- •1.Содержание понятия и логика структурирования фм как научной дисциплины.
- •2.Необходимость и этапы развития фм.
- •4.Основные цели и задачи фм.
- •7.Цена капитала в управлении финансовыми ресурсами предприятия.
- •8.Временная стоимость денег в системе фм.
- •10.Содержание приемов фм.
- •11.Информационное обеспечение деятельности финансового менеджера.
- •12.Состав внешних и внутренних пользователей фин.Информации.
- •9.Основные задачи финансовых менеджеров на предприятии.
- •5.Стоимость фирмы как главная цель деятельности фин.Менеджеров.
- •6.Базовые концепции фм.
- •3.Сущность и функции фм.
- •13.Содержание внутренней и внешней информации в финансовом менеджменте.
- •14.Бухгалтерская отчетность – информационная база фм.
- •16.Содержание основных форм финансовой отчетности.
- •18.Наращение и дисконтирование в финансовых расчетах.
- •20.Финансовые ренты и их оценка.
- •21.Определение будущей и текущей стоимости аннуитета.
- •22.Составление плана погашения долгосрочных кредитов.
- •19.Расчеты по простым и сложным процентам. Эквивалентность ставок.
- •17.Логика финансовых операций в рыночной экономике. Назначение финансовых вычислений.
- •15.Назначение и принципы построения финансовой отчетности.
- •23.Финансовые ресурсы и капитал. Классификация капитала.
- •25.Экономическое содержание основного и оборотного капитала.
- •26.Политика формирования финансовой структуры капитала.
- •28.Анализ стоимости и структуры капитала.
- •29.Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
- •27.Стоимость основных источников капитала.
- •24.Состав источников формирования капитала.
- •32.Эффект производственного левериджа и его роль в управлении капиталом предприятия.
- •33.Порог рентабельности. Запас финансовой прочности.
- •36.Теории дивидендной политики.
- •37.Виды дивидендной политики и виды дивидендных выплат.
- •40.Классификация финансовых рисков.
- •41.Методы оценки финансовых рисков.
- •42.Экспертный метод оценки уровня финансовых рисков.
- •43.Статистические методы в оценке финансовых рисков.
- •44.Технические методы оценки уровня фин.Рисков.
- •38.Место финансовых рисков в системе предпринимательских рисков.
- •39.Финансовые риски. Сущность и виды.
- •34.Показатель рентабельности собственного капитала и его роль в регулировании кредитной политики.
- •35.Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
- •31.Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
- •45.Основные методы и правила управления фин.Рисками.
- •46.Способы снижения фин.Рисков.
35.Дивидендная политика и факторы, определяющие ее выбор.
Див политика – часть общей политики распределения прибыли, направл.на определение ее доли выплаты собственникам.
Факторы: 1.законодат.регулирование (если не сформирован УК, если выплата м подставить пр-е на банкротство и тд.)
2.инвестиц.активность пр-я
3.доступность кредит.рес-в
4.сравнит.цена собств. и заемных источников.
5.инфляция.
6.эффект клиентуры – отн-е собственников к выплате див
7.инфо фактор – соотв.выплатами див пр-е инфо-ет рынок о состоянии св.акций
8.стабильность див политики
9.прочие
31.Базовая концепция цены капитала. Цена основных источников капитала. Средневзвешенная и предельная цена капитала.
Цена К – выраженная в: ст-ть, кот пр-е платит за капитал, сформированный в пассиве баланса.
Капитал - часть ФР, кот в процессе использования возвращается в виде доп.дохода.
Цена собств.К: цена прив.акций опред-ся уровнем их дох-ти, кот декларировал эмитент.
Цена нераспред.прибыли (кот.собственники оставили на развитие) зависит от дох-ти альтернативн.направления вложений вр-в и определяется ценой обыкн.акций.
Цена заемного К: цена облигац.займа опред-ся его дох-тью, кот декларировал эмитент.
Цена кредита опред-ся на основе %, под кот кредит получен. Цкр=%*(1-н), %, под кот кредит получен, н – ставка налога на прибыль, (1-н) – налог.корректор или налог.щит.
Цена кредит.задолж-ти: нормал.КЗ для пре-я бесплатна. Цена просроченной КЗ опред-ся уровнем штрафов и пеней за ее просроченную часть по формуле цены кредита с учетом налог.корректора.
Общая цена К – его средневзвешенная величина WACC –на ее основе
1)опред-ся уровень эк.эфф-ти пр-я Рэк =EBIT/актив*100%
2) принимается решение о направлении вложения ср-в IRR (внутр.норма рентаб-ти) PV= EBIT(1-н)/WACC
Снижая WACC, происходит увеличение рын.ст-ти компании
Предельная цена капитала – средневзвешенная величина, определяемая уровнем эк.рентабельности. Рэк=25% WACC дб < Рэк, иначе это будет невыгодно.
45.Основные методы и правила управления фин.Рисками.
ФР- вероятность возникновения неблаг.фин.последствий в форме потери прибыли пр-я или получения дохода в условиях неопределенности осущ-я хоз деят-ти пр-я. Управление ФР – процесс идентификации ФР, их оценки и разработки мер, направл-х на min-ю возможных негативных последствий.
Правила: 1.всегда есть возможность не рисковать
2.желание получить большее означает больший риск
3.риск min, если он под контролем
4.не стоит рисковать многим ради малого
5.не стоит рисковать выше собств.возм-тей или СК
6.надо думать о последствиях риска.
Методы: 1.избегание риска – уклонение от реализации, сделок, проектов
2.удержание риска – риск ост.за кредитором и на его отв-ти
3.распред-е риска м участниками сделок.
4.передача риска 3ей стороне (страхование)
5.самострахование
6.лимитирование – lim вложений
7.диверсификация – разнообразие вложений
8.хеджирование – ограждение, когда доп.договорами min-ют риски по осн.договору
9.получение доп.инфо об объекте вложений.
Формы управления: 1.активная или агрессивная – пр-е разрабатывает и реализует комплекс мер, направл.на min-ю негативн.последствий.
2.адаптивная – пр-е реализует меры по min-и возможных негативн.последствий в процессе исп-я следки, если возникнет негативный результат.
3.консервативный – меры по min-и негативн.последствий после окончания сделки при получении негативн.рез-та.