
- •2. Показатели эффективности капитальных вложений.
- •3 .Методы начисления и использования амортизации.
- •Методы минимизации проектных рисков.
- •Тема 3. Введение в инвестиционное проектирование и управление проектами.
- •1. Предпосылки перехода к управлению проектами.
- •3. Особенности управления инвестиционными проектами.
- •Предпосылки перехода к управлению проектами.
- •2. Инвестиционный климат и проблемы развития инвестиционной деятельности в рб.
- •3.Особенности управления инвестиционными проектами.
- •Тема 4. Общие сведения о проекте и организации инвестиционного проектирования.
- •Цели инвестиционного проекта и их иерархия.
- •Фазы инвестиционного цикла (осуществления проекта).
- •5. Классификация инвестиционных проектов
- •6.Организация инвестиционного проектирования
- •2. План маркетинга
- •2. Особенности маркетинговых исследований в сфере it- проектирования.
- •3.Оценка эффективности использования заемных средств.
- •Раздел 1 Основные средства и нематериальные активы, млн. Рублей.
- •2.Особенности и механизмы прямого метода анализа денежных потоков.
- •1. Основная деятельность
- •Раздел 1.
- •Основная деятельность (продолжение)
- •6. Денежные средства на начало года
- •3.Сущность косвенного метода анализа денежных потоков.
- •1. Основная деятельность
- •Тема 10. Методы планирования и оперативного управления денежными
- •I пояснительная записка
- •1.1 Цель преподавания дисциплины
- •1.2 Задачи изучения дисциплины
- •1.3 Связь дисциплины с другими учебными дисциплинами
- •II. Примерный тематический план
- •III. Содержание учебного материала
- •Тема 3.2 Разработка концепции проекта
- •Тема 4.2 Оценка эффективности проекта.
- •Тема 4.3 Финансовый анализ инвестиционного проекта.
- •Раздел 5 анализ и оценка рисков проекта
- •Тема 5.1 Общая характеристика, оценка и анализ рисков.
- •Раздел 6 организация финансирования инвестиционных проектов
- •6.1 Формы и методы финансирования инвестиций.
- •Тема 6.2 Проектное финансирование.
- •IV. Информационно-методическая часть
- •4.1 Учебно- методические материалы по дисциплине
- •4.1.2 Основная литература
2. Особенности маркетинговых исследований в сфере it- проектирования.
Подходы разработчика:
- определить, что в соответствии с проектом требуется сделать, состав участников разработки соответствующего этапа проекта;
- определить, как будет работать каждый компонент проекта;
- оценить, насколько надежны, эффективны, расширяемы и производительны
существующие и создаваемые системы;
- дать оценку того, какие технологии на данный момент являются доступными, необходимо ли делать ставку на новую технологию, ныне недоступную;
- определить сколько времени займет создание продукта и каков будет уровень качества.
Подходы потребителя:
- ответить на вопрос, какие проблемы они испытывают, как пользователей IT-системами;
- оценить, что им нужно делать, но не представляется технической возможности;
- определить, есть ли конкретные возможности сделать продукт проще, безопаснее;
- оценить, какие основные идеи и концепции следует представить в проекте;
Дизайн или проектирование IT-инфраструктуры предполагает создание всех информационных систем организации «с нуля». Для этого специалис-тами «Ланк Системс» составляется техническое задание на проект, при котором учитываются потребности и возможности Заказчика. По остав-ленному и согласованному с Заказчиком техническому заданию разраба-тывается проект.
Создание IT-инфраструктуры означает реализацию проекта, построе-ние информационных сетей. При этом может создаваться вся информаци-онная среда компании или только некоторые новые, недостающие ей IT-системы на базе уже существующей.
Для разработки дизайна и создания IT-инфраструктуры организации компания «Ланк Системс» предлагает спектр услуг, которые могут оказы-ваться как в комплексе, так и по отдельности:
анализ существующей IT-инфраструктуры;
формирование требований, концепции и технического задания проекта;
проектирование IT-инфраструктуры;
поставка оборудования и монтаж IT-систем;
ввод систем IT-инфраструктуры в действие;
обучение эксплуатации систем IT- инфраструктуры;
сервисная поддержка IT- инфраструктуры.
