- •Введение
- •Глава 1. Теоретические Основы финансового менеджмента
- •1.1. Концепции финансового менеджмента
- •1.2. Финансовый менеджмент как система управления
- •1.3. Финансовый менеджмент как управленческий комплекс
- •1.4. Финансовый менеджмент как орган управления
- •1.5. Финансовый механизм и его структура
- •1.6. Управление финансовыми рисками. Понятие риска, виды рисков
- •Методы управления финансовым риском
- •Процесс управления риском
- •Экономическая рентабельность предприятия за 1993 2003 гг., %
- •Расчет дисперсии
- •Способы снижения финансового риска
- •Способы снижения отдельных видов рисков
- •Контрольные вопросы
- •Глава 2. Менеджмент операций с недвижимостью
- •2.1. Недвижимость как финансовый актив. Рынок недвижимости
- •2.2. Принципы и процесс оценки недвижимости
- •Ι группа. Принципы, основанные на представлениях пользователя
- •Ιι группа. Принципы, связанные с землей, зданиями и сооружениями
- •Ιιι группа. Принципы, связанные с рыночной средой
- •Ιv группа. Принцип наилучшего и эффективного использования
- •2.3. Определение рыночной стоимости недвижимости методом сравнения продаж
- •2.3.1. Принципы, применяемые в методе
- •2.3.2. Последовательность применения метода
- •2.3.3. Область применения и ограничения метода
- •2.4. Определение рыночной стоимости недвижимости методом затрат
- •2.4.1. Принципы, применяемые в методе затрат
- •2.4.2. Последовательность применения метода
- •2.4.3. Область применения и ограничения метода затрат
- •2.5. Метод капитализации дохода
- •2.5.1. Принципы, применяемые в методе
- •2.5.2. Последовательность применения метода
- •2.5.3. Область применения и ограничения метода
- •Контрольные вопросы
- •Глава 3. Управление инвестиционной деятельностью предприятия. Оценка экономической ЭффективнОсти инвестиций
- •3.1. Инвестиционная политика предприятия и ее разработка
- •3.2. Основные подходы к разработке инвестиционных проектов
- •3.2.1. Классификация видов инвестиций
- •3.2.2. Методы анализа инвестиционных проектов
- •Группа “Статистические методы” ограничена определением срока окупаемости инвестиции и расчета коэффициента эффективности инвестиции.
- •3.2.3. Критерий оценки инвестиционного проекта
- •3.3. Методы экономической оценки инвестиций
- •3.3.1. Методы финансовой эффективности
- •Расчет чистого потока наличности, (руб.Или в у.Е.)
- •3.3.2. Выбор ставки дисконтирования
- •3.3.3. Чистый приведенный эффект npv
- •3.3.4. Индекс рентабельности проекта
- •3.3.5. Внутренняя норма прибыли инвестиций
- •Исходные данные для расчета показателя irr
- •3.3.6. Срок окупаемости инвестиций
- •Оценка приемлемости проекта по критериям рр и dpp
- •3.4. Методы оценки эффективности инвестиций в условиях инфляции и при составлении бизнес-планов
- •3.4.1. Показатели, используемые для оценки эффективности инвестиций при составлении бизнес-планов
- •Расчет окупаемости государственной поддержки, (руб. Или в у.Е.)
- •Расчет валютной окупаемости, (в скв)
- •Показатели эффективности проекта
- •Анализ чувствительности
- •3.4.2. Анализ проектов в условиях инфляции
- •3.5. Оценка инвестиционных проектов в условиях неопределенности
- •3.5.1. Подходы, связанные с определением величины поправки на риск
- •3.5.2. Анализ метода достоверных эквивалентов
- •3.5.3. Анализ методов принятия решений без использования численных значений вероятностей
- •3.5.4. Анализ опционных методов
- •Контрольные вопросы
- •Глава 4. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении
- •4.1. Государственное антикризисное регулирование. Антикризисное управление
- •4.2. Орган государственного управления по делам о банкротстве
- •4.3. Деловой портрет антикризисного управляющего
- •4. 4. Практика проведения государственного антикризисного регулирования в странах переходной экономики
- •4.5. Практика антикризисного управления на предприятии
- •Контрольные вопросы
- •Глава 5. Финансовый менеджмент в коммерческом банке
- •5.1. Финансовый менеджмент в коммерческом банке, его
- •Его основные функции и задачи
- •5.2. Использование экономических нормативов для банковской деятельности
- •5.3. Управление активами и пассивами коммерческого банка
- •5.4. Управление прибылью коммерческого банка
- •Величина маржи показывает общий результат работы банка, представляет собой индикатор уменьшения или увеличения доходности банковских операций.
- •5.5. Управление рисками
- •Структура активов и пассивов банка до изменения
- •Контрольные вопросы
- •Литература
- •Финансовый менеджмент
- •220007, Г. Минск, ул. Московская, 17
1.4. Финансовый менеджмент как орган управления
Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой аппарат управления, т.е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К таким подразделениям могут относиться: финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т.д. Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделения, которое включает в себя общие моменты организации дирекции, ее задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.
Выделяют следующие основные функции финансовой дирекции:
определение цели финансового развития хозяйствующего субъекта;
разработка финансовой стратегии и финансовой программы развития хозяйствующего субъекта и его подразделений;
определение инвестиционной политики;
разработка кредитной политики;
установление сметы расходов финансовых ресурсов для всех подразделений хозяйствующего субъекта;
разработка плана денежных потоков, финансовых планов хозяйствующего субъекта и его подразделений;
участие в разработке бизнес-плана хозяйствующего субъекта;
обеспечение финансовой деятельности (использование денежных средств, получение прибыли и т.п.) хозяйствующего субъекта и его подразделений;
осуществление денежных расчетов с поставщиками, покупателями и т. д.;
осуществление страхования от коммерческих рисков, залоговых, трастовых, лизинговых и других финансовых операций;
ведение бухгалтерского и статистического учета в области финансов, составление бухгалтерского баланса хозяйствующего субъекта;
анализ финансовой деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений.
В управлении финансовой деятельностью ключевой фигурой является финансовый менеджер. На крупных предприятиях и акционерных обществах целесообразно формировать группу финансовых менеджеров, за каждым из которых закрепляются конкретное направление работы и определенные обязательства. Во главе группы стоит ведущий финансовый менеджер (лидменеджер). Деятельность финансового менеджера регламентируется его должностной инструкцией, включающей в себя и квалификационную характеристику финансового менеджера.
Финансовый менеджер, как правило, является наемным работником, который привлекается к управленческой деятельности по контракту. Как высший служащий кроме заработной платы, он может получать вознаграждение в виде процента от прибыли. Такое вознаграждение называется тантьема. Размер тантьемы определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций).
Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как формы предпринимательства выражается в обмене:
Деньги Услуги финансового менеджмента Деньги с приростом
Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью. Функционирование финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма.