Корпоративные финансы.

І. Понятие и функции корпоративных финансов.

К.ф. – это совокупность экономических отношений, в процессе которых происходит формирование, распределение и использование имущества, капитала, доходов и прибыли корпораций.

Функции К.ф. – отражают их общественное назначение по обеспечению непрерывности воспроизводственного процесса.

1. Ресурсообразующая ф. (обеспечивающая) – заключается в формировании необходимого объема финансовых ресурсов из альтернативных источников.

2. Распределительная ф. – заключается в распределении и перераспределении общей суммы сформированных финансовых ресурсов.

3. Контрольная ф. – предполагает осуществление контроля при проведении любой финансовой операции, связанной как с использованием, так и с формированием целевых фондов.

Основные направления финансового контроля:

1. Поступление выручки от реализации;

2. Уровень самофинансирования, рентабельности и т.д.;

3. Полное и своевременное поступление средств по всем предусмотренным источникам финансирования;

4. Контроль за эффективностью и целевым характером использования полученных средств.

ІІ. Финансовый механизм.

Ф.м. – это система управления финансовыми отношениями корпорации через финансовые методы с помощью использования финансовых инструментов.

Основными объектами управления финансами являются финансовые ресурсы, источники фин-х ресурсов, фин-е отношения и денежный оборот.

Элементы Ф.м.:

1. Фин-е отношения – это реальное движение фин-х средств, обусловленное взаимными расчетами м/у хозяйствующими субъектами, в процессе которых происходит формирование, распределение и использование денежных фондов корпорации.

Признаки фин-х отношений:

1. Их реальная (материальная) основа – движение денежных средств;

2. Являются двусторонними;

3. Приводят к изменению в составе имущества и /или обязательств источников;

4. Имеют документальное подтверждение.

Виды фин-х отношений:

1. Внешние:

   • Отношения, связанные с основной деятельностью;

   • Отношения, связанные с финансово-кредитной системой.

2. Внутренние:

   • Отношения внутри организации;

   • Отношения внутри объединений фирм.

Принципы организации фин-х отношений:

1. Принцип самоокупаемости.

2. Принцип самофинансирования.

3. Принцип хозяйственной самостоятельности.

4. Принцип материальной ответственности.

5. Принцип заинтересованности в результатах деятельности.

6. Принцип осуществления контроля за результатами деятельности.

7. Принцип формирования фин-х резервов.

2. Финансовые методы – конкретные способы и приемы организации фин-х отношений (фин-й анализ, фин-е планирование, страхование, налогообложение, лизинг).

3. Финансовые инструменты – документы, имеющие денежную стоимость или подтверждающие движение денежных средств, с помощью которых осуществляются операции на финн-м рынке.

4. Фин-е показатели:

показатели имущественного состояния;

1. Показатели капитала;

2. Показатели фин-й устойчивости;

3. Показатели ликвидности и платежеспособности;

4. Показатели рентабельности:

5. Показатели деловой активности.

5. Правовое обеспечение.

6. Информационное обеспечение.

ΙΙΙ. Доходы и расходы корпорации.

Налоговый кодекс предъявляет 2 основных требования к расходам: они должны быть экономически оправданы и документально подтверждены.

Виды расходов (по НК РФ):

1. Расходы, связанные с производством и/или реализацией:

• Материальные расходы;

• Расходы на оплату труда:

• Суммы начисленной амортизации;

• Прочие расходы.

2. Внереализационные расходы (# расходы на содержание имущества, переданного по договору аренды; % по долговым обязательствам любого вида; арбитражные сборы; расходы в виде отрицательной курсовой разницы др.).

В управленческих целях расходы можно классифицировать по иным основаниям:

1. В зависимости от связи с объемом производства:

• Условно-постоянные;

• Переменные;

• Смешанные.

# Постоянные затраты на выпуск продукции – 1000 ден.ед.

Переменные затраты на единицу продукции – 2 ден.ед.

Оценить изменение в затратах, связанные с изменением объема выпуска.

Показатели	1000	5000	10000
С полные	3000	11000	21000
С удельные	3	2,2	2,1
С постоянные	1000	1000	1000
С пост./ед.	1	0,2	0,1
С переменные	2000	10000	20000
С перем./ед.	2	2	2

2. В зависимости от способов отнесения на затраты:

• Прямые – связанные с производством отдельных видов продукции, поэтому могут быть непосредственно отнесены на ее затраты.

• Косвенные – связаны с производством нескольких видов продукции, поэтому относятся на затраты определенного вида с помощью специальных методов.

Все методы распределения косвенных затрат можно разделить на основанные на натуральных показателях и на основанные на способности поглощать затраты.

Сⁱ_косв = (С_косв/НИ)*НИ_i

Сⁱ_косв – величина расходов, относимая на i-й вид продукции;

С_косв – общая величина расходов, требуемых к разнесению;

НИ, НИ_i – носитель издержек (база сравнения) в целом и по i-тому виду продукции.

# Предприятие производит пирожки с мясом и с капустой. Объем пирожков с мясом 1000шт., с капустой 600шт. Расходы на мясной фарш – 3000, на капусту – 1000. Расходы на муку – 5000. З/п пекаря – 6000. Расходы на электроэнергию – 1000. Прочие расходы – 6000. Цена на пирожок с мясом – 25, с капустой – 15. Сравнить возможные способы распределения косвенных издержек.

С^м_прям = 3000

С^к_прям = 1000

С_косв = 5000+6000+1000+6000 = 18000

1. Пропорционально объему выпуска:

НИ_м = 1000

НИ_к = 600

НИ = 1600

С^м_косв = (18000/1600)*1000 = 11250

С^к_косв = (18000/1600)*600 = 6750

С^м_полн = 3000 + 11250 = 14250

С^к_полн = 1000 + 6750 = 7750

С^м_ед = 14250/1000 = 14,25

С^к_ед = 7750/600 = 12,9

Приб.ед.(м) = 25 – 14,25 = 10,75

Приб.ед.(к) = 15 – 12,9 = 2,1

2. По цене:

НИ_м = 1000 * 25 = 25000

НИ_к = 600 * 15 = 9000

НИ = 25000 + 9000 = 34000

С^м_косв = (18000/34000)*25000 = 13235

С^к_косв = (18000/34000)*9000 = 4765

С^м_полн = 3000 + 13235 = 16235

С^к_полн = 1000 + 4765 = 5765

С^м_ед = 16235/1000 = 16,24

С^к_ед = 5765/600 = 9,6

Приб.ед.(м) = 25 – 16,24 = 8,76

Приб.ед.(к) = 15 – 9,6 = 5,4