Классификация инвестиций по направлениям вложений и источникам финансирования

Инвестиции в зарубежных исследованиях подразделяют по видам вложений на финансовые и реальные. В отечественной литературе выделяют финансовые, реальные вложения и инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые вложения представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги юридических лиц, процентные облигации государственных и муниципальных займов, уставные (складочные) капиталы других юридических лиц на территории страны и за рубежом, а также займы, предоставленные другим юридическим лицам. Инвестиции в ценные бумаги называют портфельными.

Финансовые вложения в зависимости от срока погашения займов и кредитов подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Долгосрочные финансовые вложения осуществляются с намерением получения дохода по ним на срок более года, краткосрочные – менее одного года.

Инвестиции в материальные и нематериальные активы называются реальными. К первым относят инвестиции в основной капитал и прирост запасов товарно-материальных ценностей, ко вторым – инвестиции в приобретение прав пользования земельными участками и объектами природопользования, в инновационные нематериальные активы и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала.

Инвестиции в основной капитал – это затраты на научно-исследовательские, проектно-конструкторские работы (проектные инвестиции), строительно-монтажные работы, покупку оборудования, инструмента и инвентаря, их доставку, пусконаладочные работы.

В соответствии с направлениями создания и воспроизводства основных фондов инвестиции в основной капитал подразделяются следующим образом:

• инвестиции в простое воспроизводство;

• инвестиции в повышение эффективности существующих предприятий и производств (модернизацию);

• инвестиции в расширение производства;

• инвестиции в создание новых предприятий и производств.

Инвестиции в нематериальные активы – это затраты, связанные с приобретением (созданием) патентов, лицензий, прав пользования земельными участками и объектами природопользования, авторских прав, торговых марок, знаков, программных продуктов, know-how.

Существует также классификация инвестиций по источникам финансирования. Различают инвестиции за счет:

• собственных средств (прибыли и амортизации) и приравненных к собственным (централизованных средств концернов и ассоциаций);

• привлеченных средств (посредством эмиссии акций);

• заемных средств (кредитов банков, государственных кредитов);

• нескольких источников (смешанные инвестиции).

Выделяют также и другие виды классификаций инвестиций:

• по формам собственности (частные, государственные и смешанные);

• по характеру участия в инвестиционном процессе (прямые и непрямые);

• по воспроизводственной направленности (валовые – общий объем инвестированного капитала, реновационные – инвестиции в простое воспроизводство, чистые – инвестиции в расширенное производство, инвестиции в санации – в реструктуризацию имущества или отдельных видов деятельности);

• по целям инвестирования – обеспечивающие прирост объема выпуска продукции; расширение (обновление) ассортимента продукции; повышение качества продукции; снижение себестоимости продукции; направленные на удовлетворение требований государства (решение социальных задач, улучшение экологических характеристик и обеспечение безопасности жизнедеятельности);

• по совместимости осуществления (альтернативные (конкурирующие) – не допускающие одновременной реализации, взаимодополняющие (взаимосвязанные) – предполагающие совместную реализацию и независимые – допускающие одновременное и раздельное осуществление);

• по уровню доходности;

• по уровню риска;

• по уровню ликвидности;

• по составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта;

• по масштабам инвестиций (глобальные, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в мире; народнохозяйственные – влияющие на ситуацию в стране; крупномасштабные – изменяющие ситуацию в регионах и отраслях страны; а также региональные, отраслевые, муниципальные, городские, локальные);

• по отраслевой направленности.

Особое внимание следует уделить иностранным инвестициям. Важнейшими механизмами привлечения и размещения инвестиций являются международное финансирование и фондовые рынки. Федеральный Закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» определяет основные гарантии прав и условия деятельности иностранных инвесторов.

Иностранными инвесторами могут быть:

• иностранные юридические лица и объединения предприятий;

• иностранные граждане;

• лица без гражданства;

• российские граждане, имеющие постоянное место жительства за границей при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного места жительства;

• иностранные государства и международные организации.

Иностранными инвестициями в РФ являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты производства и другие виды деятельности в целях получения прибыли. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ:

• путем долевого участия в предприятиях, создающихся совместно с юридическими лицами и гражданами РФ;

• за счет создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

• приобретая предприятия, существующие имущественные комплексы, здания, сооружения, доли участия в предприятиях, паи, акции и другие ценные бумаги и имущество;

• приобретая права пользования землей и иными природными ресурсами.

Выделяют три основных вида иностранных инвестиций:

1) прямые инвестиции – инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. юридическими и физическими лицами, полностью владеющими правами или контролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала, что дает право на участие в управлении предприятием (взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий);

2) портфельные инвестиции, представляющие собой пакет акций, не дающий право вкладчику влиять на функционирование предприятия и составляющий менее 10% акционерного капитала предприятия, и других ценных бумаг;

3) прочие инвестиции – торговые кредиты, кредиты, полученные от Мирового банка, МВФ, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства РФ и банковские вклады.

Все рассмотренные выше виды инвестиций объединяет то, что они воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности. Различие же значимо для целей анализа и планирования инвестиций.