Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Пятая тема для тестирования по МВКО Мировой кре...doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
570.37 Кб
Скачать

Тема: мировой кредитный рынок

Источники образования кредитного капитала

Кредитный капитал, т. е. капитал, используемый для предоставления кредитов или лежащий в основе формирования кредитных ресурсов, насчитывает несколько источников своего образования:

1) денежные капиталы, временно освобождающиеся в процессе кругооборота капитала в промышленности:

а) из-за постепенного снашивания основного капитала (амортизационный фонд),

б) из-за несовпадения по времени процессов закупки сырья, выплаты заработной платы с процессом реализации продукции,

в) вследствие накопления прибыли в размерах больших, чем необходимо для расширения производства;

2) капиталы, которые вкладываются в производство;

3) временно свободные денежные средства (сбережения) населения и государства, предоставляемые в кредит предпринимателям и производителям. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также при покупке различных ценных бумаг.

Таким образом, в течение некоторого времени часть денежного капитала остается свободной и может служить источником кредитного капитала.

Принципиально отличаясь от традиционного механизма ценообразования на другие виды товаров, определяющим элементом которого выступают общественно необходимые затраты труда на их производство, цена кредита отражает общее соотношение спроса и предложения на рынке кредитных капиталов и зависит от целого ряда факторов, в том числе конъюнктурного характера. Предложение кредитного капитала зависит от нескольких факторов:

 масштаба производства;

 удельного веса слоя рантье и размера их накоплений;

 накоплений других слоев населения, концентрирующихся в банках и инвестиционных компаниях;

 цикла производства;

 сезонных условий.

Спрос на кредитный капитал также регулируется несколькими факторами:

 размером производства;

 степенью развития кредитных отношений между самими предпринимателями, т. е. чем больше они между собой кредитуют свой товарооборот, тем меньше прибегают к заемному кредиту;

 циклом производства;

 размером спроса на кредитный капитал со стороны государства.

В общем, все выглядит просто. Изменение процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.

Рынок кредитных капиталов объединяет в себе все отрасли производства. Не будет преувеличением сказать, что с рассматриваемым рынком связаны все виды экономических отношений. Процентные ставки на рынке изменяются в зависимости от срока, размера и времени предоставления ссуды. В связи с этим необходимо различать моментальную и среднюю норму прибыли. В зависимости от преобладающей роли спроса или предложения процент возрастает или понижается, но по мере дальнейшего развития производства и роста жизненного уровня населения, наблюдается тенденция к понижению процентных ставок.

Указанное обстоятельство обусловливается прежде всего тем, что показатели прибыльности снижаются, а масштабы предложения капиталов возрастают.

Предложение кредитного капитала возрастает на основе действия множества факторов, причем этот рост гораздо заметней роста самого производства.

Кредитный процент выполняет две функции: перераспределение части прибыли предприятий или доходов населения и регулирование производства путем рационального размещения кредитных капиталов.

Интересна динамика кредита в период циклических колебаний. Кредитный капитал обслуживает в основном кругооборот функционирующего капитала, закономерности его движения обусловлены циклическими колебаниями производства. В период оживления промышленного подъема увеличение кредитного капитала отстает от расширения производства и товарооборота, спрос на кредитный капитал и ставки процента возрастают. Во время кризисов сокращение производства и избыток капитала сочетаются с острой нехваткой кредитного капитала и резким повышением процентных ставок. В период депрессии, когда часть производительного капитала принимает денежную форму, накопление кредитного капитала обгоняет накопление действующего, снижаются средняя прибыль и процент.

Особое место в современных условиях занимает коммерческий кредит  поставки товаров одной компании другой на условиях отсрочки платежа, а также лизинг предприятием машин, оборудования, транспорта с погашением задолженности в течение нескольких лет.

Само понятие «кредит» изменяется, оно не может ограничиваться прежним определением как форма перемещения кредитного капитала от кредитора к заемщику. В современных условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из участников. Погашение задолженности производится должником единовременно или в рассрочку, причем в общую сумму платежа, кроме долга, включается надбавка в виде процента.

Эволюция международных кредитных отношений

Под мировым рынком кредитных капиталов понимается экономический механизм аккумуляции и перераспределения кредитного капитала во всемирном масштабе, т. е. совокупность национальных рынков кредитного капитала и еврорынка. Здесь концентрируются спрос и предложение на кредитный капитал в рамках всего мирового хозяйства. Эволюция развития международных кредитных отношений сводится к развитию рынка кредитных капиталов и отражает процессы интернационализации и глобализации хозяйственной жизни. Мировой рынок характеризуется наличием тенденции к созданию единого унифицированного рынка, свободного от государственного регулирования.

