Вопрос __. Показатели капитала

Определение показателей капитала по российской отчетности в целях финансового менеджмента

Показатель	Определение	Форма отчетности
СК	Третий раздел баланса (+ДБП)	Ф.1 и ф.3 (движение СК более детально)
ЗК	ДЗС+КЗС – платные	Ф.1, прочие пояснения
ДЗК, КЗК	ДЗС, КЗС - платные	Ф.1, прочие пояснения
ИК инвестированный капитал	СК+ЗК (платный)	Ф.1, ф.3, прочие пояснения
СИК собственный инвестированный капитал	УК, ДК, Переоценка ВА (+ДБП)	Ф.1, ф3
*Ас (скорректированные активы в расчете ЭФР)	А – краткосрочные долги А – КРЗ – ОЦО – Прочие КО или А – (раздел 5ф.1 – КЗС платные)	Ф.1, прочие пояснения

Вопрос __. Показатели прибыли

Показатель	Обозначение	Расчет (определение)
Валовая прибыль		Выручка – с/с (ф.2)
Маржинальный доход (прибыль)		Выручка – переменные расходы (ф.2)
Прибыль от продвж		Валовая прибыль – Коммерч. – Управленч. (ф.2)
Прибыль до налогообложения		Прибыль от продаж -+прочие доходы – прочие расходы (ф.2)
Налогооблагаемая прибыль		Налоговая декларация по прибыли
Чистая прибыль		Налогооблагаемая прибыль – налог на прибыль Прибыль до Н/О – налог на прибыль – прочее (ф.2 с учетом ПБУ 18)
НП (оставшаяся после распределения)		Нераспределенная прибыль (=ЧП ф.2) – дивиденды – прочее использование прибыли
Прибыль по западным стандартам, определяемая по российской отчетности
Операционная прибыль (прибыль до вычета процентов и налога на прибыль)	EBIT	Прибыль до Н/О + % к уплате (ф.2)
Прибыль до вычета %, налогов, амортизации	EBITDA	Прибыль до Н/О + % к уплате +амортизация (ф.2)
Чистая операционная прибыль	NOPAT	А) ~ EBIT – налог на прибыль
		Б) = EBIT*(1 – Сн/приб эффективная) из-за несовпадения налогооблагаемой прибыли и бухгалтерской прибыли до н/о
Экономическая прибыль = ЧП – все расходы по обслуживанию СК	EVA	= ЧП – СК*Цск (Цск в рыночной оценке)

Эффективная ставка налога на прибыль, рассчитанная по ф.2

Прибыль до н/о - ЧП

Сн/приб эффект = --------------------------------------- *100%

Прибыль до н/о

Тема __. Управление оборотными активами и оборотным капиталам, стратегия их финансирования

Вопрос 1. Понятие, сущность, особенности, классификация оборотных активов (оа).

Оборотные активы – это наиболее мобильная часть активного капитала организации, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа ОА – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и выявление резервов повышения интенсивности и эффективности его использования.

Устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям кругооборота средств: заготовление, производство, реализация продукции. Вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятия. Для материалоемких производств требуется значительные вложения в производственные запасы, для производств с длительным циклом – вложения в незавершенное производство и т.п.

В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменение в наличие, структуре и динамике ОА. Стабильная структура оборотного капитала может свидетельствовать о стабильном, отлаженном процессе производства и реализации продукции, а существенные изменения - о нестабильной работе предприятия. Такие изменения требуют проведения дополнительного более глубокого анализа, для выявления причин резких колебаний структуры и динамики ОА.

Рис. 1. Степень риска в зависимости от обеспеченности предприятия ОА

Избыток ОА приводит к бездействию части ОА, замораживанию ДС (упущенная выгода), к увеличению управленческих расходов (все складские расходы). Недостаточность ОА может привести к нарушению ритмичности производства, срыву сроков контрактов и т.п., а, следовательно к потери прибыли (доходности).

Для оптимизации структуры и эффективности управления ОА используют следующие критерии и классификацию ОА.