Выбирая «Ланк Системс» в качестве партнера для создания информа-ционной среды Вашей компании, Вы приобретаете выгоды:
высокая компетенция в разработке и реализации проектов по дизайну и созданию IT-инфраструктуры, приобретенная в результате оказании IT-услуг организациям из разнообразных сфер деятельности;
многолетний опыт интеграционных работ, проведенных «Ланк Системс» с 1994;
IT-продукция мировых производителей, с которыми «Ланк Системс» поддерживает партнерские отношения;
отличные условия доставки оборудования для IT-систем как результат работы «Ланк Системс» с прямыми поставщиками;
специальные ценовые предложения и ассортимент IT-оборудования, которые «Ланк Системс» предлагает благодаря наличию статусных сертифицированных отношений с крупнейшими IT-производителями
возможность выбрать из комплекса услуг те, которые необходимы именно вам.
Вопросы и задания для самопроверки по теме 6
1. IT - проектирования включает:
а) методы эффективной организации труда людей, занятых обработкой и хранением информации;
б) вычислительную технику и методы организации и взаимодействия с людьми и производственным оборудованием,
в) решение связанных с реализацией проекта социальных, экономических и культурных проблем.
2. Включает ли IT- проектирование эксплуатацию информационных систем:
3. Предполагает ли IT-проектирование создание обособленной, независимой от внешней среды информационные системы:
4.Включаются ли работы по реформирование, преобразование уже существующих систем в работы по IT-проектированию:
5. Могут ли работы по сервисной поддержке включены в структуру IT-проектов:
6. Общекомандные цели определяются индивидуальными целями сотрудников проекта:
7. .Цели IT проекта содержатся в:
а) в технико-экономическом обосновании;
б) концепции;
в) индивидуальных заданиях работникам;
8. Может ли IT- проектирование включать . проектирование производственного оборудования.
9. Содержит ли концепция IT- проектирования требования к концептуальному документу:
10. Требует ли реализация IT проекта поставки оборудования и монтаж IT-систем:
11. Предусматривает ли определение сущности инвестиций, данное в Инвестиционном кодексе РБ, отнесение IT- проектирования к инвестициям
12. Источником финансирования IT проектов являются:
а). текущие издержки, связанные с производством и реализацией продукции;
б). прибыль после уплаты налогов и амортизация;
13. Поиск источников финансирования IT проектов осуществляет:
а) заказчик;
б) подрядчик.
14. Маркетинговые исследования при осуществлении IT проектов осуществляет:
а) заказчик;
б) подрядчик.*
15.Реализацию продукции, работ услуг, выполненных в ходе осуществления IT проектов, производит:
а) заказчик;
б) подрядчик.
16. Для создания инфраструктуры IT-проекта требуется:
а). анализ существующей, исходной IT-инфраструктуры;
б). формирование идеи замысла изменения существующей системы;
в) выработка требований и технических условий реализации проекта;
г) наличие у разработчика проекта денежных средств;
17. Может ли разработка финансовой схемы проекта, которая обеспечит формирование потока денежных средств влиять на осуществление IT- проектов:
18. Необходимым условием реализации IT проектов:
а) формирование информации об условиях и ожидаемых результатах IT- проектирования на всех этапах его реализации
б) исследование социально-экономической, технической и организационной направленности,
в) проведение финансовых расчетов и анализа результатов.
Основными направлениями IT- проектирования является создание:
а) условий осуществления «прорывных» проектов в различных отраслях и сферах деятельности;
б) развитие и эксплуатация информационных систем;
20. Является ли хранение больших объемов информации на машинных носителях признаком применения современных IT-технологий:
Тема 7. Планирование финансовых ресурсов для инвестирования.
1.Сущность цели и задачи финансового планирования.
2.Организация финансового планирования.
3.Оценка эффективности использования заемных средств.
Вопросы и задания для самопроверки по теме 7
1.Сущность цели и задачи финансового планирования.
