3. Оценка динамики величины оборотных средств и эффективности их использования

Оборотные средства (оборотные активы, оборотный капитал) – это средства, совершающие оборот (деньги → средства → деньги…) в течение года или одного производственного цикла. В составе оборотных средств выделяют запасы, НДС, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Эффективность использования оборотных средств является важным фактором, от которого зависят результаты деятельности: в частности, размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге – на финансовых результатах и финансовом состоянии организации.

Оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости и рентабельности.

1. Коэффициент оборачиваемости (К_об) показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за отчетный период, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства:

,

где N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг;

– средняя величина оборотных средств (активов).

Средняя величина оборотных активов исчисляется как

где Е_н.п. и Е_к.п. – величина оборотных активов на начало и конец периода.

2. Продолжительность одного оборота в днях (L) показывает, сколько дней занимает один полный оборот оборотных средств:

или ,

где Т – число дней в периоде (месяц – 30 дней, квартал – 90, год – 360).

3. Коэффициент закрепления (К_з) показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продажи товаров (продукции, работ, услуг):

или .

4. Рентабельность оборотных активов – (R_ОА) (обобщающий показатель эффективности использования оборотных активов) – показывает, сколько прибыли получено на каждый рубль оборотных активов:

,

где R_ОА – рентабельность оборотных активов, %;

Р – прибыль от продаж или иной финансовый результат, тыс. руб.

В процессе анализа следует оценить динамику показателей оборачиваемости и рентабельности оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных активов неодинакова в различных отраслях. Оборотные активы оборачиваются в растениеводстве примерно за 1 год, в хозяйствах, специализирующихся на выращивании КРС – за 1-2 года.

Частные показатели оборачиваемости оборотных активов характеризуют оборачиваемость отдельных элементов оборотных активов: запасов; краткосрочной дебиторской задолженности; краткосрочных финансовых вложений; денежных средств. Эти показатели позволяют проследить, за счет каких элементов оборотных активов произошло ускорение или замедление оборачиваемости оборотных активов в целом по предприятию.

Частные показатели оборачиваемости оборотных активов исчисляются как

; ,

где К_об.э. – коэффициент оборачиваемости соответствующего элемента оборотных активов; К_з.э. – коэффициент закрепления соответствующего элемента оборотных активов; Е_э – средняя величина соответствующего элемента оборотных активов.

В процессе анализа оцените динамику частных показателей оборачиваемости оборотных активов.

Оборачиваемость оборотных средств в динамике может ускоряться или замедляться. При ее замедлении в оборот вовлекаются дополнительные оборотные средства, при ускорении – высвобождаются.

Сумма дополнительно привлеченных в оборот (+) или высвобожденных из оборота (–) оборотных средств (±∆Е) (экономический результат) исчисляется как

,

где – средняя величина однодневного оборота (выручки) за отчетный период, тыс. руб.

Продолжительность одного оборота оборотных активов в днях (L) и экономический результат зависят от двух факторов первого порядка: 1) среднегодовых остатков оборотных активов (Е); 2) выручки от продаж (N).

Факторная модель, описывающая взаимосвязь показателей, имеет вид:

.

Расчет влияния изменения среднегодовых остатков оборотных активов на продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) и экономический результат производится по формуле:

.

Расчет влияния изменения выручки от продаж на продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) и экономический результат производится по формуле:

.

Для определения влияния оборачиваемости оборотных активов на изменение прибыли от продаж используется факторная модель зависимости прибыли от продаж (Р) от трех факторов: 1) рентабельность продаж (R_пр); 2) коэффициента оборачиваемости оборотных средств (К_об); 3) средней величины оборотных активов (Е). Факторная модель, описывающая взаимосвязь показателей, имеет вид: .

Расчет влияния данных факторов на изменение прибыли от продаж способом абсолютных разниц: ;

;

;

;

.