Часть 2

Примерно одна седьмая капитала предприятия – заемный капитал (рис.12).

Рисунок 12 - Доля собственного и заемного капитала в структуре пассивов предприятия

В структуре собственного капитала наибольший удельный вес имеет уставный капитал, прибыль (рис.13).

Рисунок 13 - Структура собственного капитала

Рисунок 14 - Структура заемного капитала

Весь заемный капитал предприятия состоит из краткосрочной задолженности, в основном кредиторской задолженности. Наибольший удельный вес занимают долги с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 14 - Анализ ликвидности баланса предприятия

Актив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек (+) недостаток (-)
						На начало периода	На конец периода
Наиболее ликвидные активы А1	861	336	Наиболее срочные пассивы П1	10047	8149	-9186	-7813
Быстро- реализуемые активы А2	13114	11330	Кратко-срочные пассивы П2	94	2556	+13020	+8774
Медленно-реализуемые активы А3	16618	18470	Долго-срочные пассивы П3	-	-	+16618	+18470
Трудно-реализуемые активы А4	20751	20290	Постоянные пассивы П4	41203	39721	-20452	-19431

По данным таблицы мы видим, что

На начало отчетного периода На конец отчетного периода

А1<П1 А1<П1

А2>П2 А2>П2

А3>П3 А3>П3

А4<П4 А4<П4

Таким образом из всех неравенств не соблюдается только первое (А1>П1). Наиболее ликвидные активы и на начало и на конец отчетного периода значительно меньше сумм наиболее срочных обязательств, в то же время возможность погасить краткосрочные и долгосрочные обязательства имеются.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходим и расчет коэффициентов ликвидности.

Таблица 15 – Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель	Интервал оптимальных значений	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение
1.Коэффициент текущей ликвидности Kт.л.=А1+А2+А3 П1+П2	>2	3,02	2,82	-0,2
2.Коэффициент критической ликвидности Kк.л.=А1+А2 П1+П2	>0,7	1,38	1,09	-0,29
3.Коэффициент абсолютной ликвидности Kа.л.= А1 _ П1+П2	>0,2	0,08	0,03	-0,05

Как видно из таблицы:

1. Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец отчетного периода в норме, однако к концу анализируемого периода он снизился на 0,2, что характеризует уменьшение оборотных активов организации.

2. Коэффициент критической ликвидности не ниже нормативного значения, но также имеет тенденцию к снижению (снизился на 0,29), что отрицательно может сказаться на работе предприятия.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного значения. Это указывает на увеличение платежеспособности предприятия, то есть наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) могут покрыть краткосрочные обязательства.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют проанализировать соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат.

Таблица 16 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение	Темп роста %
1	2	3	4	5
1.Величина запасов и затрат	767480	783730	+ 16250	102,1
2.Источники собственных средств	2102630	2117758	+ 15128	100,7
3.Внеоборотные активы	743760	769460	+ 25700	103,5
4.Наличие собственных оборотных средств СОС	1358870	1348298	- 10572	99,2
5.Долгосрочные кредиты и заемные средства	7000	-	- 7000	-
6.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов СДП	1365870	1348298	- 17572	98,7
7.Краткосрочные кредиты и займы	28400	28400	-	-
8.Общая величина основных источников формирования запасов ОВИ	1394270	1376698	- 17572	98,7
9.Излишек или недостаток СОС	591390	564568	-26822	95,5
10.Излишек или недостаток СДП	598390	564568	- 33822	94,3
11.Излишек или недостаток ОВИ	626790	592968	- 33822	94,6
12.Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(1,1,1)	(1,1,1)	-	-

Оценивая финансовую устойчивость предприятия на данный момент, можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии.

Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. На начало года на покрытие запасов и затрат шло 56,5% собственных оборотных средств (767480 / 1358870 * 100%), а на конец года – 58,1%.

Рисунок 16 - Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 17 - Относительные показатели финансовой устойчивости.

Показатель	Интервал оптималь-ных значений	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	изменение	Темп роста %
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств k=ЗК СК	<0,7	0,26	0,28	+0,02	107,7
2.Коэффициент автономии kав=СК А	0,5	0,79	0,78	-0,01	98,7
3.Коэффициент маневренности собственного капитала kм=СОС СК	0,5	0,49	0,48	-0,01	98,0
4.Коэффициент обеспеченности собственными средствами kосс=СОС ТА	>0,1	0,66	0,63	-0,03	95,5
5.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов kз=СОС З	0,6-0,8	1,22	1,04	-0,18	85,2
6.Коэффициент финансовой зависимости kфз=ЗК А	0,5	0,2	0,22	+0,02	110
7.Коэффициент финансовой устойчивости kфу=СК+ДП А	>0,75	0,79	0,78	-0,01	98,7

Как видно из таблицы:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не превышает нормативного значения. Однако этот показатель имеет тенденцию к повышению, а дальнейшее его повышение может привести к финансовой зависимости от заемного капитала, потерю финансовой устойчивости.

2. Коэффициент автономии превышает нормативное значение (0,5), но он стремится к снижению, к концу отчетного периода он снизился на 1,3%. Это характеризует снижение собственного капитала в формировании активов организации.