Важным условием реализации инвестиционных проектов, достижения в установленные сроки и с ожидаемым эффектом его целей является рацио-нальная организация финансирования.
При ухудшении финансовой ситуации, наблюдавшемся в республике в 2010-11 гг., из-за недостатка необходимых финансовых ресурсов затрудня-ются как возможности осуществления инвестиционных проектов, так и существование организаций-подрядчиков для продолжения строительства.
Все перечисленное делает актуальным мобилизацию возможностей и резервов поступления финансовых ресурсов для финансирования инвестиционных проектов.
Механизм планирования оптимальных схем финансирования проекта называется финансовым конструированием (financial designing). При осуществлении финансирования инвестиционного проекта управляю-щей компании необходимо решить следующие задачи^
обеспечение инвестиционного проекта необходимыми финансо-выми ресурсами;
минимизация стоимости инвестиционных ресурсов и уровня инвестиционного риска;
обеспечение финансирования инвестиционного проекта в соответствии с платежным календарем реализации проекта.:
Для привлечения внешних источников финансирования заказчик и управляющая компания проводят маркетинг проекта, т.е. рекламную деятельность в отношении бизнес-идеи проекта с целью получения финансовых ресурсов на рынке по минимально возможной цене.
На рис.8 показана структура источников финансирования инвестиций в РБ в 2008-2010 гг., а также тенденции ее изменения в анализируемом периоде. Согласно представленным данным доля собственных средств
в общем объеме инвестиций находится на низком уровне и в последние годы имеет тенденцию к снижению.
Увеличение доли кредитных ресурсов в структуре источников инвестиций, показанное на рис. , в условиях гипервысоких ставок банковского процента, очевидно также сокращает возможности достижения запланированной окупаемости проектов.
Рисунок 8. Структура источников финансирования инвестиционных проектов
Источник. – Собственная разработка на основе Статистического
ежегодника РБ, 2011, с.403.
В этих условиях приобретает особое значение совершенствование управление формированием и использованием собственных финансовых ресурсов.
По современным теоретическим представлениям финансовые ресурсы – это фонды денежных средств, находящиеся в распоряжении государства, субъектов хозяйствования, населения.
Финансовые ресурсы предприятий выступают в качестве источни-ков формирования первоначального капитала и последующего изменения его величины и структуры.
Финансовые ресурсы – это фонды денежных средств, Формирующи-еся по определенным правилам и предназначенные для финансирования экономического и социального развития предприятий и общества в целом. Например, доходная часть бюджета формируется за счет безвозмездных, безвозвратных поступлений, поступающих от юридических и физических лиц в виде налогов и сборов. Фонд накопления на предприятиях создается для финансирования развития и совершенствования производства из прибыли после уплаты налогов.
Финансовые ресурсы принято подразделять на собственные и при-влеченные (заемные).
Применительно к источникам финансирования инвестиционных про-ектов собственные финансовые ресурсы могут быть представлены амор-тизационными отчислениями, прибылью, средствами инновационных фондов.
К категории привлеченных относятся средства полученные предпри-ятиями в форме кратко- , среднесрочных и долгосрочных кредитов, а также коммерческие кредиты в форме кредиторской задолженности.
Финансовое планирование направлено на:
- определение финансовых ресурсов, требуемых для выполнения задач по
развитию производства (собственные – прибыль, амортизация; заемные –
банковские и коммерческие кредиты, внешние инвестиции)
- сопоставление фактических показателей эффективности использования финансовых ресурсов с запланированными, что позволяет выявить,
в каких областях деятельности намеченные планы выполняются неудовлетворительно, т.е. осуществлять финансовый
контроль;
- осуществление совместно с соответствующими службами организации плана действий в области производства, закупок сырья или товара, реализации произведенной продукции;
- заблаговременное принятие решений по устранению временных финансовых затруднений и т.п.
Финансовый план, будучи составной частью бизнес-плана является инструментом реального воздействия на эффективность бизнеса, на платежеспособность предприятия через обеспечение
оптимальных пропорций между поступлением и расходованием
денежных средств внутри анализируемого периода.
