46. Инвестиционная политика организации.Инвестиционный портфель.

Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее эффективных реальных и финансовых инвестиций, с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширения основной деятельности.

Основной целью инвестиционной политики является реализация наиболее эффективных проектов, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Разработка инвестиционной политики проходит в несколько этапов:

1. Формирование отдельных направлений инвестиционной деятельности. Решаются задачи:

- определяется соотношение основных форм инвестирования;

- определяется отраслевая направленность;

- определяется региональная направленность.

2. Исследование внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка. При этом исследуются возможности различных форм инвестирования, прогнозируется ближайшая перспектива отдельных сегментов инвестиционного рынка.

3. Поиск объектов инвестирования, их оценка и определение соответствия общим целям, правилам и задачам инвестиционной деятельности предприятия.

4. Обеспечение высокой эффективности инвестиций. При этом отбираются проекты, обеспечивающие максимальную доходность.

5. Минимизация рисков, связанных с инвестиционной деятельностью.

6. Обеспечение ликвидности инвестиций. На различных этапах инвестиционной деятельности может снизиться доходность, произойти повышение финансовых рисков, что потребует принятия решений о выходе из отдельных инвестиционных программ. Поэтому по каждому объекту инвестирования должна быть оценена степень ликвидности инвестиций, с целью выявления возможности реализации неоконченных проектов в случае необходимости.

7. Обеспечение необходимого объема инвестиционных ресурсов и оптимальной структуры их источников:

- определяется возможность формирования этих ресурсов за счет собственного капитала;

- определяется целесообразность привлечения заемных средств;

- определяется рациональное соотношение между собственными и заемными источниками.

8. Формирование портфеля инвестиций, оценка его доходности, риска и ликвидности.

9. Обеспечение ускорения реализации инвестиционных программ.

Инвестиционная политика предприятия может быть: консервативной, компромиссной (умеренной) и агрессивной.

Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным признакам и инвестиционной привлекательности. Инвестиционный портфель — набор реальных или финансовых инвестиций. В узком смысле это совокупность ценных бумаг разного вида, разного срока действия и разной степени ликвидности, принадлежащая одному инвестору и управляемая как единое целое.

47.Финанс.Аспекты создания и функционирования пр-й акционер.Типа.

АО – это форма хозяйственных обществ, создаваемая на основе объединения капитала как min 2 учредителей с целью предпринимательской деятельности и получения прибыли.

Стартовый капитал АО формируется за счет средств от продажи акций в форме закрытой или открытой подписки на них.

Создание ЗАО включает: заключение договора о совместной деятельности, утверждение устава, гос. регулирование. Акции – именные.

Создание ОАО: проведение открытой подписки, учредительной конференции, гос. регулирование.

УФ АО - сумма номинальной стоимости акций. Увеличение УФ может осуществляться посредством выпуска новых акций, а также повышения номин. стоимости уже размещенных акций. Уменьшение УФ - путем снижения номинала или уменьшения количества акций посредством их выкупа у держателей.

Если по окончании 2 и каждого последующего фин. года стоимость чистых активов АО меньше его УФ, АО уменьшает УФ до величины ЧА.

Если стоимость ЧА меньше min УФ, то общество принимает решение о ликвидации.

Этапы распределения чистой прибыли АО:

Резервный фонд, для возмещения убытков и выплаты дивидендов по привилегированным акциям, если нет прибыли.

Фонд накопления для расширения воспроизводства.

Фонд потребления.

Дивидендный фонд.

Фонд акционирования для приобретения акций.

Механизм гос. контроля основывается на использовании доли государства в акционерном капитале в виде «золотой акции», которая позволяет контролировать как min 51 % от голосов.