Тема 4. Основы финансового планирования и бюджетирования

Вопросы для самопроверки

1. Основная информация для составления бюджета

2. Этапы составления операционного бюджета организации

3. Этапы составления финансового бюджета организации

4. Основные бюджетные показатели.

5. Перечислите основные этапы процесса бюджетирования.

6. Каковы основные функции и структура бюджета.

7. Какие элементы балансового отчета изменяются в зависимости от объема продаж?

8. Какой бюджет является основным в процессе разработки генерального бюджета.

Задание 1.

Составить бюджет реализации продукции компании на основе представленного маркетингового плана.

Задание 2.

Используя данные представленных бюджетов составить генеральный бюджет компании на планируемый период.

Темы контрольной работы

1. Современные автоматизированные системы управления оборотными активами компании.

2. Роль факторинга в деятельности российских компаний, особенности его применения в современных условиях.

3. Современные формы и методы управления денежными потоками.

4. Эффективность операционного анализа для российских предприятий в современных условиях.

5. Операционный риск как элемент общего риска компании. Принципы и методы управления операционным риском.

6. Проблемы внедрения системы бюджетирования на российских предприятиях.

7. Возможности автоматизации бюджетного проектирования. Анализ существующих систем автоматизации.

Литература

1. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. - М.: Финансы и статистика, 2007.

2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник. – М. ИНФРА-М, 2004.

3. Бригхем Юдж. Гапенски Л. Финансовый менеджмент (полный курс) 2т. СПб «Экономическая школа», 2009.

4. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. / Пер. с англ. под ред. Соколова Я.В. М.: Финансы и статистика, 2009.

5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: АО «Дис», МБ-Центр, 2005

6. Слепов В.А. Лисицына Е.В. Финансовый менеджмент. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2005

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Изд-во «Перспектива», 2009

8. http://www.rbc.ru

9. http://www.consultant.ru/

10. http://www.akm.ru

11. http://www.akdi.ru

12. http://www.cfin.ru

13. http://www.gaap.ru

14. http://www.buhgalteria.ru

15. http://www.finansy.ru

Тестовые задания для контроля знаний

1. Что из перечисленного не оказывает прямого влияния на показатель чистой рентабельности собственного капитала:

а) соотношение заемных и собственных средств;

б) оборачиваемость активов;

в) рентабельность продаж;

г) величина чистого оборотного капитала.

2. Если маржинальная прибыль (валовая маржа) от производства товара Х отрицательна, предприятию целесообразно:

а) снизить цену на данный товар;

б) повысить цену на данный товар;

в) повысить объем реализации данного товара;

г) снизить цену и увеличить продажи.

3. Погашение (полное или частичное) дебиторской задолженности:

а) увеличивает величину СОС;

б) уменьшает величину СОС;

в) не изменяет величину СОС.

4. Если средний период инкассации увеличится на 20 %, а объем продаж в кредит возрастет на 30%, тогда средняя величина дебиторской задолженности увеличится на:

а) на 50 %; б) на 54 %; в) на 56 %; г) на 60 %.

5. Если стоимость заемных средств больше рентабельности активов предприятия, уровень финансового рычага (в первой концепции):

а) равен 0; б) меньше 0;

в) равен рентабельности активов; г) равен стоимости заемных средств.

6. Что из перечисленного не является финансовым инструментом:

а) привилегированная акция; б) кредиторская задолженность;

в) отчет о движении денежных средств; г) купонная облигация.

7. На величину операционного риска влияет:

а) соотношение собственного и заемного капитала; б) стоимость капитала предприятия;

в) структура затрат; г) ни что из перечисленного.

8. Погашение (полное или частичное) кредиторской задолженности:

а) увеличивает величину ЧОК;

б) уменьшает величину ЧОК;

в) не изменяет величину ЧОК.

9. Эффект финансового рычага влияет на показатель:

а) текущей ликвидности; б) оборачиваемости активов;

в) рентабельности собственного капитала; г) рентабельности активов.

10. При проведении операционного анализа смешанные затраты предприятия:

а) должны быть исключены из общей суммы затрат;

б) должны быть разделены на условно-постоянную и переменную составляющие;

в) должны быть разделены на прямые и косвенные затраты;

г) нет верного ответа.

11. Если средний период инкассации сократится на 10 %, а объем продаж в кредит возрастет на 10 %, тогда средняя величина дебиторской задолженности:

а) не изменится; б) уменьшится; в) увеличится;

12. Выберите верное утверждение:

а) для заемщика всегда выгодно как можно позднее расплачиваться с кредитором;

б) на доходность кредитной операции всегда оказывает влияние эффект налогового щита;

в) доходность операции для кредитора всегда равна стоимости кредита для заемщика;

г) стоимость кредитной операции для заемщика может быть различной при различных способах погашения кредита.

