2.2 Анализ финансового состояния оао «огк – 1»

Вертикальный анализ – представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия⁸ (см. приложение 5).

Горизонтальный анализ показывает  динамику показателей по годам, т.е. как из года в год менялись значения статей баланса (увеличивались, уменьшались, насколько) (см. приложение 5).

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют один другого. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей⁹.

В настоящее время горизонтальный анализ может применяться предприятиями, которые в рамках своих планов развития (средне или долгосрочных) намечают осуществить выход на определенные объемы тех или иных видов активов или обязательств. В этом случае в процессе периодически проводимого горизонтального анализа могут отслеживаться темпы достижения плановых значений. 

Исходя из проведенного вертикального и горизонтального анализа за 2011-2009гг., можно сделать следующие выводы:

1. Внеоборотные активы увеличились на 8 943 312 тыс. руб. (24,13%) в большей степени за счет увеличения основных средств на 9 683 606 тыс. руб. (34,33%);

2. Оборотные активы увеличились в целом на 11 518 585 тыс. руб. (150%) за счет увеличения финансовых вложений на 9 193 068 тыс. руб. (132%);

3. Капитал и резервы увеличились на 28 964 308 тыс. руб. (96,32%) в основном за счет увеличения уставного капитала на 960 340 тыс. руб. (46,61%);

4. Долгосрочные обязательства уменьшились на 7 590 792 тыс. руб. (83,69%) за счет уменьшения заемных средств на 8 311 341 тыс. руб. (100%);

5. Краткосрочные обязательства уменьшились на 913 619 тыс. руб. (16,33%) в большей степени за счет уменьшения заемных средств на 2 714 413 тыс. руб. (100%).

В целом валюта баланса увеличилась на 20 459 897 тыс. руб.

Далее рассчитаем оценку вероятности банкротства с помощью абсолютных показателей.

Анализ ликвидности баланса за 2009 – 2011гг. представлен в приложении 6.

Из проведенного анализа ликвидности баланса видно, что исследуемое предприятие в 2009 году являлось не платежеспособным, у организации не достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Так же видно, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем, что и наблюдается в 2010 году. Анализ баланса за 2011 год свидетельствует об абсолютной ликвидности, т.к. наиболее ликвидные активы перекрывают наиболее срочные обязательства. По оценке риска ликвидности предприятие находится в безрисковой зоне.

Далее представлен анализ риска финансовой устойчивости предприятия¹⁰ (таблица 2.1).

Таблица 2.1 – Анализ риска финансовой устойчивости ОАО «ОГК – 1» за 2009-2011гг. (тыс. руб.)

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение (+,-)
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1	2	3	4	5	6
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (Фс = СОС – ЗЗ)	-9 236 508	-16 199 894	9 470 451	-6 963 386	25 670 345
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фт = СДИ – ЗЗ)	-167 011	-8 852 068	10 949 156	-8 685 057	19 801 224
Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо = ОВИ – ЗЗ)	2 547 402	-7 146 261	10 949 156	-9 693 663	18 095 417
S	0, 0, 1	0, 0, 0	1, 1, 1	-	-

Исследуемое предприятие в 2009 году находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Используемые источники покрытия затрат: собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты. Наблюдается нарушение платежеспособности и необходимость привлечения дополнительных источников. К 2010 году предприятие оказалось в кризисном финансовом состоянии. В 2011 году предприятие достигло абсолютной независимости, используют собственные оборотные средства для покрытия затрат. У предприятия высокая платежеспособность и не зависит от кредиторов. По оценке риска финансовой независимости наблюдается безрисковая зона.

Рассчитаем показатели ликвидности баланса (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Показатели ликвидности баланса ОАО «ОГК – 1» за 2009-2011гг.

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение (+,-)		Рекомендуемое значение
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1	2	3	4	5	6	7
Общий показатель ликвидности (L1)	1,21	0,58	3,00	-0,63	2,42	L1 > 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,27	0,26	2,16	-0,01	1,90	L2 > 0,2–0,7
Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,96	0,37	3,29	-0,59	2,92	L3 > 1,5 — оптимально; L3 = 0,7–0,8 — нормально
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2,05	0,55	5,27	-1,50	4,72	L4 > 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	1,03	-0,40	0,46	-1,43	0,86	Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)	-0,60	-0,88	0,58	-0,28	1,46	L6 > 0,1

С точки зрения ликвидности финансовая ситуация предприятия в 2011 году по сравнению с 2009 – 2010гг. улучшилась (общий показатель платежеспособности находится в зоне рекомендуемого значения). Организация способна осуществлять расчеты по всем видам обязательств. У организации достаточное количество собственных оборотных средств необходимых для ее финансовой устойчивости.

Далее рассчитаем показатели финансовой устойчивости (таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости ОАО «ОГК – 1» за 2009-2011гг.

Показатель	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение (+,-)		Рекомендуемое значение
				2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U1)	0,67	0,47	0,90	-0,20	0,43	≥ 0,4–0,6

Окончание таблицы 2.3

1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) (U2)	0,48	1,10	0,10	0,62	-1,00	≤ 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	-0,90	-0,63	0,67	0,27	1,30	нижняя граница — 0,1 ≥ 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	0,46	0,36	0,88	-0,10	0,52	≥ 0,6

Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие в 2009 – 2010гг. испытывает затруднения в собственных оборотных средствах, необходимых для финансовой устойчивости. В 2011 году организация достигла независимости от заемных средств, следовательно, является финансово устойчивой. На 1 руб. вложенных в активы собственных средств, предприятие привлекает 10 копеек заемных средств.

Определим финансовое состояние организации по методике комплексной (балльной) оценки (таблица 2.4).

Таблица 2.4 – Классификация уровня финансового состояния ОАО «ОГК – 1» за 2009-2011гг.

Показатель	Фактическое значение коэффициента			Количество баллов
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.	2011г.
1	2	3	4	5	6	7
L2	0,27	0,26	2,16	12	12	20
L3	0,96	0,37	3,29	0	0	18
L4	2,05	0,55	5,27	16,5	0	16,5
U1	0,67	0,47	0,90	17	14,6	17
U3	-0,90	-0,63	0,67	0	0	15
U4	0,46	0,36	0,88	0	0	13,5
Итого	3,51	1,38	13,17	45,5	26,6	100

По комплексной (балльной) оценке исследуемое предприятие в 2009 году имело 3 класс, т.е. среднее финансовое состояние. В 2010 году состояние организации ухудшилось до неустойчивого, а в 2011 году финансовое состояние организации можно оценить как абсолютно устойчивым и абсолютно платежеспособным.

В следующем параграфе представлен анализ рентабельности предприятия и прогнозирование вероятности банкротства.