6.3. Состояние основных фондов российских предприятий

В наиболее трудном положении в рыночной экономике оказались предприятия машиностроения и другие пред­приятия с высокой добавленной стоимостью. Совокуп­ность образования, опыта и знаний, накопленных в со­ветское время, оказалась отрицательным капиталом на этих предприятиях в рыночных условиях.

Пока каких-либо существенных сдвигов на предпри­ятиях с высокой добавленной стоимостью не происхо­дит. На рынках потребительских товаров, по данным Госкомстата, в 2005 г. около 70% составляли импортные товары.

В 90-х гг. основные инвестиции шли в сырьевые от­расли и металлургию, откуда продукцию и капитал наи­более просто продать и вывезти за границу. Новое рас­пределение ролей основных секторов в экономике обнаружило неконкурентоспособность отечественных про­изводств с высокой добавленной стоимостью и их про­дукции, отсутствие отечественных высоких мирных тех­нологий на предприятиях ОПК, в машиностроении, в производствах потребительских товаров.

Отпуск цен и относительное открытие экономики стра­ны внешнему миру привело к следующим последствиям для российских производств:

• резкому снижению производства неконкурентоспо­собной продукции во всех отраслях экономики;

• обвальному снижению производства оборонной продукции;

• провалу конверсионной программы на предприятиях ВПК;

• постепенному развалу части предприятий ВПК и тяжелой промышленности;

• росту инвестиций в сырьевые отрасли;

• постепенному, хотя и незначительному, росту ино­странных инвестиций в производства потребитель­ских товаров (яркий тому пример — пивная от­расль);

• стабильно низкому уровню инвестиций в сектора с высокой добавленной стоимостью;

• обвальному старению оборудования и технологий практически во всех отраслях.

Общий объем прямых иностранных инвестиций в 2000—05 гг. не превышал 10 млрд долл. в год. При этом отток капитала значительно превышал приток. Для сравнения: прямые иностранные инвестиции в Китай в 1996—2002 гг. ежегодно превышали 40 млрд долл., а в 2002-2004 гг. превысили 50 млрд долл.

Таким образом, капитал продолжает преимуществен­но уходить из России за рубеж. И это происходит в то время, когда в стране происходит массовый выход из строя производственных мощностей.

На начало 2003 г. степень износа основных фондов в целом по экономике составила 49,5%, в том числе в про­мышленности — 52,9% (по оборудованию в промышлен­ности степень износа была значительно выше), то есть фактически увеличилась даже по сравнению с началом 1999 г.

Доля нового оборудования на предприятиях состав­ляла крайне малую долю и не превышала все эти годы !б%. Доля оборудования с возрастом свыше 16 лет посто­янно росла и превысила в 2001 г. 60%. К 2001 г. сред­ний возраст машин и оборудования в промышленности увеличился по сравнению с 1990 г. почти вдвое и соста­вил более 19 лет при обычном нормативном сроке служ­бы техники менее 7—9 лет.

Неконкурентоспособная продукция большинства рос сийских предприятий, устаревшие основные фонды, от­сталые технологии и оборудование (оно изначально было неконкурентоспособным по мировым уровням), слабый менеджмент и маркетинг не позволяют российским пред­приятиям, ориентированным на внутреннего потребите­ля, выйти хотя бы на 50% -ный уровень загрузки произ­водственных мощностей. Сравнительно загружены только мощности ТЭК и металлургии, в основном работающие на экспорт.

Имевшее место в 1999—2003 гг. оживление простаи­вающих мощностей промышленности не привело к вы­ходу на устойчивую траекторию роста экономики. Ос­новные инвестиции поступают в ТЭК, а не в отрасли с высокой добавленной стоимостью. Соответственно, эти отрасли и растут опережающими темпами. Высокие до­ходы ТЭКа и его инвестиционная привлекательность определяются сверхблагоприятной ценовой конъюнкту­рой на мировых рынках сырья.

