Сделка РЕПО - это договор о продаже имущества с последующим его выкупом по фиксированной цене. Фактически такие сделки состоят из двух частей. Сначала организация «А» продает организации «Б» свое имущество, а затем организация «Б» обязана совершить обратную продажу этого имущества организации «А» по цене, установленной в момент заключения сделки РЕПО. Цель операций РЕПО - не купля-продажа имущества (предмета сделки), а временное предоставление денежных средств организации «А» в обмен на временное владение ее имуществом. Как правило, цена первоначальной продажи имущества (от «А» к «Б») меньше цены его обратной покупки (от «Б» к «А»). В этом случае организация "А" фактически получает денежный заем от организации "Б" и затем возвращает его с процентами. Иногда сделки РЕПО заключаются и на обратных условиях, то есть цена первоначальной продажи имущества больше цены обратной покупки. В такой ситуации организация «А» оказывается кредитором, предоставляя; организации «Б» заем, предметом которого является продаваемое ею имущество. Разница между ценами по первой и второй частям РЕПО называется процентом по сделке РЕПО (в первом случае - процент по денежному займу, во втором - процент по займу в виде имущества). Схема сделки РЕПО отображена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Сделка РЕПО

На практике предметом сделок РЕПО чаще всего являются ценные бумаги. Это обусловлено рядом причин. Во-первых, обороты по peaлизации ценных бумаг в отличие от продажи иных видов активов освобождены от обложения НДС. Во-вторых, оформить куплю-продажу ценных бумаг на предъявителя с юридической точки зрения гораздо проще, чем будущую покупку и продажу некоторых видов имущества. Например, для оформления продажи недвижимости необходимо подтверждение того, что имущество находится на балансе передающей стороны. В случае же со сделкой РЕПО такое подтверждение представить невозможно, так как она предусматривает обратную продажу недвижимости фирмой, которая на момент заключения сделки юридически не является собственником этой недвижимости. В-третьих, ценные бумаги почти всегда имеют достаточно высокую ликвидность и поэтому наиболее привлекательны для компании, выступающей в роли кредитора.

При отсутствии единственно правильного способа отражения операций РЕПО в бухгалтерском учете налоговые органы могут предпринять попытку привлечь бухгалтера или организацию к ответственности за грубое нарушение правил ведения бухгалтерского учета и представлении бухгалтерской отчетности.

Поскольку по своему экономическому смыслу сделка РЕПО является займом, то методика отражения в бухгалтерском учете сделок РЕПО является своеобразным симбиозом порядков учета операций с ценными бумагами и займов и кредитов, установленных ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» и ПБУ 15/08 «Учет расходов по займам и кредитам».

Хотя формально РЕПО выглядит как две сделки купли-продажи ценных бумаг, по сути это выдача займа. Поэтому в бухгалтерском учете организация имеет право отражать эти операции как получение (выдачу) займа. Разницу между ценами первой и второй части РЕПО следует включать в состав прочих расходов (доходов) по мере окончания отчетного периода или по мере исполнения второй части РЕПО до окончания отчетного периода. Возможно также и отражение сделки РЕПО как выбытие (приобретение) ценных бумаг.

Во избежание претензий со стороны проверяющих органов следует закрепить выбранный способ отражения сделок РЕПО в учетной политике.

В Налоговом кодексе сделки РЕПО квалифицируются не как сделки купли-продажи ценных бумаг, и к ним не применяются положения статьи 280. Налогообложение этих сделок регулируется специальной статьей 282 НК РФ. Но чтобы квалифицировать сделку как сделку РЕПО и применить к ней нормы указанной статьи, нужно выполнить определенные условия.

При совершении операций РЕПО действует общее требование письменного оформления сделки. При этом НК РФ допускает как заключение одного договора, описывающего условия обеих частей РЕПО, так и оформление операции РЕПО двумя взаимно направленными договорами.

