Тема 7. Инвестиционные проекты и их фазы

7.1. Общие сведения и классификация инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты можно разделить по при­знакам:

• типу инвестиций;

• целям проекта;

• масштабу проекта (малые, средние, крупные, мегапроекты и глобальные проекты);

• срокам реализации проекта;

• характеру и содержанию инвестиционного цикла;

• месту и условиям реализации;

• характеристике основного инвестора.

Инвестиционные проекты на микроуровне по целям

можно разделить на следующие группы:

• проекты, направленные на повышение эффектив­ности производства (на снижение затрат за счет новых технологий и оборудования, на перемеще­ние производства в новый регион с меньшими за­тратами на труд, налоги и т.д.);

• проекты, направленные на развитие человеческо­го капитала;

• на расширение производства;

• на создание новой продукции;

• на создание новых рабочих мест;

• на развитие и диверсификацию источников сырья; , . — инвестиции в социальную сферу;

• инвестиции в экологию.

Следует различать инвестиции в создание новых про­изводств с нуля и на базе действующих производств. Ин­вестиционный проект согласуется с органами власти в соответствии с законодательством.

7.2. Фазы инвестиционного проекта

Любой проект осуществляется в соответствии с вы­бранной технологией и графиком реализации.

График реализации проекта с прямыми инвестиция­ми включает: предынвестиционную фазу, инвестицион­ную фазу, эксплуатационную фазу и фазу завершения проекта.

Предынвестиционная фаза включает:

• анализ и проверку основной идеи проекта;

• составление задания на разработку и обоснование проекта;

• разработку бизнес-плана;

• выбор месторасположения объекта;

• поиск средств на проектирование;

• проведение тендеров на проектирование;

• выбор проектной фирмы и заключение с ней дого­вора;

• разработку ТЭО; — разработку проектно-сметной документации;

• утверждение ТЭД;

• отвод земли под строительство (при необходимо­сти);

• получение разрешения на строительство (при не­обходимости);

• проведение тендеров на строительство;

• разработку рабочей документации;

• заключение подрядного договора.

Инвестиционная фаза включает:

• строительство;

• монтаж оборудования;

• пусконаладочные работы;

• производство опытных образцов;

• выход на проектную мощность.

Эксплуатационная фаза проекта включает:

• сертификацию продукции;

• создание центров обслуживания (ремонта);

• создание дилерской сети;

• текущий мониторинг экономических показателей проекта.

Фаза завершения закрывает проект. Реализацию проекта в развитых странах обычно осу­ществляют специализированные фирмы.

7.3. Особенности анализа вариантов инвестиционных проектов

Можно выделить следующие инвестиционные ситу­ации:

Инвестиционный проект реализуется с нуля, и для его реализации создается новое предприятие.

Предполагается осуществить инвестиционный про­ект на действующем прибыльном предприятии.

Предполагается осуществить инвестиционный про­ект на базе кризисного предприятия.

На предварительном этапе любого инвестиционного проекта осуществляется анализ инвестиционной привле­кательности и инвестиционных рисков страны или ре­гиона, где предполагается осуществление проекта.

Рейтинги стран, регионов и корпораций по инвести­ционной привлекательности составляют ежегодно спе­циализированные международные агентства. В России рейтинги по инвестиционной привлекательности и ин­вестиционному риску регионов и предприятий рассчи­тывает и составляет рейтинговое агентство РА «Экс­перт».

Инвестиции идут в те страны и регионы, которые со­здали привлекательный инвестиционный климат и ми­нимальные риски потерь капитала.

При реализации инвестиционного проекта с нуля на предварительном этапе необходимо оценить:

• инвестиционную привлекательность региона;

• конкурентные преимущества проекта в целом;

• конкурентоспособность предполагаемой продук­ции;

• необходимые ресурсы;

• предварительную стоимость проекта;

• эффективность производства;

• предварительные сроки окупаемости проекта;

• наличие квалифицированной рабочей силы;

• наличие ниши для продукции на рынке;

• конкурентов на данном рынке;

• возможных партнеров;

• риски потерь капитала.

При реализации инвестиционного проекта на базе дей­ствующего предприятия дополнительно необходимы:

• анализ ликвидности предприятия;

• анализ финансовой устойчивости;

• анализ кредитоспособности;

• анализ платежеспособности этого предприятия;

• анализ возможности использования их на другие цели;

• анализ уровня его менеджмента и маркетинга. Оценка возможности реализации инвестиционной идеи

на базе кризисного предприятия, как правило, возмож­на только после его санации по результатам антикри­зисного управления предприятием.