2.5. Оценка вероятности банкротства «Яранского дэп №45» на основе z-счета Альтмана

В практике финансово-хозяйственной деятельности фирм широко используется для оценки банкротства модель на основе Z-счет Альтмана.

Z-счет Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968 г.). Z-счет рассчитывается так:

,

где ; ; ;

; .

В зависимости от значения Z-счета дается оценка ве­роятности банкротства предприятия по определенной шкале, представленной в табл. 2.9.

Таблица 2.9 – Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Альтмана (за один год)

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z < 1,8	Очень высокая
1,8 < Z < 2,7	Высокая
2,7 < Z < 2,9	Возможная
Z > 2,9	Очень низкая

Таблица 2.10 – Пятифакторная модель Альтмана для оценки вероятности банкротства «Яранского ДЭП №45»

Показатель	Расчет	Значение за 2007 год
X1	с. 290 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,66
X2	с. 190 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	-0,021
X3	с. 140 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	-0,007
X4	с. 490*Кинф. / (с. 590 + с. 690) (ф. №1)	0,60
X5	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65

Рассчитаем коэффициент Альтмана:

Z-счет = 1,2*0,66 + 1,4*(-0,021) + 3,3*(-0,007) + 0,6*0,60 + 0,99*1,65 = 2,73

2,7 < 2,73 < 2,9

Следовательно, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время возможная.

2.6 Диагностика банкротства «Яранского дэп №45» по модели р. Таффлера и г. Тишоу

Рассмотрим четырехфакторную модель Z-счета:

Z₄ = 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18 Х₃ + 0,16 Х₄,

где ; ; ;

.

В этой формуле пороговое значение Z-счета – 0,2.

Таблица 2.11 – Четырехфакторную модель Z-счета по модели Р. Таффлера и Г. Тишоу для оценки вероятности банкротства «Яранского ДЭП №45»

Показатель	Расчет	Значение за отчетный год
X1	с. 050 (ф. №2) / с. 690 (ф. №1)	0,08
X2	с. 290 (ф. №1)/(с. 590 + с. 690) (ф. №1)	1,45
X3	с. 690 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,45
X4	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65

Итак, мы получили: Z₄ = 0,53*0,08 + 0,13*1,45 + 0,18*0,45 + 0,16*1,65 = 0,58

0,58 > 0,2

Таким образом, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время небольшая, однако необходимо погашать обязательства для нормального дальнейшего развития предприятия в долгосрочной перспективе.

2.7. Диагностика банкротства «Яранского дэп №45» по модели Иркутской государственной академии

Рассмотрим эту модель:

К = 8,38 К₁ + К₂ + 0,054 К₃ + 0,63 К₄,

где ; ; ; .

Рассчитаем представленные показатели в табл. 2.12.

Таблица 2.12 – Диагностика банкротства «Яранского ДЭП №45» по модели Иркутской государственной академии

Показатель	Расчет	Значение за отчетный год
К1	с. 290 (ф. №1) / с. 300 (ф. №1)	0,66
К2	с. 190 (ф. №2) / с. 490 (ф. №1)	-0,038
К3	с. 010 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1)	1,65
К4	с. 190(ф. №2) / с. (020 + 030 + 040) (ф. №2)	-0,013

Итак, мы получили: К = 8,38*0,66 – 0,038 + 0,054*1,65 + 0,63*(-0,013) = 5,57

5,57 > 0,42, т.е. вероятность банкротства минимальная.

Таким образом, вероятность наступления банкротства для «Яранского ДЭП №45» в ближайшее время низкая.