МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Вятский государственный университет»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра финансов и экономической безопасности

Н.В. Круглова финансовые рынки и финансово-кредитные институты

Киров 2013

УДК ÍÍ.ÍÍÍ.ÍÍ

ББК ÍÍ.ÍÍ

И ÍÍ

Рекомендовано к изданию методическим советом

Факультета экономики и менеджмента ФГБОУ ВПО «ВятГУ»

Допущено редакционно-издательской комиссией методического

совета ФГБОУ ВПО «ВятГУ» в качестве учебного пособия для

студентов направления подготовки 080100 «Экономика», всех

профилей подготовки всех форм обучения

Рецензенты:

А.И. Меркушев, д.э.н., профессор, директор Кировского филиала Финансовой академии при Презеденте РФ.

Е.В. Каранина, д.э.н., доцент, зав. кафедрой финансов и экономической безопасности философии ГОУ ВПО «ВГГУ»

Кафедра экономической безопасности ГОУ ВПО «ВГГУ»

Круглова Н.В.Финансовые рынки и финансово-кредитные институты:учебное пособие для студентов направления080100 «Экономика» всех профилей подготовки, всех форм обучения/ Н.В.Круглова. – Киров: ПРИП ФГБОУ ВПО «ВятГУ», 2013. – 197 с.

В издании излагаются методика и последовательность изучения дисциплины

«Финансовые рынки и финансово-кредитные институты»,раскрываются основные понятия, роль финансового рынка в экономике, егофункции и структура, описан исторический процесс становления финансовых рынков в России, дана краткая характеристика рынков, входящих в состав финансового рынка, характеристика финансово-кредитных институтов и их инструментов, изложены принципы инвестирования в инструменты финансовых рынков, дано описание процесса регулирования финансовых рынков в РФ.

© ФГБОУ ВПО «ВятГУ», 2013

ISBN ÍÍÍ-ÍÍÍÍ-ÍÍ-Í-Í

PDF

Содержание

Введение.

1. Раздел: Роль и функции финансовых рынков в экономике

Тема.1.1.Экономическая сущность, функции и структура финансового рынка

Тема 1.2. Исторический процесс становления финансовых рынков

Тема 1.3.Краткая характеристика рынков, входящих в состав финансового

рынка.

2. Раздел: Инструменты финансовых рынков

Тема 2.1.Ценные бумаги.

2.1.1. Понятие, сущность и классификация ценных бумаг

2.1.2. Корпоративные эмиссионные ценные бумаги

2.1.3. Неэмиссионные (коммерческие) ценные бумаги

2.1.4. Государственные ценные бумаги

2.1.5. Вторичные ценные бумаги

2.1.6.Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации,

евроакции).

Тема 2.2. Производные финансовые инструменты.

3. Раздел: Институты финансовых рынков

Тема 3.1. Роль банков в финансовой системе государства.

Инструментарий банков.

Тема 3.2. Небанковские финансово-кредитные институты.

Тема 3.3.Институт квалифицированного инвестора.

Тема 3.4.Деятельность инвестиционных и пенсионных фондов в РФ

Тема 3.5.Доверительное управление и общие фонды

банковского управления (ОФБУ)

4. Раздел: Операции на финансовых рынках. Принципы инвестирования

Тема 4.1. Эмиссионная деятельность

Тема 4.2. Профессиональная деятельность посредников

на финансовых рынках.

Тема 4.3. Фондовая биржа.

5. Раздел: Регулирование финансовых рынков

Тема 5.1. Понятие, цели, принципы и органы регулирования

финансовых рынков в РФ.

Тема 5.2. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг

Введение

Финансовые отношения являются основой развития экономики любой страны. Кругооборот и перераспределение финансовых ресурсов образуют своеобразную сферу их обращения, представляющую собой финансовый рынок. В условиях рыночной экономики финансовый рынок является составной частью системы рыночных отношений страны в целом. Понятие «финансовый рынок» трактуется по-разному, что обусловлено сложившейся мировой практикой и спецификой развития экономики каждого государства.

Он представляет собой организованную систему торговли финансовыми инструментами денежного, депозитного, кредитного, валютного, фондового, страхового, пенсионного рынков. Здесь основную роль играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам, где товаром выступают платежные инструменты и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый предназначен для установления непосредственных связей между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.

