Тема 10. Методы планирования и оперативного управления денежными

gотоками

Планирование денежных потоков является важнейшей инструментом эффективного управления движением денежных средств, их оптимального распределения. Тем самым планирование ДП обеспечивает денежными ресурсами реализацию финансового плана (баланса доходов и расходов) по предприятию.

Планирование денежных потоков призвано решать следующие основные задачи:

- обеспечение денежными средствами планируемых затрат по основ-ной (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности;

- сбалансированность входящих и исходящих денежных потоков;

- обеспечивает аккумулирование денежных средств, достаточных для реализации намеченных в финансовом плане расходов;

- определение взаимоотношений с банками, кредиторами;

- недопущение возникновения условий потери финансовой устойчивости.

Следовательно, планирование денежных потоков – это обоснование притока и оттока денежных средств на определенный период и включает управление их формированием, распределением и использованием.

В менеджменте применяется следующая технология разработки плано-вых расчетов по планированию денежных потоков.

Исходя из договоров на поставку продукции покупателям, сроков полу-чения от них денежных средств за реализованную продукцию на основе платежей, выплат по заработной плате, а также прочих расходов составляется предварительный план движения денежных средств предприятия на планируемый период.

Таблица 14.

Предварительный план движения денежных средств на 201 г

Млн. рублей

Показатели	Кварталы					Всего на планируемый год
	1	2		3	4
1. Поступление ДС от покупателей продукции Платежи: - поставщикам материально-технических ресурсов; - заработная плата персонала; - налоги; - прочие; -оплата технологического оборудования.	1000 390 350 60 200 0		1144,5 300 471,5 90 283 0	1605,5 300 593 120 366 0	1250 210 471,5 90 283 350	5000 1200 1886 360 1132 350

Как уже отмечалось ранее, для обеспечения устойчивого финансового состояния требуется минимальный страховой лимит (2-5%). В нашем примере на 1-е число каждого квартала предусматривается 12,0 млн. рублей.

С учетом результатов укрупненных расчетов потребности в денежных средствах составляется детальный расчет потока денежных средств.

Таблица 15.

Расчет планового потока денежных средств на 2010, тыс. рублей

Показатели	Квартал				Всего за год
	1	2	3	4
1.Остатки денеж-ных средств на начало периода Дополнительные поступления Поступление денежных средств от покупателей Всего доп. денежные средства (стр.1+2) Платежи (вычитаются) Поставщики материально-технических ресурсов; Выплата заработной платы Налог на прибыль; Оплата прочих расходов Оплата технологического оборудования; Всего платежи (стр. 4+5+6+7+8); Страховой резерв; Всего потребность в денежных средствах (стр.9+10); Избыток (+), недостаток (-) денежных средств (стр.3--11); Финансирование; Кредит (начало периода); Возвращение кредита (конец периода); Выплата %за кредит (!2% в квартал); Всего финансирование (стр. 13+14+15); остаток денежных средств на конец периода(стр.3-9+16)	2000 1000000 1002000 390000 350000 60000 200000 0 1000000 12000 1012000 -10000 10000 0 0 10000 12000	12000 1144500 1156500 300000 471500 90000 283000 0 11444500 12000 1156500 0 0 0 0 0 12000	12000 1605500 1617500 300000 593000 120000 366000 0 1379000 12000 1391000 226500 0 -10000 -3600 -13000 224900	224900 1250000 1474900 210000 471500 90000 283000 350000 1404500 12000 1416500 58400 0 0 0 0 70400	2000 5000000 5002000 1200000 1886000 360000 1132000 350000 4928000 12000 4940000 62000 10000 -10000 -3600 -3600 70400

При планировании денежных потоков следует помнить, что основными факторами, влияющими на длительность оборотных денежных средств явля-ются:

- средний объем запасов и их оборачиваемость;

- объем и сроки поступления денег за отгруженную продукцию;

- объем и время оплаты текущих обязательств.

Вопросы и задания для самопроверки по теме 8-10.

1. Управление денежными потоками направлено на:

а) увеличение остатков денежных средств на счетах предприятия;

б) обеспечение потребности в денежных средствах;

2.Денежные потоки – это движение денежных средств, распределенное:

а) по объемам;

б) во времени;

в) по решаемым задачам;

3.Поток денежных средств – это:

а) поступление денежных средств;

б) разница между притоком и оттоком;*

4. Денежные потоки по основной деятельности – это поступление выручки от реализации:

5. .Денежные потоки по инвестиционной деятельности направлены на:

а) создание объектов основных средств;*

б) размещение свободных денежных средств на банковских депозитах;

6.Денежные потоки по инвестиционной деятельности включают лизинговые платежи:

7.Денежные потоки по финансовой деятельности включают проценты за банковский кредит:

8.Денежные потоки по инвестиционной деятельности включают операции по эмиссии собственных ценных бумаг предприятия:

9.Операции по погашению полученных предприятием ссуд включаются в:

а) денежные потоки по основной деятельности;

б) денежные потоки по финансовой деятельности.

10.Ценные бумаги других эмитентов могут быть использованы в качестве источника притока инвестиционных ресурсов по финансовой деятельности:

11. Размещение на рынке собственных денежных средств предприятия может использоваться при формировании потока денежных средств от финансовой деятельности:

12. операции по погашению кредитов включаются в денежные потоки по финансовым операциям6

13.Операции по уплате процентов за банковский кредит включаются в денежные потоки по финансовым операциям:

14.Остатки денежных средств на счетах предприятия используются при анализе денежных потоков косвенным методом:

15.Показатели прироста собственных оборотных средств анализируются при прямом методе анализа денежных потоков:

16.Положительная величина чистого денежного потока обуславливает его избыточность:

17. При прямом методе исследования денежных потоков анализируется:

а) поступление и расходование выручки от реализации продукции;

б) прибыль;

18.Чистый денежный поток может быть получен путем суммирования денежных потоков по видам деятельности:

19.Может ли осуществляться перелив потоков из одного вида деятельности в другой:

20. Привязку денежных потоков к данным баланса обеспечивает:

а) прямой метод;

б) косвенный метод.

21.Дефиццитным денежный поток делает отрицательное значение чистого денежного потока:

22. Может ли при положительном значении чистого денежного потока возникнуть ситуация, при которой плановая потребность предприятия в денежных средствах не обеспечивается:

23. 1.В основе платежного календаря лежит:

а) выручка от реализации и расходы из выручки;

б) поступление прибыли и амортизационных отчислений;

24. .Для определения плановых остатков денежных средств следует к остаткам денежных средств в базисном периоде добавить плановый поток денежных средств:

25. Включаются ли в денежные потоки по инвестиционной деятельности операции по продаже собственных акций:

26. Включаются ли в денежные потоки по финансовой деятельности операции по эмиссии ценных бумаг:

27. В знаменателе показателя денежного покрытия по основной деятельности используется:

а) выручка от реализации продукции;

б) расходы из выручки от реализации;

в) проценты за банковский кредит;

Частное учреждение образования

«Минский институт управления»

ИНВЕСТИЦИОННОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ

Учебная программа

Срок действия учебной программы 5 лет

Минск

2008