5. Оценка финансового состояния и деловой активности предприятия (организации)

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структуры средств и источников их формирования, наличия и потребность в финансовых ресурсах и как следствие- финансовое состояние предприятия , внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность- это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования

Таблица 19

Анализ баланса предприятия

Наименование статьи	Актив	Актив	Отклонение (+;-)
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	2000	2500	+500
Основные средства	16000	20500	+4500
Долгосрочные вложения	2000	2000	-
Итого по разделу 1	20000	25000	+5000
II. Оборотные активы
Запасы	10300	14000	+3700
В том числе: сырье и материалы	5500	8000	+2500
незавершенное производство	2500	3200	+700
готовая продукция	2300	2800	+500
Дебиторская задолженность	4500	5000	+500
Краткосрочные финансовые вложения	1200	600	-600
Денежные средства	5600	7400	+1800
Итого по разделу II	21 600	27000	+5400
БАЛАНС	41 600	52000	+10400
Наименование статьи	Пассив	Пассив
III. Собственный капитал
Уставный капитал	8000	8000	-
Добавочный капитал	15200	18500	+3300
Резервный капитал	1400	1500	+100
Нераспределенная прибыль	3500	5000	+1500
Итого по разделу III	28100	34000	+5900
IV. Долгосрочные обязательства	-	-	-
V. Краткосрочные обязательства
Кредиты банков	8200	10500	+2300
Кредиторская задолженность	5300	7500	+220
В том числе: поставщикам и подрядчикам	3800	5100	+1300
персоналу по оплате труда	500	680	+180
бюджету	620	1020	+400
по авансам полученным	-	250
прочие кредиторы	380	450	+70
Итого по разделу V	13500	18000	+4500
БАЛАНС	41600	52000	+10400

Вывод: По данным таблицы 19 видно, что предприятие на начало 2005 года имеет активов на сумму 41600 тыс.руб. и обязательств на ту же сумму. В 2006 году показатели выше данных на +10400 тыс.руб. (52000 тыс.руб-41600 тыс.руб.)

Актив показывает размещение средств предприятия, а пассив- откуда взялись средства для их размещения. Собственный капитал ФГУП «УАПО» составляет 34000 тыс.руб. за отчетный 2006 год, данный показатель возрос на +5900 в результате увеличения доходов от производственной деятельности. Задолженность кредиторам 7500 тыс.руб. наблюдается рост данного показателя по сравнению с плановым 2005 годом на 2200 тыс.руб. (7500 тыс.руб.- 5300 тыс. руб.)

Таким образом в базовом 2006 году ФГУП «УАПО» работают не в убыток, по данным 2006 года по сравнению с 2005 годом наблюдается увеличение запасов

• Сырья и материалов на 2500 тыс. руб. (8000 тыс. руб.- 5500 тыс. руб.)

• Готовой продукции на 500 тыс. руб. (2800 тыс.руб.-2300 тыс.руб.)

• Денежных средств на 1800 тыс.руб. (7400 тыс.руб.-5600 тыс.руб.)

В общем запасы на 2005 год составляют 10300 тыс. руб., а на 2006 год 14000 тыс.руб. Отклонение равно +3700 тыс.руб.

На увеличение данных показателей влияет, в большей степени, рост спроса на товары выпускаемые ФГУП «УАПО»

В структуре активов значительно увеличилась доля оборотных активов в 2006 году, что само по себе не плохо, так как в результате этого ускоряется оборачиваемость совокупного капитала. Хотя этот рост может быть вызван и ростом дебиторской задолженности.

Задачами анализа являются:

• Изучение состава, структуры и динамики источников формирования и размещения капитала предприятия;

• Выявление факторов изменения их величины;

• Оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала);

Капитал- это средства, которыми располагает предприятие для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних) так и за счет заемных (внешних) источников

Уставный капитал - это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Он формируется в процессе первоначального инвестирования средств.

Добавочный капитал - как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал включает остатки резервного и других аналогичных фондов, создаваемые в соответствии с законодательством.

Основным источником пополнения собственного капитала является чистая (нераспределенная) прибыль предприятия, которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Таблица 20

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источники капитала	Наличие средств, тыс.руб.		Изменение (+;-)
	2005 год	2006 год
Собственный капитал	28100	34000	+5900
Заемный капитал	13500	18000	+4500
Итого	41600	52000	+10400

Вывод: По данным таблицы 20 видно, что на ФГУП «УАПО» основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, его доля за отчетный период возросла на +5900 тыс.руб. Финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно, поэтому привлекая заемные средства ФГУП «УАПО» может усилить свои рыночные позиции и повысит рентабельность капитала. Наблюдается увеличение заемных средств на +4500 тыс.руб. по сравнению с базовым 2005 годом. Если бы средства предприятия были созданы в основном за счет заемных средств, его финансовое положение будет неустойчивым, так как за ним нужен постоянный контроль (своевременный возврат и привлечение в оборот и т.д.).

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности предприятия. Количественно она представляет собой разность между суммой балансовой прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических санкций и т.д.

Таблица 21

Определение суммы чистой прибыли

Показатель	Уровень показателя, тыс.руб.			Удельный вес в балансовой прибыли,%
	2005 г.	2006 г.	Отклонения (+;-)	2005 г.	2006 г.	Отклонения (+;-)
1.Балансовая прибыль	32500	40000	+7500	100	100	-
2.Налоги из прибыли	10400	13200	+2800	32,0	33,0	+1
3.Чистая прибыль(строка1-строка2)	22100	26800	+4700	68,0	67,0	-1

Вывод: Данные таблицы показывают, что фактическая сумма чистой прибыли выше плановой в отчетном году на 4700 тыс.руб. Ее величина зависит от факторов изменения балансовой прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, а именно доли налогов.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала.

Дивидендная политика предприятия оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования.

Одним из показателей, характеризующих дивидендную политику, является уровень дивидендного выхода, то есть удельный вес прибыли, направляемой на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Таблица 22

Анализ дивидендных выплат

Показатель	Уровень показателя, тыс. руб.		Изменение (+;-)
	2005г.	2006 г.
Сумма балансовой прибыли	32500	40000	+7500
Прибыль от реализации продукции	30240	36400	+6160
Выручка от реализации продукции	100800	121 800	+21000
Себестоимость реализованной продукции	70560	85400	+14840
В том числе постоянные затраты	26800	35000	+8200
Налоги из прибыли	10400	13200	+2800
Проценты за кредит	2800	4300	+1500
Сумма выплаченных дивидендов	6500	8000	+1500
Годовой уровень инфляции, %	30	40	+10
Расход сырья и материалов	54000	66 600	+12600
Отгруженная готовая продукция	70615	88105	+17490
Погашенная дебиторская задолженность	68400	81000	+12600
Отрицательный денежный поток за год	105600	126200	+20600
Просроченная дебиторская задолжен­ность, %	7,2	10,8	+3,6
Просроченная кредиторская задолжен­ность, %	1,5	3,3	+1,8

Сумма выплаченных дивидендов ФГУП «УАПО» в 2005 году составила 6500 тыс.руб., что на 1500 тыс.руб. меньше суммы выплаченной в 2006 году (составила 8000 тыс.руб.).Увеличение дивидендных выплат один из признаков того, что анализируемое предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Если бы прибыль предприятия уменьшалась, а проценты выплат увеличивались, то ситуация может измениться работа предприятия считалась бы убыточным. Но данная ситуация не наблюдается в работе ФГУП «УАПО» по таблице 23(прибыль увеличилась в 2006 г. на 6160 тыс. руб.).