5.5 . Денежные реформы и методы их проведения
Среди комплекса мероприятий по оздоровлению и упорядочению денежного оборота особое место занимают денежные реформы. Они представляют собой полную или частичную перестройку денежной системы , которую проводит государство , с целью оздоровления или улучшения механизма регулирования денежного оборота в соответствии с новыми социально - экономических условий.
Денежные реформы , проводившиеся в разное время во многих странах , значительно отличались своими целями , глубиной реформирования действующих денежных систем , методами стабилизации валют , подготовительными мероприятиями и т.д. . Их можно классифицировать следующим образом (рис. 5.4) [ 6 , с . 62].
1) создание новой денежной системы . Эти реформы проводились при переходе от биметаллизма к золотого монометаллизма , от последнего к системе бумажно -денежного обращения или кредитного обращения в условиях создания новых государств , как это имело место в период падения колониальных империй или после выхода отдельных республик из состава бывшего СССР. Примером таких реформ денежная реформа Витте в 1895-1897 гг в России и денежные реформы в странах , освободившихся от колониальной зависимости и т.д
Рис . 5.4 . Классификация денежных реформ
2 ) частичное изменение денежной системы , когда реформируются отдельные ее элементы : название и величина денежной единицы , виды денежных знаков , порядок их эмиссии и характер обеспечения и т.д. . Примером таких реформ является изменение порядка эмиссии и обеспечения банкнот в Англии согласно Акту Роберта Пиля (1844 г.) , денежные реформы в СССР в 1922-1924 и 1947 ;
3) проведение специальных стабилизационных мероприятий с целью сдерживания инфляции или преодоления его последствий .
Чем бы ни была вызвана необходимость проведения денежной реформы , главной ее целью всегда является стабилизация денежного оборота . Для достижения этой цели недостаточно принять те или иные законодательные акты , а необходимо подготовить соответствующие экономические предпосылки . Без этого деньги и после реформы могут обесцениваться. Поэтому успешное проведение денежной реформы требует соответствующей подготовки : накопление золотовалютных и материальных резервов , прекращение или значительное уменьшение темпов роста денежной массы в обращении , оздоровление государственных финансов , улучшение структуры общественного производства , сбалансирования рынка и т.п. .
Нередко денежной реформе предшествует деноминация денежных знаков , то есть обмен всех старых знаков на новые в определенной пропорции с одновременным перечислением в этой пропорции всех денежных показателей: цен , тарифов , заработной платы , балансовой стоимости фондов и т.д. .
Согласно мировому опыту денежных реформ , существуют такие методы стабилизации валют : нуллификация , ревальвация (реставрация ) , девальвация , деноминация .
Нуллификация - объявления государством обесцененных бумажных денежных знаков недействительными .
Проводится она при чрезвычайно большого падения покупательной способности денег , когда нецелесообразен любой обмен их на новые деньги и в такой крайней форме встречается редко. В частности , в конце XVIII в . во Франции были объявлены недействительными полностью обесцененные ассигнации и они были изъяты из обращения без какого-либо возмещения .
Чаще обесцененные деньги изымаются из обращения путем обмена на новые знаки в чрезвычайно низкой пропорции , так что плата за них имеет чисто символическое значение . Так , в СССР в 1922-1923 гг 1 руб . новыми знаками обменивался на 1 млн руб . старыми , в 1924 г. в Германии 1 новая рейхсмарка - на 1 трлн старых марок , в 1944 году в Греции - 50 млрд старых драхм на 1 новую. Во всех этих случаях по существу проводилась нуллификация обесцененных денег , хотя по форме она напоминала девальвацию.
В Украине нуллификация состоялась в 1996 г. Обесцененная денежная единица ( купон - рубль ) была заменена в определенной пропорции ( 100000 руб . ) До одной гривны .
Девальвация - официальное снижение государством металлического содержания и курса (или только курса ) национальных денег относительно иностранных валют или международных расчетных единиц .
