22 Заемный капитал, его формы и цена

Заемный капитал, - объем ее финансовых обязательств, т. е. общую сумму долга банкам, хоз субъектам, физическим лицам.

Заемный капитал – это денежные средства и материальные ценности других субъектов хозяйствования, физических лиц, временно вовлеченные в кругооборот денежных средств данной организации.

Причины использование  отсутствием, либо недостаточным наличием собственных  наличием временной дополнительной потребности перебоями в поступлении денежных средств и другими непредвиденными обстоятельствами. Черты  возвратность; платность;  строгое регламентирование условий привлечения средств.

Распространенные формы - банковский кредит, коммерческий кредит, лизинг. Альтернативные- факторинг, облигационный заем, франчайзинг.При выборе формы учитывается: цели  объем; специфика инвестиционного проекта; цена привлекаемого капитала; сложность процедуры привлечения; доходность; степень кредитоспособности и др.

Формы: Банковский кредит – это денежные средства, предоставляемые банками иному лицу на условиях кредитного договора. Кредит может быть выдан посредством единовременного предоставления денежных средств, либо посредством открытия кредитной линии по частям. Цена банковского кредита (ЦБК) рассчитывается по формуле ЦБК = СП  (1 – КН), где СП – ставка процентов за банковский кредит; КН – коэффициент налогообложения прибыли.

Коммерческий кредит – это товарная форма кредита, предоставляемого поставщиками и иными партнерами посредством отсрочки платежа за отгруженные (отпущенные) материальные ценности. Плата за данный кредит, как правило, включается в цену товара и увеличивает его стоимость. Цена коммерческого кредита (ЦТК) в случае отказа от скидки с цены рассчитывается по следующей формуле: где С – скидка, оплатив товар в срок, %; МС – максимальный срок оплаты; ЛС – срок, в течение которого предоставляется скидка. Лизинг – это товарный кредит, предоставляемый в форме передаваемого во временное пользование имущества (зданий, сооружений, , транспортных средств, программных средств и т.д.. Лизингодатели-банки и специализированные лизинговые компании, приобретающие объекты лизинга в собственность с целью передачи.

Финансовый лизинг договор не менее 1 года. Лизинговые платежи позволяют возместить стоимость объекта не менее 75% его первоначальной стоимости. Оперативный лизинг короткий период действия договора и возврат объекта.

Достоинства:   приобретение и модернизация основных фондов при отсутствии соответствующих ресурсов;

 механизм представления более гибкий по сравнению с банковским;   позволяет избежать потерь, связанных с моральным износом;  платежи относятся на стоимость продукции, что уберегает прибыль от затрат по обновлению основных фондов и снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Недостатки:  высокий уровень цены;  высокий уровень ответственности лизингополучателя в случае нарушения условий договора.