Процесс преобразования свободных денежных ресурсов в различные инвестиции, осуществляемый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием финансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если в процессе аккумулирования и размещения финансовых ресурсов основной ролью финансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перемещения средств от собственников к заемщикам, то в задачу финансовых рынков входит организация торговли финансовыми активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Покупателями и продавцами на таких рынках выступают три группы экономических субъектов:

• домашние хозяйства (физические лица);

• хозяйствующие субъекты вне зависимости от форм собственности;

• государственные органы управления.

Любой из них в конкретный период времени может находиться в состоянии сбалансированности своего бюджета, его дефицита или профицита. У хозяйствующих субъектов и государства возникает либо потребность в заимствовании финансовых средств либо возможность в размещении временно свободных средств на выгодных для себя условиях. По своей же сути финансовые рынки предназначены для того, чтобы наиболее эффективно учесть и реализовать интересы потенциальных продавцов, покупателей, а также институтов-посредников.

Рыночная экономика - наиболее эффективная форма организации производства. Это доказано всем опытом развития большинства стран мира. Свободный рынок требует использования потенциальных возможностей финансового рынка, прежде всего, для обеспечения всестороннего роста страны. В этом смысле финансовый рынок, развивающийся на базе научно-технического прогресса, передовых форм организации общественного производства с их просторами для личной инициативы и конкуренции, в состоянии обеспечить все отрасли экономики ресурсами для эффективного экономического роста и достижения необходимого уровня благосостояния всего общества.

Можно сказать, что, финансовый рынок представляет собой совокупность всех денежных ресурсов страны, причем находящихся в постоянном движении, подвергающихся влиянию спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики. Однако денежные ресурсы и хозяйствующие субъекты - это еще не финансовый рынок. Он возникает непосредственно тогда, когда появляются отношения между денежными ресурсами и хозяйствующими субъектами. Следовательно, финансовый рынок - это прежде всего денежные отношения по поводу передвижения и перераспределения свободных денежных капиталов и сбережений между различными субъектами экономики путем совершения сделок. Исходя из вышесказанного, предпосылками, обуславливающими функции финансового рынка являются следующие факторы:

• максимальное сокращение роли государства в перераспределении финансовых ресурсов;

• полная самостоятельность хозяйствующих субъектов всех форм собственности с целью развития конкуренции и ограничения монополизма;

• прекращение использования ссудного фонда Центрального банка страны для финансирования дефицита бюджета, проблему которого необходимо решать через выпуск государственных займов с обращением облигаций и других обязательств;

• постоянное наращивание денежных доходов у хозяйствующих субъектов и населения, которые могут быть инвестированы в ценные бумаги.

Финансовая система общества в современных условиях может быть организована по одному из трех базовых типов.

1. Банковский тип

Характерные черты: Ключевую роль в перераспределении национального

дохода играют коммерческие банки и другие ссудно-сберегательные учреждения

Страны:

Германия,

Франция,

Япония.

2. Рыночный тип.

Характерные черты :Главную роль в перераспределении национального доходавыполняютпредприятия,способныекэмиссии, в ценные бумаги которых вкладываютсвои свободные финансовые ресурсы юридическиеи физические лица.

Страны:

США,

Великобритания,

Канада.

3. Бюджетный тип

Характерные черты

Наибольшая часть финансовых ресурсов обществав централизованном порядке перераспределяетсячерез систему бюджетов и внебюджетных фондов.

Страны:

Россия (до 1991 года),

Швеция.

Вэкономическойлитературетрадиционновыделяютангло-американскую и континентальную (европейско-японской) моделифинансового рынка.

Англо-американская модель.

(США, Великобритания)

Высокаядоляакционерногокапиталакорпораций,финансирование с помощью коммерческих бумаг при пониженнойроли банковского сектора в кредитовании экономики.

Континентальная модель.

(Германия и другие страны континентальной Европы, отчасти –Япония)

Более низкой является доля акционерного финансирования приповышенном значении облигационных заимствований. Малаяроль отводится сектору коммерческих бумаг. На рынке ценныхбумаг преобладает влияние банков.

Сегодня в России развитие финансового рынка идет по пути смешанной модели банковской и рыночной..