Пока государства фиксировали золотое содержание своих валют , его снижение и снижение курса валюты происходило примерно одинаково . После отмены золотых паритетов девальвация сводилась только к снижению официального валютного курса . Уровень ее в обоих случаях определялся уровнем обесценения валют , т.е. новый золотое содержание и курс устанавливались на уровне фактической стоимости валюты , которая формировалась в результате инфляционного обесценения . Ревальвация - это официальное повышение государством золотого содержания и валютного курса или только валютного курса национальной валюты страны . В первом варианте ревальвации валют проводились в эпоху свободного обмена банкнот на металл. Ими заканчивались усилия государства по восстановлению покупательной способности валюты после периода инфляции . В результате ревальвации , как правило , восстанавливался обмен банкнот на металл по паритету , который действовал до начала инфляции . Одновременно восстанавливался и предыдущий курс валюты . Поэтому такое средство в литературе иногда называют реставрацией . Денежные реформы на основе ревальвации проводились редко , поскольку они возможны при незначительном обесценивания денег и быстрого развития экономики и восстановления стабильности рынка . При таких условиях в стране быстро расширяется товарооборот и уменьшается бюджетный дефицит, способствует повышению стоимости денежных знаков и может постепенно довести ее до доинфляцийного уровня. Влияние ревальвации на экономику противоположный влиятельные девальвации. Ревальвация выгодна для импортеров и кредиторов . После ревальвации дорожает экспорт , поскольку иностранные импортеры вынуждены давать больше собственной валюты за ревальвированных , однако это ухудшает конкурентоспособность экспортера. Одновременно становится дешевле импорт , так как для оплаты импортных товаров национальной валюты нужно меньше. Кредиторы , предоставившие займы нерезидентам в национальной валюте , после ее ревальвации получают значительную выгоду , и рыночная цена ее в иностранной валюте расти по мере ревальвации . Для населения , с одной стороны , ревальвация привлекательна тем , что она побуждает снижение цен на импортные товары и тормозит инфляцию , однако с другой - она приводит к уменьшению экспорта , что создает реальную угрозу безработицы . Поэтому оценивать ревальвацию необходимо , исходя из макроэкономической ситуации . По золотого стандарта ревальвации подвергались относительно устойчивые валюты увеличением официального золотого содержания денежной единицы . Согласно повышался их курс по обесцененным валют . Так, в 1973 немецкий марка была дважды ревальвирован - в марте ее золотое содержание и официальный курс был повышен на 3% , а в июне - еще на 5,5 %. Однако обмен марки на золото не восстанавливался . Таким образом проводили ревальвацию швейцарского франка , японской иены. Необходимость ревальвации относительно устойчивых валют определялась тем , что их официальный валютный курс и золотое содержание оказался заниженным по сравнению с паритетом покупательной способности . Такая ситуация была не выгодна для экспортеров и должников и , наоборот , обеспечивала неоправданные доходы импортерам и кредиторам . Чтобы устранить такие " перекосы " во внешнеэкономических отношениях , государство повышало официальный валютный курс . Теперь , когда золотое содержание валют отменено , ревальвация проявляется в повышение курса национальной валюты относительно иностранных или международных валют . Сейчас курсы валют выравниваются по паритету покупательной способности , а потому исчезла потребность в ревальвации и девальвации как элементах денежной реформы. При плавающих (рыночных ) валютных курсов ревальвация проявляется в длительном ( постепенном ) повышении курса национальной валюты относительно других валют или международных расчетных единиц . Деноминация - укрупнение денежной единицы без изменения ее наименования , проводимое в целях обеспечения денежной оборота и придания большей полноценности деньгам. Так , в 1961 году в СССР старые деньги были заменены на " новые " таким образом , что 1 "новый" рубль равнялся 10 " старым" . Благодаря деноминации удается значительно сократить количество денежных купюр и монет , находящихся в обращении . По способу проведения денежные реформы делятся на три типа (модели ) . 1 . Денежные реформы формального типа, сводятся к техническому аспекту - внедрение нового образца купюры с одновременным или постепенным изъятием старой . Обмен старых купюр на новые осуществляется в соотношении 1:1. Поводом к такому изменению может быть : а ) необходимость улучшения физических свойств ( прочности , защиты от подделки и т.д. ) банкнот , находящихся в обращении , изменения их относительных и абсолютных размеров, может быть результатом технического прогресса ( в смысле как возможностей выпуска банкнот высшего качества , так и новых требований к их качества в связи с применением различных технических устройств - банкоматов , электронных машин и т.