Семенова И.А.

Оценка собственност. Курс лекций.

Тема 1. Понятие оценочной деятельности. Объекты и субъекты оценки. Необходимость оценки. Виды стоимости.

Под оценочной деятельностью понимается деятельность, направленная на установление в отношении объекта оценки рыночной или иной стоимости.

К объектам оценки относятся:

отдельные материальные вещи;

совокупность вещей составляющих имущество лица, в том числе движимое или не движимое в том числе предприятия;

право собственности и иные вещные права на имущество;

права требования, обязательства (долги);

работы, услуги и информация и пр.

Субъекты оценочной деятельности: оценщики с одной стороны, а с другой стороны потребители их услуг – заказчики.

Необходимость оценки: 1. Оценка нужна для осуществления коммерческих сделок. а) купля – продажа объектов недвижимости, б) оценка залога для получения кредита, в) оценка нужна при страховании имущества, г) оценка нужна при формировании инвестиционного портфеля, д) оценка нужна в целях налогообложения, е) оценка является обязательной если в сделку вовлекаются объекты принадлежащие полностью или частично РФ, объектам РФ, субъектам РФ или муниципальным образованиям в целях приватизации и т.д.

2.Оценка нужна для улучшения управления финансами предприятия. Сегодня распространяется новый подход к управлению предприятием, подход экономический и идет с запада. Суть подхода заключается в следующем, если предприятие не ориентируется на увеличение стоимости компании, оно не выживет в современных условиях.

Для чего важно создание стоимости: 1) чтобы избежать покупки вашей компании теми, кто ищет недооцененную стоимость, плохо управляемые активы или возможность создать дополнительную стоимость при помощи реструктуризации компании, 2) чтобы сделать компанию привлекательной для внешних инвесторов, 3) чтобы увеличить стоимость для потенциальных покупателей, 4) чтобы максимизировать стоимость при слияниях или при создании совместных предприятий.

Субъекты заинтересованные в увеличении стоимости компании. 1) Акционеры 2) Финансовый менеджер 3) Работники компании 4) Государство 5) Страховщики 6) Банки 7) Поставщики 8) Покупатели

Виды стоимости.

ФСО выделяет 4 вида стоимости. 1) Кадастровая - применяется в целях налогообложения. 2) Ликвидационная - применяется при ликвидации предприятия. 3) Инвестиционная стоимость. Это стоимость для конкретного инвестора или группы инвесторов, при определенных целях инвестирования. 4) Рыночная стоимость. а) РС - это наиболее вероятная цена продажи объекта. б) РС - это расчетная величина, равная денежной сумме за которую предполагается переход имущества из рук в руки, на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом, после адекватного маркетинга, при этом предполагается что каждая из сторон действовала компетентно, расчетливо и без принуждения.

Подход – это совокупность методов основанных на определенном типе информации, существенной для данного подхода. Метод – последовательность процедур позволяющих определить стоимость объекта.

Подходы и методы при расчете стоимости предприятия

Подход	Методы	Формула расчета стоимости	Теоретическая база
Доходный подход	1) Метод дисконтированных денежных потоков (МДДП) 2) Метод капитализации доходов (МКД)		1)Теория предельной полезности 2)Теория рациональных ожиданий
Сравнительный подход	1)Метод рынка капитала (Метод компании аналога) 2)Метод сделок (Метод продаж) 3)Метод отраслевых коэффициентов (Метод отраслевых отношений)		Теория спроса и предложения
Затратный	1)Метод стоимости чистых активов 2)Метод ликвидационной стоимости		Трудовая теория стоимости