Воспроизводство основных фондов и финансирование капитальных вложений
Основные фонды подвержены физическому и моральному износу, т.е. под влиянием физических сил, технических и экономических факторов они постепенно утрачивают свои свойства, приходят в негодность и не могут далее выполнять свои функции. Физический износ частично восстанавливается путем ремонта, реконструкции и модернизации основных фондов. Моральный износ проявляется в том, что устаревшие основные фонды по своей конструкции, производительности, экономичности, качеству выпускаемой продукции отстают от новейших образцов. К тому же, в условиях расширения масштабов деятельности, совершенствования технологических процессов имеющихся у предприятия фондов (пусть и неизношенных и неустаревших) становится недостаточно.
Поэтому возникает необходимость воспроизводства основных фондов, особенно активной их части. Воспроизводство основных фондов осуществляется путем их обновления (пополнения).
Поступление основных фондов на предприятия осуществляется по следующим каналам:
- через инвестиции в основной капитал;
- путем передачи объектов учредителями в счет своих взносов в уставный капитал;
- при безвозмездном получении основных средств от государственных органов, юридических и физических лиц.
Инвестиции в основной капитал предприятия осуществляются посредством капитальных вложений.
Капитальные вложения – это это прямые инвестиции средств на воспроизводство основных производственных фондов. Они рассчитаны на продолжительный период, возмещаются в течение нескольких лет и носят долгосрочный характер. Подобные инвестиции требуют мобилизации значительных финансовых ресурсов с длительными сроками окупаемости.
Посредством капитальных вложений производственного назначения может осуществляться как простое, так и расширенное воспроизводство основных средств.
Простое воспроизводство происходит путем замены отдельных устаревших средств труда и их ремонта. Оно не изменяет первоначальную стоимость, но восстанавливает потребительскую стоимость фондов. Денежные средства, необходимые для простого воспроизводства, т.е. замены изношенных фондов новыми, предприятие получает из выручки от реализации товаров и услуг, т.к. в себестоимость реализуемой продукции включается и частичное возмещение стоимости амортизируемого имущества в виде амортизационных отчислений.
Расширенное воспроизводство означает новое строительство, расширение производственных мощностей, их реконструкцию и техническое перевооружение. При этом возрастает первоначальная стоимость основных фондов.
К новому строительству относится возведение предприятий, зданий, сооружений на новых строительных площадках.
Под реконструкцией понимается переустройство действующих зданий, сооружений, цехов без строительства новых и расширения действующих, а также замена и обновление активной части основных фондов
Техническое перевооружение действующего предприятия включает выполнение в соответствии с планом технического развития комплекса мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок внедрением новой техники и технологии, механизацией и автоматизацией производственных процессов, модернизацией и заменой устаревшего оборудования.
Реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий позволяют улучшить их технико-экономические показатели, экологию, конкурентоспособность продукции.
В соответствии с направлениями использования различают технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложений.
Технологическая структура характеризует соотношение инвестиций в строительно-монтажные работы, в машины и оборудование, транспортные средства и другие капитальные работы.
Воспроизводственная структура – это доля инвестиций по основным направлениям: новое строительство, реконструкция и техническое перевооружение.
Опережение темпов обновления по сравнению с темпами выбытия означает расширенное воспроизводство ОПФ; при одинаковых темпах сохраняется простое воспроизводство, а при отставании темпов обновления – суженое воспроизводство.
Темпы, форма и структура воспроизводства напосредственно зависят от объема и структуры источников финансирования капитальных вложений..
В соответствии с действующим законодательством в РФ основными источниками финансирования являются:
- собственные внутренние финансовые ресурсы (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
- заемные средства инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
- собственные привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал);
денежные средства, централизуемые добровольными союзами предприятий и финансово-промышленными группами, а также мобилизуемые инвесторами для долевого участия в строительстве объектов;
- средства федерального бюджета, предоставляемые на безвозмездной и возмездной основах; средства бюджетов субъектов РФ;
- средства внебюджетных фондов;
В составе собственных внутренних источников ведущее место занимает прибыль. После уплаты налогов и других платежей в бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятия вправе направлять на капитальные вложения производственного и непроизводственного назначения. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого, аналогичного фонда, создаваемого на предприятии.
Вторым крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления расходуются непосредственно с расчетного счета на финансирование новых капитальных вложений в основные средства.