При этом из условий договора, оформляющего вторую часть операции РЕПО, должно следовать, что права и обязательства по нему возникают только в случае исполнения обязательств по договору, являющемуся первой частью операции РЕПО. В этом случае для взаимосвязанности второй договор должен содержать ссылку на реквизиты первого договора.

Под эмиссионными ценными бумагами понимаются любые ценные бумаги, которые согласно условиям выпуска удовлетворяют требованиям, предъявляемым к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Положения ст. 282 НК РФ могут применяться только к операциям РЕПО, срок между датами исполнения первой и второй частей которых не превышает один год. Под датами первой и второй частей РЕПО понимаются предусмотренные договором даты исполнения участниками операции РЕПО своих обязательств по договору РЕПО. В случае исполнения обязательств по поставке ценных бумаг и оплате по первой (второй) части РЕПО в разные даты датой первой (второй) части РЕПО, соответственно, будет считаться наиболее поздняя из дат исполнения обязательств по оплате или поставке ценных бумаг.

Из п. 1 ст. 282 НК РФ следует, что если на дату исполнения второй части РЕПО операция обратной покупки (продажи) не исполнена или исполнена не в полном объеме без осуществления процедуры урегулирования взаимных требований согласно п. 6 ст. 282 НК РФ, то операция не признается операцией РЕПО для целей налогообложения и доходы от реализации (расходы по приобретению) определяются продавцом и покупателем по первой части РЕПО соответственно в порядке и на условиях, которые предусмотрены ст. 280 НК РФ. Показатель рыночных (расчетных) цен принимается на дату совершения операции РЕПО (по реализации ценных бумаг) по первой части.

Таким образом, в том случае, если совершаемая операция, согласно п. 1 ст. 282 НК РФ, не является операцией РЕПО, то налогообложение указанной операции следует производить в соответствии со статьями, регулирующими порядок определения налоговой базы при совершении операций с ценными бумагами (ст. ст. 271, 272, 280, 281, 328, 329 НК РФ).

Из п. 2 ст. 280 НК РФ, пп. 7 п. 7 ст. 272 НК РФ следует, что расходы, связанные с приобретением и реализацией ценных бумаг, включаются в состав расходов на дату реализации или иного выбытия ценных бумаг.

Вместе с тем ст. 282 НК РФ установлено, что разница между ценами продажи ценных бумаг по первой и второй частям РЕПО признается процентом, включаемым в состав доходов и расходов в соответствии со ст. ст. 250, 265, 269, 290 НК РФ.

Обязательства по операции РЕПО без ее переквалификации могут быть прекращены зачетом (взаимозачетом) однородных требований и обязательств, оформлены в установленном порядке.

В налоговом учете расходы по сделке РЕПО нормируются. Продавец по первой части РЕПО, списывая на расходы разницу между ценой продажи и покупки ценных бумаг, должен учитывать ограничения, установленные статьей 269 Налогового кодекса РФ. При этом, если Заемщик не брал кредит на сопоставимых условиях, действуют такие ограничения:

– предельная величина процентов по РЕПО, признаваемых у Заемщика расходом, не должна превышать ставки рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,1 раза (берется на дату поступления денег по первой части РЕПО) – для рублевых займов;

– предельная величина процентов по РЕПО, признаваемых у Заемщика расходом, не должна превышать 15 процентов – для займов в иностранной валюте.

Теперь перейдем к правилам расчета процентов по сделке РЕПО. Для этого можно использовать следующие формулы. Если целью РЕПО является денежный заем, формула выглядит так

где П – процент по РЕПО; Т – период времени между поступлением денег по первой части РЕПО и их возвратом; С1 – стоимость ценных бумаг по первой части РЕПО; С2 – стоимость ценных бумаг по второй части РЕПО.

В том же случае, когда целью РЕПО является заем ценными бумагами, процент по РЕПО рассчитывают следующим образом

По налогу на добавленную стоимость согласно пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ не подлежит налогообложению (освобождается от налогообложения) реализация на территории Российской Федерации ценных бумаг и инструментов срочных сделок (включая форвардные, фьючерсные контракты, опционы).

