Разновидности форвардных сделок, используемых для снижения степени риска по форвардным контрактам

СДЕЛКА С ЗАЛОГОМ – это договор, в котором одна сторона вып­лачивает другой стороне определенную стоимость предлагаемо­го к сделке товара. Эта стоимость объявляется залогом и являет­ся гарантией исполнения своих обязательств. Залогом может быть как сам товар, так и денежный взнос.

Размер залога устанавлива­ется соглашением сторон и может колебаться от 1 до 100 % сто­имости сделки. Залог может обеспечивать интересы как продав­ца, так и покупателя.

Сделка с залогом на покупку – это сделка, при которой прода­вец обязуется передать в собственность, а покупатель принять и оплатить товар. Плательщиком залога является покупатель, и залог обеспечивает интересы продавца.

При подписании контрак­та стороны обмениваются гарантиями поставки и оплаты товара. Покупатель уплачивает продавцу залоговую сумму, которая обеспечивает требования продавца в части оплаты товара, а так­же неустоек, штрафов, пени и возмещения убытков, связанных с ненадлежащим исполнением контракта покупателем. В случае неосновательного отказа или уклонения от оплаты товара поку­пателем залог остается у продавца. В случае надлежащего испол­нения обязательств покупателем сумма залога может засчитываться во взаимных расчетах с согласия покупателя.

Сделка с залогом на продажу – это сделка, при которой про­давец обязуется передать в собственность, а покупатель принять и оплатить товар. Плательщиком залога является продавец, и залог обеспечивает интересы покупателя.

При подписании кон­тракта стороны обмениваются гарантиями поставки и оплаты товара.

Продавец уплачивает покупателю залоговую сумму, которая обеспечивает требования покупателя об уплате неустоек, штра­фов, пени и возмещении убытков, связанных с ненадлежащим исполнением контракта продавцом. В случае надлежащего испол­нения обязательств продавцом покупатель обязан возвратить залог. В случае ненадлежащего исполнения обязательств продав­цом залог остается у покупателя.

Сделки с залогом являются твердыми сделками, т. е. залог выступает гарантией их выполнения.

СДЕЛКА С ПРЕМИЕЙ – это договор, в котором одна сторона, уп­лачивая другой стороне определенную премию, приобретает пра­во отказаться от сделки или видоизменить ее первоначальные условия.

БАРТЕРНАЯ СДЕЛКА является прямой, без участия денег, обмен товара на товар. Пропорции обмена определяют­ся договором двух обменивающихся сторон.

Главными причи­нами заключения бартерных сделок являются неустойчивость денежного обращения, высокие темпы инфляции, подрыв доверия к денежной единице, нехватка валюты. Бартерный обмен воз­можен в случае совпадения потребностей двух участников сдел­ки, что нередко достигается путем сложного, многоступенчато­го обмена.

Для бирж подобные сделки нехарактерны, но многие из них вынужденно прибегали к ним из-за сложившегося в народном хозяйстве принципа товарообмена.

Сделки без реального товара (с абстрактным товаром)

В настоящее время наиболее эффективными и ликвидными тор­говыми механизмами являются фьючерсные рынки, которые пред­ставляют собой организованное место для заключения срочных контрактов и для большей ликвидности имеют стандартизиро­ванные условия.

Впервые фьючерсная торговля была организована в 1865 г. на Чикагской торговой бирже и постепенно охватила все бирже­вые товары и финансовые инструменты.

ФЬЮЧЕРСНАЯ СДЕЛКА – основной вид сделок на товарной бир­же, которые представляют собой взаимную передачу прав и обя­занностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара.

Фьючерсные сделки являются логическим продолжением фор­вардных сделок, но в отличие от последних не предусматривают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предлагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки), которые оформлены во фьючерсном контракте.

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент в бу­дущем по цене, установленной сторонами сделки в период ее зак­лючения.

Понимание фьючерсного контракта лучше всего дос­тигается при его сравнении с форвардным контрактом. Фьючер­сные контракты относятся к классу соглашений о будущей покупке. Фьючерсные контракты - это те же форвардные кон­тракты, но обладающие рядом дополнительных свойств или от­личительных особенностей.