Таким рынком является, прежде всего, еврорынок.

С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами приобретают значение различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные кредитные рынки. Наиболее широкое из них  мировой рынок. Он представляет собой совокупность национальных и международных рынков, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок не существует в форме единого рынка, подобно тому, как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.

Иногда не делают различия между понятиями мировой кредитный рынок и международный кредитный рынок. Действительно международный рынок, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их. Однако, охватывая внешние операции на национальных рынках, он не включает внутренние, фактически основные операции и поэтому не может быть назван мировым рынком.

Именно в международном рынке важное место занимают еврорынки. Среди них выделяются, в частности, рынки евродепозитов, еврокредитов и еврооблигаций.

Название «еврорынок» из-за приставки «евро» среди большинства неспециалистов вызывает ассоциацию со словом «европейский». Реально это означает всего-навсего «за пределами национальных границ». Применительно к кредитному рынку приставка «евро» означает, что валюты, в которых предоставлены кредиты, находятся за пределами национальной территории. Давно уже известно о евродолларовых кредитах. Совсем недавно появились еврокредиты в евро.

Еврорынок возник в Европе в крупнейших мировых финансовых центрах: Лондоне, Цюрихе, Париже. Затем он появился в Латинской Америке, потом в Азии. Современный этап развития мирового рынка кредитных капиталов начался с 80-х годов прошлого века, когда углубление процессов интернационализации и интеграции привело к ослаблению и отмене валютных ограничений на национальных рынках кредитных капиталов, к унификации национальных кредитных механизмов и значительному уменьшению различий между национальными рынками и еврорынками. Обособленность еврорынка от национальных рынков заменяется постепенно их переплетением, интегрированием в единый мировой рынок кредитных капиталов.

В последние десятилетия в мировом сообществе все чаще ведутся дискуссии на тему глобализации. Экономическая наука на сегодняшний день выделяет пять направлений этого процесса: интенсификация мировой торговли, становление глобальных ТНК, финансовая глобализация, регионализация экономики, тенденция к конвергенции.

Движение к глобальной экономике нуждается в постоянном стимулировании  устранении ограничений для иностранных инвестиций и международных финансовых операций, т. е. в либерализации. Именно благодаря либерализации в финансовой сфере основным признаком глобализации стало международное движение капитала.

Организационно значительная часть международного движения капитала происходит в рамках международного рынка кредитных капиталов. Этот рынок, осуществляя международный оборот кредитного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов разных стран.

В последние десятилетия XX в. количественные изменения параметров международного рынка кредитных капиталов привели к качественным изменениям в составе и роли его участников, в характере отношений между ними, к росту нестабильности рынка, изменению характера его регулирования и состава и функций регулирующих органов. Накопившийся объем указанных изменений требует их систематизации и тщательного анализа, поскольку фактически изменилась сама природа международного рынка кредитных капиталов и он вышел в своем развитии на качественно иной уровень.

При этом, поскольку международный рынок кредитных капиталов  сложное экономическое явление, наиболее наглядно влияние глобализации мировой экономики на его функционирование проявляется при анализе международного рынка межбанковских кредитов. Этот рынок, будучи наиболее динамичным сектором международного рынка кредитных капиталов, в наибольшей степени подвержен влиянию изменений в мировом экономическом пространстве, и с этой точки зрения его анализ представляет интерес и является актуальным для понимания процессов, происходящих в рамках международного рынка кредитных капиталов в целом.

Формы вывоза капитала

Капитал вывозится в двух основных формах: предпринимательской и кредитной. Предпринимательский капитал вывозится в виде прямых и портфельных инвестиций. Кредитный капитал  это направление за рубеж специфического продукта. Кредитный капитал вывозится в качестве займов и кредитов. Целью таких операций является получение прибыли на капитал в виде процентов.

В последние годы обнаружилась тенденция к ускоренному росту прямых иностранных инвестиций. Основные экспортеры прямых инвестиций  страны Западной Европы и США. Экономически развитые страны заинтересованы в экспорте предпринимательского капитала: создавая в других странах производственные филиалы, они получают возможность для экспорта своих товаров, преодоления таможенных барьеров, использования зарубежных рынков.