Важнейшими составными частями финансового планирования на
предприятии является планирование прибыли как основного источника его собственных средств, расчет плановой суммы амортизационных от-числений, а также составление баланса доходов и расходов, призванного обеспечить предполагаемые расходы на развитие бизнеса и источники их финансирования..
Эффективность управления формированием прибыли во многом оп-ределяется на фазе планирования. От правильной постановки цели и задач развития, как правило, за-висит достижение желаемого результата. Тем не менее, во многих случаях применяемые ныне методы планирования недостаточно эффек-тивны. Это касается и метода прямого счета и аналитического метода. Они основы-ваются на использовании параметров (цена, себестоимость, рентабель-ность), сложившихся в базисном периоде, не учитывают их динамику в перспективном периоде.
При планировании прибыли аналитическим методом расчет ведется
раздельно по сравнимой и не сравнимой товарной продукции.
Таблица 7
______________________________________________________________
Источник. Собственная разработка с использованием условных данных.
Сравнимая продукция выпускается в базисном году, который предшеству-ет планируемому, поэтому известны ее фактическая себестоимость и объем выпуска.
По этим данным можно определить базовую рентабельность (Рб)
.
Рб =(По:Стп)* 100% (10),
где
По - ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базисного года,
когда точный размер прибыли еще не известен);
Стп - полная себестоимость товарной продукции базисного года.
С помощью базовой рентабельности ориентировочно рассчитывается прибыль планируемого года на объем товарной продукции планируемого года, но по себестоимости базисного года.
Планирование амортизационных отчислений
Расчет плановой суммы амортизационных отчислений производится
по формуле:
1 -- 0 ---1
∑ А = На * Оф, (11)
где 1
∑ А – плановая сумма амортизационных отчислений;
- --0
На – норма амортизационных отчислений, сложившаяся в базисном периоде;
- --1
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов в планируемом
периоде.
Формула для расчета плановой среднегодовой стоимости основных фондов:
--- 1 ---0 р к ---н --л
Оф = Оф – (Оф + Оф) + Оф – Оф; (12)
Где
--- 1
Оф – плановая среднегодовая стоимость основных фондов;
-0
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов в базисном периоде;
р
Оф- стоимость основных фондов, находящихся на реконструкции;
к
Оф – стоимость основных фондов, находящихся на консервации;
-- -н
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов, планируемых к вводу;
--- л
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов, выводимых
из хозяйственного оборота.
__н __л
Расчет показателей Оф и Оф производится по формулам:
--н н
Оф = Оф * 12 - Тi /12 (13)
н
Где Оф стоимость вводимых в i –ом месяце основных средств;
Тi – номер месяца, в котором планируется ввод.
__л л
Оф = Оф * 12 - Тi /12 (14)
л
Оф – стоимость выводимых в i –ом месяце основных средств;
Тi – номер месяца, в котором планируется выведение основных средств.
Например,
---0
Оф - среднегодовая стоимость основных фондов в базисном периоде
– 20 млрд. BYR,
р
Оф - стоимость основных фондов, находящихся на реконструкции
- 2 млрд. BYR;
к
Оф - стоимость основных фондов, находящихся на консервации
– 2 млрд. BYR
-- -н
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов, планируемых к вводу
в марте – 1,5 млрд. BYR;
- --л
Оф – среднегодовая стоимость основных фондов, выводимых
из хозяйственного оборота в июле – 1 млрд. BYR.
Тогда плановая среднегодовая стоимость основных фондов составит 16,68 млрд. BYR: 20 – (2+2) + 1,1 - 0,42.
При норме амортизационных отчислений 8,5% плановая величина амортизационных отчислений составит 1,42 млрд. BYR : 16,68 *0,085.
В инвестиционном плане приводятся сводные данные по инвестици--онным затратами источники их финансирования – собственные средства, заемные и привлеченные средства.
Раздел Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности содержт расчет прибыли от реализации и направления ее использования.
Показатели эффективности проекта, как правило, основываются на ожидаемом уровне доходности производства новых видов продукции (они, как правило, используются при обосновании окупаемости проекта).
