Сводная таблица движения денежных потоков

№	Показатели	Шаги расчета
		0	1	2	3	4	5
1	Результат операционной деятельности (чистая прибыль и амортизация).	0	19,48	19,48	19,48	19,48	19,48
2	Результат инвестиционной деятельности (покупка нового оборудования и его монтаж, увеличение производственных запасов, продажа самортизированного оборудования). Кt	-39	-8				2
3	ИТОГО поток реальных денег (1+2)	-39	11,48	19,48	19,48	19,48	21,48
4	Результат финансовой деятельности (покупка оборудования и его монтаж, возврат суммы кредита).	39	-4,276	-4,276	-4,276	-4,276	-4,276
5	ИТОГО сальдо реальных денег (3+4)	0	7,204	15,204	15,204	15,204	17,204
6	ИТОГО сальдо накопленных денег	0	7,204	22,408	37,612	52,816	70,02

Расчет для сальдо накопленных денег:

7,204+15,204=22,408

22,408+15,204=37,612

37,612+15,204=52,816

52,816+17,204=70,02

На базе данных таблицы 6 произведем дисконтирование и определим показатели коммерческой эффективности проекта.

1. Чистый дисконтированный доход – сумма текущих эффектов за весь период расчета, приведенная к начальному шагу.

Т = 2 – горизонт расчета – число шагов, на которые делится расчетный период;

Э – эффект, или поток реальных денег на данном шаге;

Е = 20% - норма дисконта;

- коэффициент дисконтирования на t-шаге.

Чистый дисконтированный доход (абсолютный показатель):

тыс. руб.

(-39; 11,48; 19,48; 19,48; 19,48; 21,48 – из таблицы 6, итого поток реальных денег по шагам расчета или эффект).

По формуле

1+20%=1,2

1/1,2=0,83-коэфициент дисконтирования

Чистый дисконтированный доход больше 0 – это говорит в пользу принятия данного проекта.

2. Индекс доходности – отношение суммы приведенных эффектов к величине дисконтированных капиталовложений, то есть количество рублей дохода.

К_t – результат инвестиционной деятельности на t-шаге.

Сумма дисконтированных капиталовложений:

тыс. руб. (на 2,3,4 шагах инвестиционной деятельности небыло).

- результат операционной деятельности на данном шаге;

R_t- результаты достигаемые на t-ом шаге;

З_t^*- затраты осуществляемые на t-ом шаге, при условии, что в них не входят инвестиции.

Индекс доходности (относительный показатель):

.

Индекс доходности больше единицы, следовательно, проект эффективен с точки зрения доходности. (ЧДД>0, то и ИД>1).

На каждый вложенный рубль проект принесет 1,299 прибыли.

3. Срок окупаемости – минимальный временной интервал, за который затраты связанные с осуществлением проекта покрываются доходами от его реализации.

За все время осуществления проекта ЧДД принимал отрицательное значение только в начальный момент, следовательно срок окупаемости проекта менее 1 года.

4. Внутренняя норма доходности – та норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Для определения внутренней нормы доходности рассчитаем ЧДД для различных значений нормы дисконта – таблица 7. Имеем положительный ЧДД, следовательно будем использовать более высокую норму дисконта пока не достигнем отрицательного значения ЧДД. Норма дисконта не должна различаться более чем на 1-2%.

Е = 30%:	тыс. руб.
Е = 31%:	тыс. руб.
Е = 32%:	тыс. руб.
Е = 33%:	тыс. руб.
Е = 34%:	тыс. руб.
Е = 35%:	тыс. руб.
Е = 36%:	тыс. руб.

Таблица 7