5.4.Портфельное инвестирование

Основными целями финансовых инвестиций являются: доходность, безопасность вложений , рост и ликвидность. В зависимости от целей формируются стратегии инвестиций.

Совокупность ЦБ, являющихся средством для достижения определенной цели инвестора, называется инвестиционным портфелем.

Критериями отбора при равных финансовых возможностях являются: личные качества (характер) и цели инвестиций. В зависимости от этого инвесторы подразделяются на типы: консервативный, умеренный, агрессивный.

В зависимости от срока существования в неизменном состоянии портфели бывают: фиксированный, переменный, сбалансированный, несбалансированный.

Наиболее эффективный способ сбалансирования – диверсификация (распределение капитала между большим количеством ЦБ).

5.5. Фондовая биржа

Фондовая биржа сегодня – биржа сделок с ЦБ , являющаяся некоммерческой ассоциацией членов, обеспечивающая материальные условия для купли-продажи ЦБ на рынке путем публичных торгов согласно правилам и процедурам, защищающим и обеспечивающим справедливость и равенство для клиентов и членов биржи.

Участниками биржевых торгов есть: брокеры и дилеры (в биржевом кольце, ассоциированные, представляющие, консультанты, операторы товарного пула), специалисты биржи и их помощники, не входящие в брокерские конторы, разовые торговцы ЦБ, заплатившие абонемент.

Кроме фондовых бирж в Украине, определенный сегмент занимает внебиржевой рынок ЦБ в лице Внебиржевой фондовой торговой системы (ВФТС) – ассоциации торговцев ценными бумагами.

Регулирует работу ФБ и ВФТС Государственная комиссия по ЦБ и фондовому рынку.

Поручение клиентов брокеру на покупку-продажу выполняется в виде приказа в одной из трех форм: рыночный приказ, лимитированный приказ и стоп-приказ.

По времени приказы бывают однодневные и открытые,

по характеру – элементарные и комбинированные.

На ФБ выполняются такие операции:

1.Операции с наличными ЦБ.

2.Операции на срок.

Различают следующие виды спекуляции:

-на повышение цен;

-на понижение цен;

-арбитраж.

Различают следующие виды спекулянтов:

-скалперы, джобберы (ликвидируют контракты через несколько минут);

-однодневные спекулянты (в конце дня);

-позиционные спекулянты, трейдеры, фло-трейдеры (держат позицию дни, недели и месяцы).

Фьючерсные товарные биржи организованы, практически, аналогично фондовым.

Помимо названных выше, здесь распространены и операции хеджирования .

Основным звеном биржи, осуществляющим ее операционную и финансовую целостность, является расчетная палата.

Для анализа движения курсов ЦБ применяют биржевые индикаторы и индексы.

Индикатор – среднеарифметический показатель курсов репрезентативной группы акций на данный момент.

Индекс – показатель текущей динамики курсов репрезентативной группы акций по сравнению с базовой величиной на определенный момент в прошлом.

Наиболее известные индикаторы:

1.Доу-Джонса для промышленных акций.

2.Доу-Джонса транспортный.

3.Доу-Джонса коммунальный.

4.Доу-Джонса агрегатный.

Наиболее известные индексы:

1. «Стандарт энд пурс».

2.Нью-Йоркской фондовой биржи.

3.Внебиржевого рынка. Кроме того действуют фондовые индексы: в Англии – Рейтер, в Германии – Франкфурте Альгемайне Цайтунг, во Франции – Каркоран, в Японии – Никей. Все они – средневзвешенные.

Наиболее известные фондовые индексы в Украине:

1. КАС 20 с и КАС 20.

2.Бизнес – партнер.

3.ПроУ-50.

4.ПФТС – индекс.

6.Иностранные инвестиции

План:

6.1.Международная инвестиционная деятельность и ее институты

6.2.Типы иностранных инвестиций

6.3.Критерии привлекательности проектов для иностранных инвесторов

6.4.Инвестиционная деятельность в свободных и оффшорных зонах

6.1.Международная инвестиционная деятельность и ее институты

Наиболее важные пути привлечения иностранных инвестиций:

1.Кредиты, гранты международных финансовых институций, стран, государственных учреждений, международных фондов, экспортных агентств, банков.

2.Прямые инвестиции через создание предприятий с иностранным капиталом, в т. ч. совместных.

3.Портфельные инвестиции путем продажи иностранным резидентам и нерезидентам ЦБ.

Наиболее влиятельная международная валютно-кредитная система – Группа Мирового Банка, включающая:

-Мировой банк, в составе которого: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР);

-Международная финансовая корпорация (МФК);

-Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУМС);

-Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).

Особое место занимает специализированная международная организация, включающая большинство стран-членов ООН – Международный валютный фонд (МВФ).