- •Финансовый менеджмент (краткосрочный период)
- •1.Управление рыночной деятельностью
- •1.1Показатели оценки рыночной деятельности
- •Предварительная оценка деятельности организации на основе агрегированных форм отчетности
- •Сравнительный аналитический баланс
- •Вопрос __. Показатели капитала
- •Вопрос __. Показатели прибыли
- •Тема __. Управление оборотными активами и оборотным капиталам, стратегия их финансирования
- •Вопрос 1. Понятие, сущность, особенности, классификация оборотных активов (оа).
- •Классификация оа
- •Вопрос 2. Эффективность управления оа
- •Оценка эффективности использования оборотных активов
- •Вопрос 3. Управление оборотным капиталом
- •Основные определения
- •Структура финансирования оборотных активов оа для производственных организаций
- •Оценить эффективность управления оборотным капиталом можно по его рентабельности.
- •Определение потребности в оборотном капитале
- •Стратегия финансирования оборотных активов
- •Факторы, определяющие выбор стратегии финансирования
- •Управление запасами Понятие и классификация запасов
- •Управление запасами сырья и материалов для групп aXи bx на основе eoq-модели
- •Допущения модели eoq:
- •Управление запасами готовой продукции
- •Оборачиваемость запасов, контроль за оборачиваемостью
- •Оценка эффективности решений по управлению запасами
- •Управление денежными средствами и высоколиквидными активами
- •Анализ распределения дп во времени. Сбалансированность и синхронность дп
- •Пути оптимизации денежных потоков
- •Пути сбалансированности пдп и одп
- •Пути синхронизации пдп и одп
- •Максимизация чдп:
- •Меры управления дс:
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Вопрос 1. Цели и задачи управления дз
- •Вопрос 2. Классификация и анализ дз
- •Вопрос 3. Оценка качества и ликвидности дз
- •1) Период оборачиваемости дз или период инкассации дз (долгов):
- •5)Оценка потерь из-за отвлечения дс в дз (существенность):
- •Вопрос 4. Контроль дз
- •4.Контроль (Оценка) потерь из-за отвлечения дс в дз.
- •6.Контроль оборачиваемости дз:
- •Вопрос 5. Взыскание дз, контроль платежной дисциплины
- •Разработка кредитной политики (см по лекциям)
- •Swot-Анализ качественной оценки положения организации
- •Определение инвестиционных приоритетов на основе матрицы МакКинзи
- •На основе матрицы МакКинзи можно сформировать 3 базовых стратегии.
- •Оценка структуры хозяйственного портфеля (матрица bcg – Бостонской Консалтинговой Группы) (портфельный анализ)
- •Оценка структуры заказов по их стоимости
- •Стимулирование увеличение размера заказа
- •Управление комплексом маркетинга
- •2.Ценовая политика 3.Система распределения 4.Система стимулирования сбыта Финансовые показатели конкурентоспособности продукции
- •2.Разработка ценовой политики
- •3.Разработка системы распределения продукции
- •Виды каналов распределения
- •4.Разработка системы стимулирования сбыта
- •Вопросы к тестам по фм (краткосрочный период)
Оценка эффективности использования оборотных активов
Эффективность решений управления величиной и структурой оборотных активов можно оценить по показателям эффективности использования оборотных активов:
1.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов и его динамика
2.Продолжительность циклов (всех трех – ФЦ, ОЦ, ПЦ) в динамике
3.Рентабельность оборотных активов в динамике (ROA) (другое название – эффективность использования оборотных активов)
4.Факторный анализ рентабельности оборотных активов
5.Факторный анализ прироста выручки за счет прироста экстенсивного фактора (размера ОА в денежном выражении) и интенсивного фактора (коэффициент оборачиваемости ОА – в оборотах)
6.Экономическая эффективность от изменения оборачиваемости оборотных активов: относительное высвобождение или вовлечение оборотных активов (см. лекции экономический анализ – эффект от изменения оборачиваемости – задача)
Показатель |
Расчет |
Тенденции (характеристика) |
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Коб (обороты) |
Коб=В(ф.2)/ среднеоборотные активы |
Вторичный фактор стоимости бизнеса – влияет на рентабельность инвестированного капитала (Rи)и темп прироста инвестированного капитала (весь собственный капитал + платные заемные источники т.е. НЕ берется кредиторская задолженность) Коэффициент оборачиваемости запасов, коэф. оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, коэф. оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений – в разрезе экономических элементов оборотных активов |
Рентабельность оборотных активов (ROA) |
ROA=(Прибыль от продаж)/(ОА средние) *100% |
Эффективность использования оборотных активов |
Анализ рентабельности ОА по двухфакторной модели |
Модель Дюпона ROA = Ппр/ОАсред * В/В = Ппр/В * В/ОАсред = Rпродукции * КобОА |
Рентабельность оборотных активов зависит от рентабельности продукции (ее конкурентоспособности) и коэффициента оборачиваемости ОА (деловой активности) |
Модель для факторного анализа зависимости выручки от размера ОА и их коэффициента оборачиваемости |
В=ОАсред*КобОА ΔВ = ΔВ(ΔОАсред) + ΔВ(ΔКобОА) |
КобОА – интенсивный фактор, доля его влияния на прирост выручки больше, чем второго фактора, то повышается эффективность управления оборотными активами ОА – экстенсивный фактор, если рост выручки преимущественно – за счет роста размеров ОА, это признак неэффективного управления оборотными активами |
Эффект от изменения длительности оборота оборотных активов (д.е.) |
Прирост оборотных активов ΔОА = ОАотч.годаСред – ОАпр.годаСред * Вотч.г/Впр.г |
Если ΔОА>0 – вовлечение дополнительных средств из-за замедления оборачиваемости ОА – неэффективно для организации, т.к. темп прироста ОА больше темпа прироста выручки Если ΔОА<0 – высвобождение средств из-за ускорения оборачиваемости – эффективно для организации, т.к. темп прироста ОА меньше темпа прироста выручки |
Относительная экономия или перерасход материальных затрат (прямо влияют на прибыль) (д.е.) |
ΔМЗ = МЗотч.годаСред – МЗпр.годаСред * Вотч.г/Впр.г
|
ΔМЗ<0 – относительная экономия материальных затрат ΔМЗ>0 – относительный перерасход – неэффективно для организации |