Государство осуществляет финансирование инвестиционной деятельности в отраслях народного хозяйства путем финансовой поддержки целевых строительных программ. Суммы ассигнований на указанные цели предусматривают ежегодно в утверждаемых бюджетах и инвестиционных программах в объемах централизованных капитальных вложений. Эти капиталовложения (государственные инвестиции), выделяемые на воспроизводство основных фондов, финансируются из федерального и региональных бюджетов на безвозвратной и возвратной основе. Бюджетные ассигнования, предоставляемые на возвратной основе для финансирования государственных инвестиций, ежегодно предусматриваются в федеральном бюджете по соответствующим разделам функциональной классификации. Средства федерального бюджета на возвратной основе предоставляются через федеральные органы исполнительной власти, администрации субъектов РФ и другие юридические лица, которые являются агентами Правительства РФ.
Реальным финансовым инструментом активизации инвестиционной деятельности в стране служит Бюджет развития, с помощью которого государство стимулирует в дополнение к средствам федерального бюджета привлечение денежных ресурсов частных инвесторов и инвестиционных институтов.
Средства Бюджета развития расходуются на конкурсной, возвратной, срочной и платной основе с учетом отраслевых приоритетов, устанавливаемых Правительством РФ. Важнейшие направления использования данных средств являются производственные капитальные вложения, закупка оборудования в счет иностранных кредитов, финансовая поддержка экспорта и др.
Долгосрочные кредиты коммерческих банков направляются в реальные и быстро реализуемые проекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. В отличие от бюджетных средств привлечение долгосрочных кредитов банков на капиталовложения повышает ответственность заемщиков за их рациональное использование, благодаря возвратности и платности заемных средств.
При ведении капитального строительства хозяйственным способом у предприятия образуются специфические источники финансирования, мобилизуемые в процессе строительства. К ним относятся: мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, плановые накопления по СМР и экономия от снижения себестоимости работ, доходы от попутной добычи полезных ископаемых.
Мобилизация внутренних источников в строительстве служит источником финансирования в тех случаях, когда у строек сокращается потребность в оборотных средствах на планируемый период. Оборотные средства необходимы стройкам для образования запасов оборудования, приобретения материалов, для расходов будущих периодов и формирования незавершенного производства. Кроме того, в течение года может произойти прирост (снижение) устойчивой кредиторской задолженности. Прирост такой задолженности означает уменьшение у стройки потребности в средствах для финансирования капитальных вложений, а снижение – увеличение потребности в средствах.
Сумма мобилизации внутренних ресурсов определяется по формуле:
М = А – Н + ΔК
А – ожидаемое наличие оборотных активов на начало года;
Н – плановая потребность в оборотных средствах стройки на конец года;
ΔК – прирост устойчивой кредиторской задолженности в течение года (или снижение, со знаком “-”).
Результат расчета со знаком “+” означает мобилизацию средств, отрицательный результат – иммобилизацию оборотных средств строек, что свидетельствует о росте потребности в оборотных средствах для создания дополнительных запасов и затрат.
Одной из форм воспроизводства основных фондов является ремонт, который возмещает частичный износ средств труда заменой изношенных конструкций и деталей более прочными и экономичными, улучшающими эксплуатационные показатели ремонтируемых объектов.
Финансирование ремонта основных фондов осуществляется на базе разрабатываемых предприятием планов и сметы затрат по каждому виду ремонта объектов основных средств. При их обосновании устанавливается экономическая целесообразность проведения ремонтных работ путем сопоставления суммы затрат со стоимостью новых приобретений.
Финансирование ремонта основных производственных фондов возможно по нескольким вариантам:
относить на себестоимость фактические затраты на проведение ремонта непосредственно после его осуществления;
создавать за счет себестоимости ремонтный фонд (резерв денежных средств);
относить в случае необходимости фактические затраты на проведение ремонта на расходы будущих периодов с последующим их ежемесячным списанием на производственные затраты.
Если затраты по ремонту основных производственных фондов включаются в себестоимость производимой продукции, то ремонт основных фондов непроизводственного назначения финансируется из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, т.к. такие фонды не принимают непосредственного участия в производстве продукции.
При использованиии различных источников финансирования капитальных вложений рассчитывается коэффициент самофинансирования:
,
где СК – собственные средства, направляемые на финансирование капительных вложений;
КВ – общая сумма капитальных вложений за период.