Оживление других отраслей идет за счет вторичного перераспределения доходов ТЭКа (в том числе за счет государственных бюджетов и фондов), а не за счет роста инвестиционной привлекательности высокотехнологич­ных отраслей с высокой добавленной стоимостью, об­новления их технологий и оборудования, обновления ме­неджмента и маркетинга, увеличения инвестиций в человеческий капитал.

Реальная ситуация с денежным капиталом и инве­стициями в России — неоднозначна. В стране много сво­бодных средств, но очень мало инвестиционно привле­кательных предприятий с конкретными проработанны­ми инвестиционными проектами. Инвесторам некуда вкладывать свои деньги. К тому же, их отпугивает ма­лопривлекательный инвестиционный климат в России. Поэтому инвестиции в машиностроение, отрасль, в ко­торой отдача происходит с большим временным лагом, чрезвычайно малы и составили в 2002—05 гг. только око­ло 3% в год от всех прямых инвестиций в промышлен­ность.

Неготовность и неспособность предприятий с отста­лыми технологиями и неконкурентоспособной продук­цией к инвестициям подтверждают нежелание россий­ских банков кредитовать реальный сектор экономики. Банковские кредиты составили всего лишь 5,2% в сово­купных инвестициях в 2002 г. и растут очень медленно. Со своей стороны, владельцы и руководители основной массы частных и акционерных предприятий с высокой добавленной стоимостью не стремятся к получению кре­дитов из-за отсутствия у них надежных проектов, ап­робированной рынком конкурентоспособной продукции, в первую очередь, из-за очень высоких кредитных про­центных ставок.

Российские предприятия развиваются в основном за счет внутренних инвестиций (прибыли и амортизации) и государственных инвестиций.

Не выполняет своей функции в качестве источника финансирования и рынок ценных бумаг. Его доля в со­вокупных прямых инвестициях, по данным Федераль­ной службы госстатистики, не превышает 2%.

Подтверждает сделанные выводы и статистика в ре­гионах. Банковские инвестиционные (долгосрочные) кредиты в 2000 г. в Воронежской области не превысили 2% от совокупных инвестиций в экономику области, а в 2001 г. составили 3,1%, в 2002—04 гг. не превысили 5% (в среднем по России ситуация близкая). Таким обра­зом, предприятия области развивались на свои средства.

В то же время предприятия России постепенно осваи­вают фондовый рынок и привлекают инвестиции с по­мощью его инструментов, однако эта тенденция не яв­ляется доминирующей в общем объеме привлеченных средств. Объемы размещения акций по закрытой под­писке многократно превышают соответствующие объе­мы по открытой подписке, то есть предприятия России пока в основном остаются закрытыми и полузакрыты­ми. Собственники предприятий не выпускают акции в свободное обращение. В то же время при выпуске обли­гаций ситуация прямо противоположная: объемы открытых размещений значительно превышают объемы закры­тых размещений. То есть, опасаясь перераспределения капитала, эмитенты размещают новые выпуски акций главным образом среди существующих акционеров. При осуществлении облигационных займов они в основном ориентируются на сторонних инвесторов. При этом струк­тура акционерного капитала не меняется и перераспре­деления собственности не происходит. Последнее свиде­тельствует о перспективах развития рынка корпоратив­ных облигаций в России, так как они дают возможность задействовать более широкую ресурсную базу — инвес­тиционные средства населения, иностранных инвесто­ров, свободные активы кредитных учреждений и других финансовых организаций.

Способ привлечения инвестиций путем выпуска об­лигаций является для эмитентов привлекательным по следующим причинам:

возможность осуществлять заимствования по бо­лее низким ставкам в сравнении с банковскими кредитами;

возможность привлекать средства в объеме, значи­тельно превышающем банковский кредит (средний объем банковских кредитов не превышает 100 млн руб., в то же время объем привлеченных средств по облигационным выпускам составляет порядка 600 млн руб.);

возможность более длительных сроков заимствова­ния (90% кредитов выдается на срок менее 1 го­да, в то же время средний срок обращения корпо­ративных облигаций — 2—3 года).