Сделка РЕПО в зависимости от её условий, может являться для её участника (одной из сторон сделки) одной из следующих четырёх операций.

Прямой РЕПО:

– при выдаче займа денежными средствами первая часть РЕПО – покупка ценных бумаг, вторая часть РЕПО – продажа ценных бумаг по цене большей, чем в первой части;

– при получении займа денежными средствами первая часть РЕПО – продажа ценных бумаг, а вторая часть РЕПО – покупка ценных бумаг по цене большей, чем в первой части.

Обратный РЕПО:

– при выдаче займа ценными бумагами первая часть РЕПО – продажа ценных бумаг, а вторая часть РЕПО – покупка ценных бумаг по цене меньшей, чем в первой части;

– при получении займа ценными бумагами первая часть РЕПО – покупка ценных бумаг, а вторая часть РЕПО – продажа ценных бумаг по цене меньшей, чем в первой части.

Первый вариант учета - отражения РЕПО как сделок купли-продажи ценных бумаг, в данном случае не учитывается экономическая сущность операций. Отражение в бухгалтерском учете сделки РЕПО традиционным способом – как две не связанные друг с другом сделки купли продажи ценных бумаг, приводит к тому, что данные бухгалтерского учета не позволяют получить информацию, необходимую для расчета налога на прибыль ни в части финансового результата сделки РЕПО, ни в части финансового результата других сделок с ценными бумагами. В связи с этим приходится корректировать величину доходов и расходов для целей налогообложения, так как согласно ст. 282 НК РФ оборотов по реализации по таким сделкам не возникает.

Получение займа денежными средствами (прямой репо)

Операция	Дебет	Кредит
Получены денежные средства в оплату ценных бумаг	51	76
Переданы ценные бумаги	76	91.1
Начислен ПНА на сумму выручки	68	99
Списана себестоимость ценных бумаг	91.2	58.1
Начислено ПНО на сумму расхода	99	68
Отражен финансовый результат от реализации	99	91.9
Выкуплены ценные бумаги	76	51
Получены ценные бумаги	58.1	76
Начислен ПНА (на разницу между первой и второй частями РЕПО)	68	99
Начислен условный доход по налогу на прибыль	68	99

Выдача займа денежными средствами (прямой репо)

Операция	Дебет	Кредит
Оплачены ценные бумаги	76	51
Получены ценные бумаги	58	76
Проданы ценные бумаги	76	91.1
Начислен ПНА на сумму выручки	68	99
Списана себестоимость ценных бумаг	91.2	58
Начислено ПНО на сумму расхода	99	68
Отражен финансовый результат по сделке (разница между первой и второй частями РЕПО)	91.9	99
Начислено ПНО на разницу между первой и второй частями РЕПО	99	68
Получены денежные средства	51	76
Начислен условный расход по налогу на прибыль	99	68

Второй вариант учета (Отражение РЕПО методом маскировки под сделки купли-продажи ценных бумаг), просто маскирует обычный порядок бухгалтерского учета сделок купли-продажи под наши нужды: у продавца ценные бумаги списываются «в никуда», а на балансе отражается «требование и обязательство по срочной сделке». При этом необходимо понимать, что на указанных ниже субсчетах 76 отражено отнюдь не то, о чем говорится в названии каждого субсчета: реальные требования и обязательства по второй части сделки РЕПО отличаются от тех сумм, что отражены на предлагаемых субсчетах. Этот вариант учета является неудобным и громоздким.

Получение займа денежными средствами (прямой РЕПО)

Операция	Дебет	Кредит
Переданы ценные бумаги по учетной стоимости	76/требования по РЕПО	58.1
Получен заем деньгами в размере первой части РЕПО	51	76/обязательства по РЕПО
Получены ценные бумаги по той же стоимости	58.1	76/требования по РЕПО
Возвращены деньги заемщику в том же размере	76/обязатель-ства по РЕПО	51
Расход по сделки РЕПО	91.2	51