3. Коэффициент маневренности находится в пределах нормы (0,5), но имеет тенденцию к снижению (к концу отчетного периода он снизился на 2%), что характеризует снижение собственного оборотного капитала, а значит, снижается оборачиваемость оборотного капитала и уменьшается доходность предприятия.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода снизился на 4,5%, но, в общем он говорит о финансовой устойчивости предприятия. Чем выше показатель (0,5), тем КМЗше финансовое состояние предприятия.

5. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов значительно превышает нормативное значение (0,6-0,8). Этот показатель имеет тенденцию к снижению (к концу отчетного периода он снизился на 14,8%).

6. Коэффициент финансовой зависимости к концу отчетного периода повысился на 10%. Это характеризует повышение финансовой зависимости организации от заемного капитала, несмотря на то, что этот показатель не превышает нормативного значения (0,5).

7. Коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормы (>0,75), но он имеет тенденцию к снижению, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия об увеличении финансовой зависимости организации от заемного капитала.

Таким образом, проанализировав все вышеперечисленные показатели можно сказать, что финансовая устойчивость организации в норме.

Так как kт.л.>2 и kосс>0,1 рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.

kутр=2,82+3/12(2,82-3,02) =1,385

2

Так как kутр>1, то предприятие имеет возможность сохранить свою платежеспособность.

Оборачиваемость задолженности (скорость оборота).

Об дт = Выручка от реализации Средняя дебиторская задолженность

Об дт баз = 36953 = 2,817 Об дт отч = 41532 3,66

13114 11330

Об кт = Себестоимость реализованной продукции Средняя кредиторская задолженность

Об кт баз = 36950 = 3,677 Об кт отч = 40215 = 4,934

10047 8149

1. Период погашения задолженности (время оборота).

2. П дт = 365 Оборачиваемость Дт задолженности

П дт баз = 365 = 129,5 дней П дт отч = 365 =99,73 дней

2,817 3,66

П кт = 365 Оборачиваемость Кт задолженности

П кт баз = 365 = 99,265 дней П кт отч = 365 = 73,98 дня

3,677 4,934

Таблица 18 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№	Показатель	нач.пер.	кон.пер.
1	Выручка от реализации, тыс. руб.	1009460	1114600
2	Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	317530	358583
3	Скорость оборота	3,179	3,108
4	Потребность в дебиторской задолженности	x	358622
5	Привлечение в оборот, тыс. руб.	x	-39

Расчет влияния факторов на прирост потребности в дебиторской задолженности:

а) прирост выручки от реализации

317530 – 358622 = - 41092 руб.

б) изменение скорости оборачиваемости

358583 – 317530 = 41053 руб.

Т.о., из-за снижения скорости оборачиваемости привлечено в оборот дебиторской задолженности на сумму 39 руб.

Причины, вызвавшие отклонение показателей деятельности предприятия.

1. Анализ ликвидности показал, что коэффициент абсолютной ликвидности имеет среднее значение и предприятие способно своевременно погашать текущие краткосрочные обязательства.

2. Анализ финансовой устойчивости показал, что финансовая устойчивость предприятия на конец отчетного периода повышается, так как коэффициенты финансовой устойчивости имеют тенденцию к увеличению.

3. Рентабельность активов уменьшается за счет снижения рентабельности продаж.

4. Рентабельность собственного капитала снижается также в следствие уменьшения рентабельности продаж и коэффициента финансовой зависимости.

5. На выручку от продаж предприятия положительно повлияло увеличение фондоотдачи, материалоотдачи и уменьшение показателя материалоемкости.

Таким образом, анализируя деятельность предприятия можно сказать, что ликвидность предприятия достаточна, и оно имеет возможность сохранить свою платежеспособность. Положительной тенденцией является уменьшение кредиторской задолженности, так как ее увеличение – признак увеличения потенциальной платежеспособности и устойчивого развития, что ведет к банкротству. Отрицательная тенденция – это снижение прибыли от продаж за счет увеличения постоянных и переменных. А также уменьшение рентабельности, главным образом за счет уменьшения рентабельности продаж.

Главному бухгалтеру организации необходимо более внимательно изучить причины и факторы влияющие на его платежеспособность и финансовую устойчивость, для этого нужно провести глубокий анализ дебиторской задолженности и кредиторской задолженности, изучить пути снижения себестоимости и повышения качества продукции, изучить коньюктуру рынка, выпускать продукцию пользующиеся спросом у покупателей, изыскать реальные пути роста рентабельности (за счет увеличения рентабельности продаж, то есть снижать затраты на производство и реализацию продукции за счет:

• разработка новых программ кредитования;

• изменения норм расходов, отходов и потерь;

• повышения квалификации работников;

• улучшения условий труда и отдыха.

Уделить особое внимание изучению причин изменения состава, структуры и динамики активов организации. Найти способы получения свободных денежных средств (пустить их в оборот или для пополнения материальных активов, на инвестиции, чтобы получить новые доходы на вложенные средства).

Так как себестоимость является основным отрицательным фактором, влияющим на прибыль от продаж, организации следует детально проанализировать причины роста этого показателя с изысканием резервов его экономии по составляющим элементам. Например, в области оплаты труда, рассмотреть:

• степень обоснованности применяемых форм и систем оплаты труда;

• эффективность применяемых систем планирования;

• соотношение темпов роста заработной платы с темпами роста производительности труда.