- •Финансовый менеджмент (краткосрочный период)
- •1.Управление рыночной деятельностью
- •1.1Показатели оценки рыночной деятельности
- •Предварительная оценка деятельности организации на основе агрегированных форм отчетности
- •Сравнительный аналитический баланс
- •Вопрос __. Показатели капитала
- •Вопрос __. Показатели прибыли
- •Тема __. Управление оборотными активами и оборотным капиталам, стратегия их финансирования
- •Вопрос 1. Понятие, сущность, особенности, классификация оборотных активов (оа).
- •Классификация оа
- •Вопрос 2. Эффективность управления оа
- •Оценка эффективности использования оборотных активов
- •Вопрос 3. Управление оборотным капиталом
- •Основные определения
- •Структура финансирования оборотных активов оа для производственных организаций
- •Оценить эффективность управления оборотным капиталом можно по его рентабельности.
- •Определение потребности в оборотном капитале
- •Стратегия финансирования оборотных активов
- •Факторы, определяющие выбор стратегии финансирования
- •Управление запасами Понятие и классификация запасов
- •Управление запасами сырья и материалов для групп aXи bx на основе eoq-модели
- •Допущения модели eoq:
- •Управление запасами готовой продукции
- •Оборачиваемость запасов, контроль за оборачиваемостью
- •Оценка эффективности решений по управлению запасами
- •Управление денежными средствами и высоколиквидными активами
- •Анализ распределения дп во времени. Сбалансированность и синхронность дп
- •Пути оптимизации денежных потоков
- •Пути сбалансированности пдп и одп
- •Пути синхронизации пдп и одп
- •Максимизация чдп:
- •Меры управления дс:
- •Управление дебиторской задолженностью
- •Вопрос 1. Цели и задачи управления дз
- •Вопрос 2. Классификация и анализ дз
- •Вопрос 3. Оценка качества и ликвидности дз
- •1) Период оборачиваемости дз или период инкассации дз (долгов):
- •5)Оценка потерь из-за отвлечения дс в дз (существенность):
- •Вопрос 4. Контроль дз
- •4.Контроль (Оценка) потерь из-за отвлечения дс в дз.
- •6.Контроль оборачиваемости дз:
- •Вопрос 5. Взыскание дз, контроль платежной дисциплины
- •Разработка кредитной политики (см по лекциям)
- •Swot-Анализ качественной оценки положения организации
- •Определение инвестиционных приоритетов на основе матрицы МакКинзи
- •На основе матрицы МакКинзи можно сформировать 3 базовых стратегии.
- •Оценка структуры хозяйственного портфеля (матрица bcg – Бостонской Консалтинговой Группы) (портфельный анализ)
- •Оценка структуры заказов по их стоимости
- •Стимулирование увеличение размера заказа
- •Управление комплексом маркетинга
- •2.Ценовая политика 3.Система распределения 4.Система стимулирования сбыта Финансовые показатели конкурентоспособности продукции
- •2.Разработка ценовой политики
- •3.Разработка системы распределения продукции
- •Виды каналов распределения
- •4.Разработка системы стимулирования сбыта
- •Вопросы к тестам по фм (краткосрочный период)
Классификация оа
По экономическим элементам
- Запасы (+НДС+Прочие ОА) ~ 50% в структуре производственного предприятия
- КДЗ ~ 45-47% в структуре производственного предприятия
- ДС + КФВ ~ 3-5% в структуре производственного предприятия
Могут быть иные критериальные значения в зависимости от отрасли, видов деятельности, типа производства
По характеру (сфере) участия в операционном процессе:
- ОА в сфере производства, производственные оборотные фонды (все запасы кроме ГП) (30-40% от всех ОА),
- ОА в сфере обращения, фонды обращения (ГП, КДЗ, ДС, иногда КФВ) (60-70% от всех ОА)
По периоду функционирования:
- постоянная часть ОА, не зависящая от сезонных колебаний объемов деятельности,
- переменная часть ОА, зависящая от сезонных колебаний объемов деятельности
По степени риска вложения капитала:
- ОА с минимальным риском вложения - ДС, КФВ,
- ОА с малым риском вложения (КДЗ за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых запасов, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство),
- ОА с высоким риском вложения капитала (сомнительная ДЗ, залежалые запасы, не пользующаяся спросом ГП)
По степени ликвидности оборотных активов.
- высоколиквидные ОА (до 1 месяца): ДС, КФВ до 1 месяца,
- ликвидные ОА (от 1 до 6 месяцев): сырье, материалы, ГП (в том числе готовая продукция, отгруженная без перехода права собственности), ДЗ, просроченная ДЗ (покупатели без авансов выданных),
- мало ликвидные ОА (от 6 месяцев до 1 года): НЗП, НДС, РБП, авансы выданные (в том числе просроченные), КДЗ просроченная.
По возможности нормирования:
А) с точки зрения материально-вещественной части:
- нормируемые оборотные средства (ОА) – все запасы, включая ГП, НЗП.
- ненормируемые ОА – ДЗ, ДС, ДФВ.
Б) с точки зрения финансирования (оборотного капитала) – нормируется обеспечение каждой составляющей ОА.
Вопрос 2. Эффективность управления оа
При анализе ОА необходимо определить степень свободы распоряжения ОА (обременения ОА залогом, закладом).
Для обоснования управленческих решений по управлению ОА и ОК необходимо провести анализ структуры ОА, анализ длительности производственного , операционного, финансового циклов, определить потребность в ОА и ОК, разработать (определить) стратегию финансирования ОА, разработать политику управления отдельными элементами ОА – запасами, ДЗ, высоколиквидными активами (ДС+КФВ).
Управление ОА должно прежде всего заключаться в направлении оптимизации их размера и структуры, при минимизации расходов на их приобретение и хранение, ускорения оборачиваемости (отдачи) от вложенного в ОА капитала (ОК), уменьшения стоимости источников финансирования ОА, увеличения прибыльности использования ОА.
Рис 2. Зависимость прибыли от обеспеченности предприятия ОА
Эффективность управления ОА определяет их качество. Эффективность можно оценить по:
а) оборачиваемости – скорости трансформации в Выручку (ДС). Оборачиваемость влияет на конкурентоспособность (быстрее, тем конкурентоспособнее). Снижение оборачиваемости ОА (и прежде всего Запасов) снижает качество ОА. Поэтому продолжительность производственного, операционного и финансового циклов – важнейший индикатор эффективности управления ОА.
б) ликвидности –возможности без потерь трансформировать ОА в ДС. Наличие значительного объема мало ликвидных ОА снижает их качество. От поддержания приемлемого уровня ликвидности ОА зависит ликвидность организации в целом:
- не обременять организацию мало ликвидными ОА,
- не допускать избытка ликвидности (необоснованного роста высоко ликвидных ОА), избыток высоколиквидных ОА приводит к снижению доходности ОА
(Для проведения анализа ликвидности, ОА разбиваются на группы по степени ликвидности: высоколиквидные, ликвидные, мало ликвидные. Анализ ликвидности по структуре и динамике проводится по группам ликвидности методами вертикального и горизонтального анализа. Интерпретируют результаты. Такой анализ можно осуществить, имея данные бухгалтерского или управленческого учетов.)