6.4. Финансовая политика и финансовый механизм предприятий

Финансовая политика предприятия - это совокупность мероприятий в области организации финансовых отношений с целью осуществления своих функций и задач, от­раженных в стратегии и тактике развития с учетом внешних и внутренних условий его функционирования.

Различают политику доходов и политику расходов:

- политика доходов направлена на максимизацию финансовых поступлений;

-  политика расходов - на оптимизацию использования мобилизованных финансо­вых ресурсов в целях удовлетворения потребностей предприятия.

Выработка финансовой политики предприятия направлена на определение ос­новных задач, решение которых необходимо для формирования адекватной рыночным условиям системы управления финансами предприятия, а также поиск путей и способов их решения[1].

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегиче­ских и тактических целей его деятельности.

Цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта, т.к. предприятия в условиях инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь раз­личные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивиден­дов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж.

К сожалению, в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления, т.е. принятия управленческих решений как реакции на те­кущие проблемы.

При проведении реформы предприятий стратегическими задачами разработ­ки их финансовой политики являются:

- максимизация прибыли предприятия;

- оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой ус­тойчивости;

- достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

- обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

- создание эффективного механизма управления предприятием;

-  использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся;

- анализ финансово-экономического состояния предприятия;

- разработка учетной и налоговой политики;

- выработка кредитной политики предприятия;

-   управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолжен­ностью;

-  управление издержками, включая выбор амортизационной и дивидендной поли­тики.

В целях управления финансами предприятий применяется финансовый меха­низм, который должен способствовать полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействия.

Финансовый механизм - это система управления финансами предприятия по­средством использования совокупности форм и методов, с целью эффективного воздейст­вия на конечные результаты производства, в соответствии с требованиями экономических законов.

 

Система управления финансами включает следующие элементы:

- финансовые методы;

- финансовые рычаги (инструменты);

- правовое обеспечение;

- информационно-методическое обеспечение.

Финансовые методы - это способы воздействия финансовых отношений на хозяй­ственный процесс, формирование и использование денежных фондов. К финансовым ме­тодам относят: финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финан­совое регулирование и финансовый контроль.

Финансовые рычаги - это инструменты, используемые в финансовых методах. К ним относят экономические показатели, через которые оказывается влияние на хозяйст­венную деятельность: прибыль, доход, налоги, финансовые санкции, цена, дивиденды и проценты, заработная плата, а также амортизацию, паевые взносы, вклады в уставный ка­питал, портфельные инвестиции и др.

Под финансовыми рычагами (инструментами) в международной практике по­нимается любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприя­тия или финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связан­ный с участием в капитале) - для другого.

Финансовые инструменты включают в себя как первичные инструменты (дебитор­скую и кредиторскую задолженность, акции), так и производные (финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные свопы).

Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия.

Финансовое обязательство - любое контрактное обязательство передать или об­менять финансовый актив.

Операции с финансовыми инструментами сопровождаются рисками: ценовым, ва­лютным, процентным, рыночным, кредитным, ликвидности, денежного потока и др.

Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости.

Рыночная стоимость - сумма, которую можно получить от продажи или необхо­димо заплатить на активном рынке.

Справедливая стоимость - сумма, на которую может быть обменен актив или по­гашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторо­нами при сопоставимых условиях.

Правовое обеспечение функционирования финансового механизма предприятия включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и др. пра­вовые документы органов управления.

Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма предприя­тий предусматривает использование норм и нормативов оборотных средств, амортиза­ционных норм, тарифных и налоговых ставок.

Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состо­ит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информа­ции. К этой информации относятся: сведения о финансовой устойчивости и платежеспо­собности партнеров и конкурентов, о ценах, курсах валют, дивидендах, процентах на то­варном, фондовом и валютном рынках.