- •Тема 2. Цінні папери та похідні інструменти фондового ринку.
- •Семінарське заняття № 2
- •Сутність цінних паперів, їх види та форми випуску.
- •Основні властивості цінних паперів
- •Основні види цінних паперів
- •2. Основні характеристики, види, причини, умови випуску та особливості обігу:
- •Права акціонерів
- •I Агресивні
- •II. Захисні
- •IV. Іменні акції
- •V. Преміальні акції
- •VI. «Золоті акції»
- •Облігація повинна мати такі реквізити:
- •Купонний лист на виплату відсотків повинен мати такі реквізити:
- •Види облігацій
- •Залежно від того, хто виступає емітентом:
- •Залежно від місця реєстрації основного офісу емітента і території, на якій облігації знаходяться в обігу:
- •Залежно від способу виплати винагороди облігації є:
- •Залежно від строку обігу:
- •За ступенем надійності:
- •Залежно від наявності будь-яких обмежень на обіг:
- •2.3. …. Векселів
- •Законодавчою базою випуску та обігу векселя є:
- •Види векселів:
- •Обов'язкові реквізити простого та переказного векселів
- •Інші суб'єкти, які впливають на формування вексельних відносин
- •Індосування векселів
- •2.4. Інвестиційних сертифікатів
- •2.5. Ощадних сертифікатів
- •2.6. Похідних цінних паперів.
- •Особливості опціону
- •Фючерси
- •Особливості ф’ючерсних угод:
- •Форварди
- •3. Рішення про випуск цінних паперів, інформація про емісію, особливості реєстрації цінних паперів.
- •І. Етапи емісії цінних паперів у разі відкритого (публічного) їх розміщення.
- •II. Етапи емісії цінних паперів у разі закритого (приватного) їх розміщення.
Тема 2. Цінні папери та похідні інструменти фондового ринку.
(2 год.)
Семінарське заняття № 2
Мета заняття: охарактеризувати сутність та види цінних паперів, проаналізувати умови випуску та особливості обігу окремих видів цінних паперів, реєстрації випуску, провести різнобічний контроль знань. Розвивати вміння самостійно працювати над окремими питаннями дисципліни, конспектувати матеріали.
ПЛАН
Сутність цінних паперів, їх види та форми випуску.
Основні характеристики, види, причини, умови випуску та особливості обігу:
2.1. акцій;
2.2. облігацій;
2.3. векселів;
2.4. інвестиційних сертифікатів;
2.5. ощадних сертифікатів;
2.6. похідних цінних паперів.
Рішення про випуск цінних паперів, інформація про емісію, особливості реєстрації цінних паперів.
Рекомендована література: 8, 11, 17, 18, 22, 25, 26, 28, 41, 45, 47, 48, 55, 57, 58, 59, 63, 65, 66, 68, 73, 75, 77, 78, 79, 80, 82, 85, 88, 90, 96, 99, 103, 110, 111, 112, 117, 118.
Сутність цінних паперів, їх види та форми випуску.
Цінні папери - це грошові документи, які свідчать про право власності чи відношення позики, визначають взаємовідносини між особою, яка їх випустила, та їх власником і передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків, а також можливість чи неможливість передачі прав іншій особі.
Цінні папери - це документи встановленої форми з відповідними реквізитами, що посвідчують грошові або інші майнові права, визначають взаємовідносини особи, яка їх розмістила (видала), і власника, та передбачають виконання зобов'язань згідно з умовами їх розміщення, а також можливість передачі прав, що випливають із цих документів, іншим особам (Про цінні папери та фондовий ринок: Закон України від 23 лютого 2006 року № 3480-ІУ. - Ст. 3.1).
ОСОБЛИВОСТІ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ЯК ГРОШОВИХ ДОКУМЕНТІВ
Мають характер документів, які означають, що при їх випуску та обігу виникають певні відносини між емітентом і власником цінних паперів (обов'язки, права, відповідальність).
Можуть мати дві форми випуску:
- документарну (матеріальну) - форма, вид матеріального носія, на якому виконаний документ;
- бездокументарну (електронну) - відповідний запис на електронному носії зберігача цінних паперів, відсутність паперового носія не змінює характеру цього цінного папера.
ОСОБЛИВОСТІ ЦІННОГО ПАПЕРА ЯК ФОРМИ ІСНУВАННЯ КАПІТАЛУ
У власника цінного папера (капіталу) сам капітал відсутній, бо він переданий емітенту цього цінного папера.
Замість капіталу у власника цінного папера є певні права на капітал, ці права зафіксовані шляхом випуску й купівлі фінансового документа у формі цінного папера.
3. В результаті обігу цінного папера відділяється власність на капітал від самого реального капіталу і на цінний папір як капітал; включається в ринковий процес у зручній для обігу формі.
Основні властивості цінних паперів
І. Обіговість |
це здатність бути купленими і проданими; це властивість куплятися і продаватися на ринку, виступати як самостійний платіжний документ, бути об'єктом застави як матеріальна цінність |
II. Доступність для цивільного обігу |
можливість виконання всіх видів угод відповідно до статусу даного цінного папера |
III. Стандартність |
має стандартне оформлення і зміст, операції з цінними паперами також мають стандартну процедуру |
IV. Серійність |
можливість емісії більшості цінних паперів однорідними серіями з наступною їх реалізацією |
V. Документарність |
факт емісії означає, що емітент приймає на себе документарне оформлення обов'язків відповідно до умов, які є в інформації про емісію (або в іншому документі), відповідно до діючих норм або викладені в самому цінному папері (бездокументарна форма випуску має на увазі дію аналогічних правил) |
VI, Урегульованість і сприйнятій державою |
властивість виникає завдяки основній функції державних органів у цій сфері діяльності: державне правове регулювання основних правил випуску та обігу цінних паперів, ліцензування випуску, контроль за діяльністю всіх учасників ринку |
VII. Ринковість |
цінні папери - це унікальний товар, котрий має свої ринки, що спеціалізуються на ньому з присутніми на них організацією, правилами роботи, інфраструктурою, системами інформації, контролю і т.п. |
Ш.Доходність |
одна з головних причин вкладання капіталів - це можливість отримання доходів від володіння цими активами та від операцій з ними |
IX. Ліквідність |
можливість в умовах фондового ринку негайно продати цінні папери, при цьому процедури оформлення - дуже прості. У світі ліквідність ринку цінних паперів найчастіше вимірюють величиною bid-ask spread (бід-аск cпред) - як різницю між цінами продавця і покупця. |
X. Ризик |
при операціях з цінними паперами обов'язково необхідно враховувати присутній їм ризик. Ризик характеризується ймовірністю частково чи повністю втратити сам капітал і очікувані доходи, тому існують методи розрахунків, прогнозування ризиків і зниження ймовірного ризику. |
XI. Обов'язковість виконання |
сторони, які беруть участь в операціях з цінними паперами, наперед беруть на себе зобов'язання виконати всі умови, що обговорені при випуску та при продажу цінних паперів. Контроль здійснює держава чи уповноважені державою організації (наприклад, фондова біржа) |
XIІ. Строк існування цінних паперів |
визначається умовами їх випуску, може бути вказаний; це строк, після якого цінні папери погашаються і втрачають свої функції (облігація), чи без вказівок конкретного строку обігу (акції); в останньому випадку цінний папір існує стільки, скільки існує емітент |