1. Учетная ставка-ставка по векселям, принимаемым к переучету цб.

Переучет векселей - это операции по покупке ЦБ векселей, ранее учетных в коммерческом банке. ЦБ переучитывает только товарные векселя( юр лиц), поэтому эта процедура является косвенным способом кредитования реального сектора экономики.

Ставка рефинансирования- ставка по кредитам предоставляемым ЦБ коммерческим банкам. Тоесть % ставка под которую ЦБ готов кредитовать банк систему. Это однодневные, ломбардные, стабилизационные кредиты.

Увеличение ставки означает сжатие денежной массы и наоборот. ( Снижение % ставок означает увеличение ден массы в обращении.)

. Варианты централизованного кредитования:

1)Однодневные и внутридневные расчетные кредиты Одноднев-ные предназначены для бесперебойности платежей, а также для поддержания тек.ликв-ти банка. Предост-ся банкам, закл-шим соотв-щие соглашения с Ц.Б., в котором определяется лимиты кред-я и % ставки. Это один из вариантов овердрафта.

Ломбардные кредиты предост-ся под залог ц.б., внесенных в ломб.список. пред-ся банкам, закл-м соглашение с Ц.Б., на основе проведения ломбардного аукциона.

Стабилиз.кредиты – кредиты для поддержания фин.устойчивости банка, хар-ся длит.сроками и низкими % ставками. Предост-ся как проблемному банку, так и осущ-щим мероприятия по санации (фин.оздоровление).

Они предоставляются для поддержания текущей ликвидности банков

2)Ломбардные кредиты-кредиты под залог ценных бумаг, включенных в ломбардный список. К нему относятся, прежде всего, гос. Ценные бумаги.

Кредиты предоставляются на срок до 30 дней либо на основании прямого соглашения, заключенного между банком и ЦБ, либо в результате проведения ломбардного кредитного аукциона.

Кредитный аукцион представляет собой аукцион заявок банков на получении определенной суммы средств из общего объема ресурсов, предложенные к аукциону.

Стабилизационные кредиты-кредиты, представляемые банком, испытывающие серьезные финансовые трудности, сроком до 3х лет под низкие проценты. Кредиты предоставляются непосредственно проблемным банкам, так и банкам, осуществляющим мероприятия по санкции (финансовое оздоровление) проблемной кредитной организации.

2. Нормы обязательного резервирования это определенный процент от объема обязательств банков, который в суммарном выражении перечисляется на соответствующие счета в банков.

К обязательствам ЦБ относят депозиты и средства привлеченные в результате эмиссии долговых ценных бумаг.

Реальная стоимость ресурсов = % по привлеченным ресурсам/100- Нормы резервирования*100

Норма обяз. резер-я – опред. % от обязательств банка, кот. в суммарном выражении переч-ся на соотв-щие счета в Ц.Б. нормы рез-ния влияют как на кред.возм-ти банка, так ина ст-ть ресурсов банка.по срочным ресурсам Н.О.Р. меньше, чем по до востребования.. чем выше срок тем меньше Н.о.р. она пересчитывается ежемес. И зависит от ресурсной базы банка.

Нер юр 5,5физ пр-4,0

3. Операции на открытом рынке- операции, осуществляемые ЦБ, с гос. Ценными бумагами на вторичном рынке. Рассматривается в качестве инструмента регулирования банковской ликвидности

Операции делятся на 2 вида:

1. Прямые сделки купли-продажи ценных бумаг. ЦБ стимулируя покупку цен бумаг обеспечивает сжатие денежной массы в обращении, стимулируя Продажу ц .б. расширение денежной массы в обращении.

2. Операции РЕПО, совмещающие кассовую и срочную сделку с ценными бумагами. Состоит из 2х частей:

3. 1) 1 часть сделки. Сделка купли - продажи определенного объема ценных бумаг, заключенная м/у участниками на условии немедленной оплаты ценных бумаг-кассовая сделка. Сделка купли –продажи того же объема ц.б .того же вида заключенные м/у участниками на условиях ее исполнения в день отличный от дня ее заключения, При этом продавец по первой части сделки выступает в качестве покупателя а по второй в качестве……………-срочная сделка.

5. Покупает ЦБ-сжатие ден массыЦБ

6. Продает ЦБ- расширение ден массыЦБ

7. ЦБ Покупает валюту сжатие ден массыЦБ

ЦБ Продает валюту расширение ден массыЦБ

3. Денежно-кредитная политика, проводимая Центральным банком: цели, направления и инструменты

. Денежно-кредитная политика - это совокупность мероприятий центрального банка в области денежного обращения и кредита, направленные на повышение темпов экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы.(обеспечение занятости населения, формирование устойчивого платежного баланса страны)

Существуют 2 направления денежно-кредитной политики :

Денежно-кредитная рестрикция проводится с целью снижения уровня инфляции-это положительное. При этом ЦБ через соответствующие инструменты воздействует на кредитные возможности банков с целью их сокращения и на процентную ставку с целью их повышения, (тем самым достигается сжатие денежной массы в обращении.)

Это приводит:

1 к снижению инвестиционной привлекательности

2 к сжатию денежной массы,

3 к снижению темпов экономического роста.

Денежно-кредитная экспансия (политика дешевых денег) проводится с целью с целью оживления конъюнктуры рынка и ,повышения темпов эконом роста. При этом ЦБ способствует снижению процентных ставок по кредитам и расширению кредитных возможностей банков, и к повышению инвестиционной привлекательности экономики. Кредит становится доступным, растет инвестиционная привлекательность, в экономике наблюдается рост, повышения уровня инфляции

Негативное последствие –это повышение уровня инфляции.

Инструменты денежно-кредитной политики:

1)Учетная ставка и ставка рефинансирования

2)нормы обязательного резервирования.

3) операции на открытом рынке(купля-продажа государственных ценных бумаг, валютные интервенции и др.);

4)депозитные операции Центрального банка. (Ком банки размещают, излишние ресурсы под ставки установленные ЦБ)