизионной комиссии, проект TACIS в настоящее время остановлен⁴ и возобновление его по причине продолжающегося мирового финансового кризиса маловероятно, стандарт до сих пор используется на практике.

Следующий стандарт был разработан компанией KPMG, которая входит в «Большую четвёрку». «Большая четвёрка» - это крупнейшие в мире четыре компании, предоставляющие аудиторские и консалтинговые услуги.

Также заслуживает внимания стандарт, разработанный ныне упраздненным Федеральным фондом поддержки малого предпринимательства – в настоящее время его функции выполняют Министерство экономического развития РФ и ОАО «Российский банк развития» – 100 % дочернее предприятие госкорпорации «Внешэкономбанк», а также фонды поддержки малого предпринимательства субъектов РФ и муниципалитетов⁵ (Табл. 1-1).

Табл. 1‑1. Структура бизнес-плана в стандартах РФ и в международных организациях и объединениях

№, п/п	Стандарт
	UNIDO	ЕС (TACIS)	KPMG	Правительство РФ	ФФМП
1	2	3	4	5	6
1	Резюме проекта	Резюме проекта	Резюме проекта	Титульный лист	Резюме проекта
2	Предыстория и основная идея проекта	Бизнес и его общая стратегия	Общая информация о проекте	Резюме проекта	Описание предприятия
3	Анализ рынка и стратегия маркетинга	Маркетинговый анализ и маркетинговая стратегия	Обзор рынка	Анализ положения дел а отрасли	Описание по продукции (услуг)
4	Сырье и материалы	Производство и эксплуатация	Организационная структура проекта	Производственный план	Анализ рынка
5	Место осуществления, строительная площадка и экологическая оценка	Управление и процесс принятия решений	Финансовые прогнозы	План маркетинга	Производственный план
6	Инженерное проектирование и технология	Финансы	Финансовый анализ	Организационный план	План сбыта
7	Организация производства и накладные расходы	Факторы риска	Анализ рисков и пути снижения	Финансовый план	Финансовый план
8	Человеческие ресурсы	Приложения	Анализ преимуществ, недостатков, угроз и возможностей (SWOT)		Анализ чувствительности проекта
9	Планирование и сметная стоимость работ по проекту		Приложения		Экологическая и нормативная информация
10	Финансовая оценка				Приложения
11	Анализ экономической рентабельности

На первый взгляд в рассматриваемых стандартах отсутствуют кардинальные различия структуры бизнес-плана, тем не менее, зачастую один и тот же раздел бизнес-плана в разных стандартах имеет различное содержание. Поэтому для более корректного выявления различий стандартов составления бизнес-плана необходим сравнительный анализ их укрупненных блоков содержания (Табл. 1 -2).

Табл. 1‑2. Сравнительный анализ укрупненных блоков содержания

№ п/п	Укрупненный блок содержания	UNIDO	ЕС (TACIS)	KPMG	Правительство РФ	ФФМП
1	2	3	4	5	6
1	Резюме	+	+	+	+	+
2	Описание предприятия	+	+	-	-	+
3	Описание отрасли	+	+	+	+	+
4	Описание продукции	+	+	+	+	+
5	Маркетинговая стратегия и комплекс маркетинга	+	+	+/-	+/-	+/-
6	План снабжения	+	+	-	+	+
7	План сбыта	+	+	+	+	+
8	Производственный план	+	+	-	+	+
9	Организационный план	+	+	+	+	-
10	Прогнозная финансовая отчетность	+	+	+	+	+
11	Показатели эффективности проекта	+	+	+/-	+/-	+
12	Анализ чувствительности	+	+	+	-	+
13	Гарантии и обеспечения	-	-	+	+	-
14	SWOT-анализ	-	+	+	-	-
15	Экологическая информация	+		-	+	+

Как видно из таблиц выше, рассматриваемые стандарты имеют существенные различия.

Раздел «Стратегия маркетинга» отсутствует в стандарте, разработанном KPMG. Но, если посмотреть другие разделы, то можно встретить отдельные элементы данного раздела в «Обзоре рынка». В стандарте, разработанном Правительством, отсутствует требование про сегментирование рынка.

В других стандартах также имеются недостатки, требующие дополнения. Например, в стандарте ФФМП отсутствует требование по приведению ассортимента выпускаемой продукции. Стандарты UNIDO и TACIS в целом отвечают на требования.⁶