1.2 Анализ структуры активов предприятия

При анализе активов предприятия нужно отразить абсолютные изменения в имуществе предприятия, сделать выводы об улучшении или ухудшении структуры активов и отметить следующие моменты:

- на какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов?

- в целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) предприятия?

- что произошло с составляющими внеоборотных активов?

- как изменялась структура внеоборотных активов?

- какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?

- как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?

- какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?

1) запасы

2) дебиторская задолженность

3) краткосрочные финансовые вложения

4) денежные средства

- о каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?

- как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?

- как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?

- на какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?

- предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?

Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело:

1) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую)

2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую)

- как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов предприятия за анализируемый период?

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ко/вн), рассчитываемый по формуле:

Ко/вн = Оборотные активы/Внеоборотные активы (1)

Важная характеристика — коэффициент имущества производственного назначения

Ки.п.н. = (ОФ + НЗС +ЗП +НЗП)/А, (2)

нормальное ограничение > 0,5

где ОФ — основные фонды, ден.ед.;

НЗС — незавершенное строительство, ден.ед.;

ЗП — запасы, ден.ед.;

НЗП — незавершенное производство, ден.ед.;

А — активы, ден.ед.

Показатель рассчитывается по периодам и сравнивается с пороговым значением.

Анализ качества текущих активов основан на внутренних учетных данных. Определить удельный вес активов в общей сумме текущих активов.

Таблица 2 - Аналитическая группировка статей актива баланса

Группировки статей баланса		Условные обозначения	Строка баланса	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Горизонтальный анализ		Вертикальный анализ
						Абсолют. отклон. (гр.2-гр.1)	Относит. отклон. (гр.2/гр.1х100)	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А		Б	В	1	2	3	4	5	6
1.	Имущество предприятия (валюта баланса)	ВБ	300	15 003	17 606	2 603	117,35	100	100
1.1.	Иммобизизованные активы (основной капитал)	ИА=А1	190	8 901	8 982	81	100,91	59,33	51,02
1.2.	Оборотный капитал (мобильный капитал)	ОК=А2	290	6 102	8 624	2 522	141,33	40,67	48,98
1.2.1.	Запасы		210	4 117	6 089	1 972	147,90	67,47	70,61
1.2.2.	Дебиторская задолженность и прочие активы	ДЗ	230+240+220+270	1 731	2 129	398	122,99	28,37	24,69
1.2.3.	Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги	ДС	250+260	254	406	152	159,84	4,16	4,71

Имущество предприятия на начало и конец года соответственно составило 15 003 тыс.руб. и 17 606 тыс.руб. Увеличение имущества произошло на 117,35%. В основном это было вызвано уменьшением иммобилизованных активов (основного капитала) с 8 901 на начало года до 8 982 тыс.руб. на конец года, также изменилась их доля в общей стоимости имущества предприятия и составила 100,91%

Таблица 3- Динамика состояния текущих активов и их классификация по категориям риска

Степень риска	Группы текущих активов	Доля группы в общем объеме текущих активов		Отклонение (+/-)
		На начало периода	На конец периода
минимальная	наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	0,017	0,02	0,01
малая	дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция	0,35	0,40	0,06
средняя	незавершенное производство, расходы будущих периодов	0,002	0,003	0,0004
высокая	дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом	0,03	0,04	0,01

В изучаемом периоде возрос показатель дебиторской задолженности более года (залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом), что свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Увеличение показателя за период не очень значительное, изменение доли в общем объеме текущих активов произошло с 0,03 до 0,04 причем, произошло так же произошло увеличение дебиторской задолженности до года, с 0,35 до 0,40, следовательно, произошел переход из долгосрочной задолженности в краткосрочную. Эти изменения положительно сказываются на деятельности предприятия.

Таблица 4 – Анализ структуры оборотных активов (оборотного капитала)

Виды средств	На начало года		На конец года		Прирост
	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %	тыс.руб.	доля, %
Запасы	5 285	28,96	9 714	29,69	4429,00	30,61
Дебиторская задолженность	10 511	57,60	22 358	68,34	11847	81,88
Денежные средства и краткосрочные бумаги	2 452	13,44	643	1,97	-1809	12,49
Итого	18248	100,00	32715	100,00	14467	100,00

Рисунок 1 - Структура оборотных активов (оборотного капитала) на начало периода

1. запасы

2. дебиторская задолженность

3. денежные средства и краткосрочные бумаги

Р исунок 2 - Структура оборотных активов (оборотного капитала) на конец периода

1. запасы

2. дебиторская задолженность

3)денежные средства и краткосрочные бумаги

Проведенные расчеты показывают, что в структуре оборотных активов довольно большой удельный вес имеет дебиторская задолженность соответственно на начало и конец года 57,60 % и 68,34 %. Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Искусство управления дебиторской задолженностью заключается в оптимизации общего ее размера и своевременной инкассации.

Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если оно происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение – положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет ощущать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашенных долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересованно в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления платежных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

В процессе анализа необходимо изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких по которым истекает срок давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и д.р.)