13. Выберите верное утверждение:

а) чем выше запас финансовой прочности, тем ниже сила воздействия операционного рычага;

б) чем больше выручка предприятия, тем выше сила воздействия операционного рычага;

в) сила операционного рычага минимальна в точке критического объема производства;

г) эффект операционного рычага не проявляется пока предприятие не перейдет порог рентабельности.

14. Уровень операционного рычага равен 2, финансового рычага 3. Тогда уровень совокупного рычага:

а) 2,5; б) 5; в) 6; г) нет верного ответа.

15. Какое из утверждений верно:

а) тем больше величина чистого денежного потока, тем лучше для предприятия;

б) величина чистого денежного потока может быть и положительной и отрицательной;

в) величина чистого денежного потока не может быть равна нулю;

г) величина чистого денежного потока равна величине денежных средств предприятия.

16. Предприятие раньше пройдет порог рентабельности:

а) при снижении цены на товар; б) при росте цены на товар;

в) при увеличении объема продаж; г) при сокращении объема продаж.

17. Выручка предприятия составляет 200000 у.е., постоянные затраты 50000 у.е., переменные затраты на весь объем продукции 80000 у.е. Значение критической выручки равно:

а) 66767 у.е.; б) 70000 у.е.; в) 83333 у.е.; г) 130000 у.е; д) нет верного ответа.

18. Выберите верное утверждение:

а) оборотные активы не подвержены потерям от инфляции;

б) большая часть оборотных активов низколиквидны;

в) временно свободные оборотные активы не генерируют прибыль;

г) оборотные активы трудно поддаются структурной трансформации.

19. Признаком несбалансированных денежных потоков предприятия может являться:

а) отрицательное значение показателя СОС;

б) низкая рентабельность продаж;

в) превышение показателя ROE над ROA;

г) больший период оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской.

20. У предприятия коэффициент автономии составляет ¾, чистая рентабельность продаж 18%, оборачиваемость активов 2,5. Тогда показатель ROE:

а) 33,75%; б) 48,4%; в) 60%; г) нет верного ответа.

21. С ростом объема продаж запас финансовой прочности:

а) уменьшается; б) увеличивается; в) не изменяется;

22. Величина валовой маржи может быть рассчитана:

а) как разница между выручкой и постоянными затратами;

б) как сумма постоянных и переменных затрат;

в) как разница между постоянными и переменными затратами;

г) как сумма прибыли и постоянных затрат.

23. Величина чистого оборотного капитала может возрасти:

а) если предприятие возьмет долгосрочный кредит;

б) если предприятие возьмет краткосрочный кредит;

в) если предприятие осуществит долгосрочные финансовые вложения;

г) во всех перечисленных случаях.

24. Выберите верное утверждение:

а) чем выше коэффициент абсолютной ликвидности, тем лучше для предприятия;

б) абсолютная ликвидность не может быть выше текущей ликвидности предприятия;

в) чем больше кредиторская задолженность предприятия, тем выше его ликвидность;

г) чистый оборотный капитал не должен превышать величину собственных оборотных средств.

25. Выберите верное утверждение:

а) рентабельность собственного капитала не зависит от способа финансирования предприятия;

б) чем выше показатели ликвидности предприятия, тем выше рентабельность его активов;

в) повысить рентабельность собственного капитала можно за счет увеличения рентабельности продаж;

г) инвестиционную привлекательность ОАО лучше всего характеризуют показатели его деловой активности.

26. Эффект операционного рычага тем выше, чем выше:

а) операционная прибыль; б) выручка;

в) постоянные затраты; г) переменные затраты.

27. Для определения критического объема производства затраты предприятия делят на:

а) прямые и косвенные; б) производственные и финансовые;

в) постоянные и переменные; г) нет верного ответа.

28. Эффект совокупного рычага действует на показатель:

а) рентабельности продаж; б) рентабельности собственного капитала;

в) рентабельности активов; г) на все вышеперечисленное.

29. Запас финансовой прочности может рассчитываться:

а) как разница между выручкой и переменными затратами;

б) как отношение собственного капитала к валюте баланса;

в) как разница между фактической и критической выручкой;

г) как сумма постоянных и переменных затрат.

30. В релевантном диапазоне с ростом производства доля постоянных затрат на единицу продукции:

а) уменьшается; б) не изменяется; в) увеличивается.

31. Производство и реализация товара нецелесообразны, если:

а) валовая маржа по данному товару отрицательна;

б) прибыль по данному товару отрицательна;

в) переменные затраты по данному товару больше постоянных затрат;

г) товар прошел порог рентабельности.

32. У предприятия, не использующего заемные средства, показатель финансового рычага (во второй концепции) равен:

а) 1; в) рентабельности активов;

б) 0; г) рентабельности собственного капитала.