В последние годы в географии экспорта предпринимательского капитала произошли существенные изменения. Если в первой половине двадцатого века основными экспортерами капитала были колонии и зависимые страны, то в послевоенный период подавляющая часть инвестиций приходится на экономически развитые страны. И дело не в политической независимости колоний, а в изменившихся условиях экономического развития под влиянием НТР. Возникновение наукоемких отраслей требовало высококвалифицированного труда и емких рынков сбыта. Развивающиеся страны не имели таких условий. Усиление движения капитала между экономически развитыми странами способствовало усилению международных хозяйственных связей и дальнейшему развитию мировой системы хозяйства. Миграция капиталов осуществляется как между основными центрами мировой экономики  США, Японией, Западной Европой, так и между другими странами, а также между аналогичными отраслями различных государств. Новые тенденции в движении капиталов наблюдаются в последние годы между развивающимися и экономически развитыми странами. Экспортерами капитала стали некоторые развивающиеся страны, прежде всего  нефтедобывающие страны.

Мировой рынок кредитных капиталов есть ни что иное, как взаимодействие и переплетение национальных рынков кредитных капиталов. С функциональной точки зрения мировой рынок кредитных капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение кредитных капиталов между странами. Иначе говоря, мировой рынок кредитных капиталов выступает как совокупность спроса и предложения на особые товары  деньги заемщиков и кредиторов разных стран. С институциональных позиций мировой рынок кредитных капиталов  это совокупность кредитных и финансовых учреждений, через которые совершается движение кредитного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него. Субъектами международных кредитных отношений могут выступать как правительства государств в лице уполномоченных на то организаций, так и отдельные компании и крупные объединения.

Каждая страна может выступать одновременно как в роли заемщика, так и кредитора денег.

Международные учреждения, осуществляющие денежно-кредитные операции

После второй мировой войны было создано несколько международных специализированных экономических учреждений, деятельность которых направлена на осуществление денежно-кредитных операций. Как известно, наиболее крупными среди них являются Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития.

Вместе с тем влияние экономически развитых стран на деятельность этих учреждений является определяющей, поскольку речь идет об организациях, располагающих собственными ресурсами: мировой банк  капиталом, МВФ  долевыми взносами стран-участниц. Вклад каждой страны в ресурсы этих организаций определяет ее право голоса в каждой из них.

Основная функция МВФ состоит сегодня в поддержании стабильности международных валютных отношений, для того чтобы способствовать международному экономическому росту, развитию международной торговли и достижению на этой основе высокого уровня занятости и доходов. Стабильность в международных валютных отношениях поддерживается доверием в валютных отношениях между государствами, международном сотрудничестве и уменьшением степени несбалансированности платежных балансов.

МВФ имеет значительные технические и финансовые возможности для помощи государствам, испытывающим трудности с урегулированием платежного баланса. Он может позволить им прибегнуть к заимствованиям на основе средств фонда в конвертируемой валюте, т. е. воспользоваться возмещаемыми впоследствии кредитами. Эти заимствования предоставляются в поддержку экономических программ оздоровления, одобренных фондом.

С начала 60-х годов создана примыкающая к МВФ «Группа десяти», объединяющая десять ведущих экономически развитых стран. Эта группа приняла генеральное соглашение по займам, в соответствии с которым она передает в распоряжение МВФ дополнительные финансовые ресурсы для разрешения трудностей международной валютной системы.

МБРР, чаще называемый международным банком, начал функционировать в 1946 г. Главной задачей банка было предоставление пострадавшим от войны странам долгосрочных кредитов на восстановление их экономики, а также гарантирование частных займов за границей. До 60-х годов мировой банк предоставлял кредиты только развитым странам. В дальнейшем они стали предоставляться и развивающимся странам. Для кредитования развивающихся стран мировой банк создал два филиала: Международную финансовую корпорацию и Международную ассоциацию развития.

Мировой банк и его филиалы своими кредитами пытаются содействовать экономическому и социальному прогрессу развивающихся стран, повышению эффективности их хозяйствования, росту занятости и доходов населения. Предоставляя кредиты развивающимся странам, мировой банк и его филиалы выступают в роли экономических советников, а также стимулируют инвестиции из других источников.

Сам же мировой банк предоставляет кредиты исключительно платежеспособным заемщикам и в основном для того, чтобы финансировать потенциально высокоэффективные проекты. Он заимствует свои ресурсы на финансовых рынках развитых стран и поэтому его кредиты также предоставляются на рыночных условиях.

Развитие мирового рынка кредитного капитала характеризуется теми же тенденциями, что и мировая экономика в целом. Речь идет в первую очередь о тенденциях к интернационализации и глобализации.

Объективные потребности мирового хозяйства предопределили возникновение в 60-е годы ХХ в. рынка еврокредитов  международного рынка кредитного капитала. Рынок еврокредитов  это совокупность денежных средств, представляющих собой кредитный капитал за пределами национальных границ и не подлежащих контролю со стороны государственных органов.

Международное кредитование развивающихся стран