Задача 6
Використовуючи вихідні дані, наведені в таблиці 1. визначити фактичну середньозважену вартість капіталу та граничну вартість його майбутнього нарощення.
Таблиця 1
Структура капіталупідприємствата вартістьйогоокремихджерел
Джерела фінансування |
Структура капіталу. % |
Вартість капіталу. % |
||
|
Фактична |
цільова |
поточна |
прогнозна |
Прості акції |
30.0 |
35 |
20,5 |
20.5 |
Привілейовані акції |
10,0 |
10 |
18.0 |
19,0 |
Довгострокові кредити |
35,0 |
20 |
22,2 |
23.0 |
Облігації |
10,0 |
10 |
19,0 |
20.0 |
Нерозподілений прибуток |
15,0 |
25 |
20,0 |
20,0 |
Разом |
100 |
100 |
X |
X |
Для визначення СЗВК (WACC) застосовується формула:
Виходячи з наведеного алгоритму визначимо середньозважену вартість капіталу.
СЗВК фактична =(30*20.5+10*18+35 *22.2+10*19+15*20)/100=20,62%
Визначення граничної вартості капіталу (ГВК) здійснюється за такою формулою:
СВК прогнозна =(35*20,5+10*19+20*23+10*20+25*20)/100=20,68%
˄К = (20,5+19+23+20+20)-(20,5+18+22,2+ 19+20)=2.8%
ГВК = (20,68-20,62)/2,8-0,02%
Як свідчать розрахунки, приведення структури капіталу підприємства у відповідність з цільовими стратегічними орієнтирами дозволить підприємству утримати середньозважену ціну капіталу, незважаючи на очікуване підвищення вартості окремих фінансових ресурсів.
(Петя)
Задача 1.
Скільки акцій в обігу після подрібненя:
2000 * 4 = 8000 од.
Номінальна вартість акції після подрібнення:
40 / 4 = 10 грн. од.
Загальна номінальна вартість акцій до подрібнення:
2000 * 40 = 80000 грн.
Загальна номінальна вартість акцій після подрібнення:
8000 * 10 = 80000 грн.
Задача 2.
1.Капіталовкладення в запаси:
5 = 750 тис. грн.
2.Річна вартість замовлення:
150 * 12 / 300 = 6 ( кількість замовлень за 1 рік)
* 10 = 60 тис. грн.
3.Річна вартість капіталовкладень в запаси:
0,1 = 75 тис. грн.
4.Альтернативна вартість капіталовкладень:
0,2 = 150 тис. грн.
5.Повна нетто-вартість запасів ( за вирахуванням купівельної ціни):
(100 – 25) / 100 = 0,75
0,75 * (60 + 75) + 150 = 251,25 тис. грн.
Задача 3.
1.Визначити середній щомісячний касовий залишок:
62000 / 4 = 15500 грн.
2.Прибуток який отримує фірма щомісячно від середнього касового залишку:
15 / 12 = 1,25%;
15500 * 1,25 / 100 = 193,75 грн.
Задача 4.
1.Очікуваний розмір прибутку від вкладення капіталу при першому варіанті:
15 * 0,2 = 3 млн. грн.
40 * 0,3 = 12 млн. грн.
3+ 12 = 15 млн. грн.
2.Очікуваний розмір прибутку від вкладення капіталу при другому варіанті:
20 * 0,4 = 8 млн. грн.
30 * 0,3 = 9 млн. грн.
8 + 9 = 17 млн. грн.
Висновок: таким чином з проведених розрахунків можна зробити висновок, що другий варіант вкладення капіталу є менш ризиковим для підприємства так як при меншому середньому розмірі прибутку підприємство отримає більший очікуваний розмір прибутку від вкладених коштів.