Основные принципы корпоративного управления

 В 1990 г. была основана Конфедерация ассоциаций европейских акционеров (Евроакционеры), в состав которой вошли 8 национальных ассоциаций (Бельгии, Великобритании, Германии, Голландии, Дании, Испании, Франции и Швеции). Основное ее назначение - представительство интересов отдельных акционеров Евро­пейского союза, защита мелких акционеров, прозрачность рынков капитала, увеличение стоимости акционерного капи­тала в европейских компаниях, поддержка вопросов корпора­тивного управления.         

Исходя из пяти принципов ОЭСР, Евроакционеры разра­ботали собственные директивы - Основные принципы корпоративного управления (Еuroshareholders Corporate Governance Guidelines):

1. Компания, прежде всего, должна стремиться макси­мизировать стоимость акционерного капитала в долгосрочном плане. Компании должны четко указывать в письменной форме свои финансовые цели и свою стратегию и включать это в годовой отчет.

2. Основные решения, оказывающие существенное влияние на природу, размер, структуру и риски компании, и решения, вызывающие серьезные последствия для акционера компании, должны утверждаться акционерами или прини­маться на общем собрании акционеров.

3. Необходимо избегать защитных средств против  поглощения или других средств, которые ограничивают влияние акционеров.

4. Процессы слияния и поглощения должны быть урегу­лированы, соблюдение таких положений должно контроли­роваться.

5. При достижении нормативно установленного уровня соб­ственности акционер обязан предложить выкупить часть акций на разумных условиях, т.е. по приемлемой цене, по той, которая была уплачена с целью приобретения контроля над компанией.

6. Компании должны немедленно раскрывать информа­цию, которая может повлиять на стоимость акций, а также информацию об акционерах, которые пересекают (в плане увеличения или уменьшения) границу в 5% собственности.

В случае несоблюдения этого требования должны приме­няться серьезные штрафные санкции.

7. Аудиторы должны быть независимыми и избираться общим собранием акционеров.

8. Акционеры должны иметь возможность включать вопросы в повестку дня собрания.

9. Кроме обычных каналов распространения информации компания должна использовать электронные средства для предоставления акционерам информации, которая может повлиять на стоимость акций.

10. Акционеры должны иметь право избирать членов как  минимум одного совета, а также поднимать вопрос о смещении члена совета.

11. Членство неисполнительных директоров в составе совета, как при одноуровневой, так и при двухуровневой системе (члена наблюдательного совета) должно ограничи­ваться сроком до 12 лет.

12. В составе совета может быть не более одного неис­полнительного члена совета из числа бывших исполнительных членов совета.

Глобальные принципы корпоративного управления Калифорнийского открытого пенсионного фонда (Са1рrеs)

В 1996 г. Са1РRЕS обнародованы Глобальные принципы корпоративного управления, касающиеся:

подотчетности:

·  совет директоров (или наблюдательный совет) должен быть подотчетен акционерам;

·  совет директоров должен иметь возможность контро­лировать менеджмент, а инвесторы - возможность контроли­ровать совет директоров;

·  вознаграждение менеджменту должно быть связано с долгосрочными результатами деятельности компании;

прозрачности:

·  глобальные конкурентные рынки зависят от открытости и достоверности предоставляемой компаниями информации;

·  компании должны признавать международные стандар­ты бухгалтерского учета;

·  компании должны отчитываться перед акционерами о соблюдении Кодекса наилучшей практики;

справедливости:

·  компании должны уважать миноритарных акционеров.

·  одна акция должна предоставлять ее держателю один голос на общем собрании;

методов голосования:

·   доверенности должны быть  четкими, лаконичными и предоставлять акционерам соответствующую информацию;

·   все голоса акционеров, поданные как лично, так и по доверенности, должны быть официально подсчитаны и объявлены;      

·   для упрощения процедуры голосования по доверенности должны использоваться новые технологии;

кодексов наилучшей практики:

·  все рынки должны разработать соответствующие кодексы наилучшей практики, которыми могут руководствоваться директора и менеджмент компании;

·  компании должны соблюдать принципы, изложенные в кодексах, наилучшей практики;

·   участники рынка должны периодически пересматривать кодексы наилучшей практики;

долгосрочного видения: директора и менеджмент компании должны иметь долгосрочное стратегическое видение, в котором особое внимание уделяется обеспечению роста стоимости акций.