Такие подходы не в полной мере согласуются с требованиями, стоя-щими перед финансовым планированием. Помимо прибыли финансовый план должен содержать расчет плановой суммы амортизационных отчис-лений, а также составление баланса доходов и расходов, расчет эффек-тивности привлечения банковских кредитов.
В современных условиях решение этих задач актуально как никогда.
Между тем, как видно из проведенного обзора, расчет амортизацион-ных отчислений и прироста устойчивых пассивов в рекомендациях не упоминается, не предусмотрена оценка эффективности использования банковских кредитов, отсутствует постановка вопроса, какой ценой достигается привлечение средств со стороны, в первую очередь, речь идет о банковских кредитах.
При составлении баланса доходов и расходов используются резуль-таты расчетов выручки от реализации, сметы затрат на производство товарной продукции, расчета прибыли и сметы ее распределения.
Таблица 8. Годовой финансовый план предприятия на 201…г.
Показатель |
Сумма, Млн.руб. |
Показатель |
Сумма, млн. руб. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Раздел 1. Доходы и поступления
в т.ч.: прибыль от реализации продукции прибыль операционная сальдо внереализационных доходов |
578,0 500,0 40,0 38,0 |
2. Расходы и отчисления. 1. Отчисления в резервные фонды |
58,0 |
|
2. Амортизационные отчисления |
90,0 |
2. Долгосрочные инвестиции в основные средства |
168,0 |
|
3. Долгосрочные кредиты и займы на капитальные Вложния |
27,0 |
3. Долгосрочные финансовые вложения |
56,0 |
|
4. Ссуды на пополнение оборотных средств |
13,0 |
4. Погашение долгосрочных ссуд и процентов по ним |
25,0 |
|
5.Поступление средств из инновационного фонда |
- |
5. Средства на увеличение норматива оборотных средств |
47,0 |
|
6. Безвозмездная финансовая помощь |
- |
6. Погашение ссуд на пополнение оборотных средств |
7,0 |
|
7. Прирост устойчивых пассивов |
10,0 |
7. Финансирование НИОКР |
- |
|
8. Прирост кредиторской задолженности |
- |
8. Материальная помощь работникам |
- |
|
9. Прочие доходы и поступления |
5,0 |
9. Содержание объектов социальной сферы |
57,0 |
|
|
|
11. Расходы на материальное стимулирование |
34 |
|
|
|
12. Прочие |
5,0 |
|
Итого доходов и поступлений |
723,0 |
Итого расходов и отчислений |
522,0 |
|
Раздел 3. Взаимоотношения с бюджетом |
|
|||
3.1. Ассигнования из бюджета из них |
|
3.2. Платежи в бюджет в т.ч.: |
|
|
3.1.1. Целевое финансирование |
х |
3.2.1. Налог на недвижимость |
51,0 |
|
|
|
3.2.2. Налог на прибыль |
138,0 |
|
|
|
3.2.3. Местные налоги из прибыли |
12,0 |
|
Итого ассигнований |
х |
Итого платежей в бюджет |
201,0 |
|
Баланс |
723,0 |
Баланс |
723,0 |
___________________________________________________________________________
Источник. Собственная разработка на основании условных данных.
Начинать составление финансового плана рекомендуется с разд.2.
«Расходы и отчисления». В этом разделе плана дается стоимостная оценка
потребности в ресурсах на поддержание и развитие основного капитала,
оборотных средств, устанавливаются отчисления на материальное поощ-
рение и развитие социальной сферы. Обоснование для этих расчетов
представляются специалистами производственно-технической и
маркетинговых служб предприятия.
В разделе 1 «Доходы и поступления» отражаются результаты оценки
возможностей использования в инвестиционном процессе собственных
средств (прибыль, амортизация, прирост устойчивых пассивов), заемных
ресурсов, привлеченных внутриотраслевых ресурсов и т.д..
Итог по разд. 1 должен не только покрывать потребность в финансирова-
нии развития предприятия, но и уплату налогов из прибыли, перечень и
величина которых показываются в разд. 3.