п.) ; б) усиление эффективной борьбы с подделкой национальной валюты . Это происходит в том случае , когда в обращении находится большое количество поддельных банкнот ( например , накопленных за годы войны) , выявление и изъятие которых становится первоочередным делом ; в) необходимость изменения внешнего вида банкнот , их оформления, может быть обусловлено политическими причинами , например изменением государственной символики . Все эти аспекты осуществления денежной реформы в основном чисто формальные , неконфискационный . Если реформа ограничивается решением только этих проблем , не затрагивая более существенных монетарных и экономических аспектов , ее точнее называть не реформой , а обменом денег . 2 . Денежные реформы конфискационного типа , или " шоковые " реформы. Такие реформы предусматривают осуществление комплекса явных или замаскированных мероприятий конфискационного характера: - Установление лимита на обмен банкнот ; - Замораживание доли депозитов свыше установленного уровня; - Временное прекращение валютно - обменных операций . Цель этих и подобных мероприятий - конфискация незаконных доходов , восстановление социальной справедливости , получение дополнительного дохода государством . Если реформы должны конфискационный характер , то устанавливаются достаточно ограниченные сроки обмена и количественные лимиты обмена , которые дополняются требованием декларирования доходов . В этом случае обмен обычно проводится по регрессивной шкале. В определенной границы (суммы ) старые денежные знаки обмениваются на новые в отношении друг к другу, а далее - с понижающим коэффициентом . Как правило , устанавливают несколько последовательных порогов обмена и несколько значений коэффициентов , хотя конфискационные реформы могут основываться и на обмене старых денег на новые с использованием понижающего коэффициента для сумм любого размера , а не только тех, которые превышают определенный порог , как в первом случае . Аналогичная процедура может использоваться и для обмена депозитных денег . 3 . Реформы параллельного или консервативного , типа чрезвычайно сложной по технике реализации процедурой . В этом случае новая денежная единица , расширяя сферу своего функционального применения , вытесняет старые деньги постепенно. В результате в течение определенного времени , когда в обращении находятся две денежные единицы - старая и новая , происходит соответствующая сегментация сферы денежного обращения . Одновременное функционирование в обращении двух денежных единиц порождает осложнения не только технического порядка . Существует реальная угроза преждевременного обесценивания старой денежной единицы , всплеска спекулятивных и " теневых" сделок . То же время система параллельного обращения имеет и заметные преимущества . Она является наименее рискованной формой денежной реформы , позволяет избежать мероприятий конфискационного характера , обеспечить стабильность новой денежной единицы даже при недостатке достаточного товарного наполнения рынка и необходимого стабилизационного фонда , расширяет диапазон маневра денежно - кредитной политики . Денежная реформа в Украине была проведена со 2 по 16 сентября 1996 . Эта реформа была " мягкого " типа (проведение мероприятий по замене действующей денежной единицы , стабилизация новых денег без качественной перестройки системы денежного оборота) с деноминацией денежных знаков (уменьшение на пять нулей) , с изменением названия денежной единицы путем обмена денежных купюр ( украинскому рублей на гривны ) . Было изъято из обращения и обменены без ограничений старые денежные знаки на новые в пропорции 10:1. Официальная концепция денежной реформы основывалась на принципах " полной прозрачности " и " неконфискацийности " . По мнению некоторых специалистов , эти принципы обусловили некомплексность и ограниченность реформы. Также многие считают , что введение гривни было больше политическим , чем экономическим . Она обладает следующими свойствами: 1 . Многофакторного обусловленность : - Причины ( необходимость обеспечения экономической независимости Украины ) ; - Политические причины ( Украина , как независимое государство должна была иметь собственные деньги и собственную денежную систему) . 2 . Многоцелевое направление заключалось в решении трех важнейших задач: - Создать национальные деньги и денежную систему как атрибут независимости государства ; - Обеспечить высокий уровень стабильности национальной денежной единицы ; - Сформировать и ввести в действие новые методы и инструменты денежного оборота и денежного рынка . 3 . Долговечность и многоэтапность реформы. Она продолжалась почти пять лет и прошла три этапа : - Первый этап (январь - ноябрь 1992 г.) - в обращение было выпущено купоно - рубль и обеспечено его функционирование ; - Второй этап ( ноябрь 1992 - август 1996 г.) - украинский рубль закрепился как единая национальная валюта ; - Третий этап (сентябрь 1996 г.) , который завершился введением в обращение постоянной денежной единицы - гривны. 4 . Применение временных денег как переходных , и их гипервысокие обесценение (при 1992-1996 гг масса денег в обороте по агрегатом М2 выросла более чем в 240 раз). 5 . Создание в ходе реформ нового механизма монетарного регулирования . 6 . Особое социальная направленность реформы (она была неконфискационный и прозрачной . К сожалению , в ходе реформы основных социальных тягот получили широкие слои населения , которые потеряли своих вклады, размещенные в Сберегательном банке ) . И все же , несмотря на значительные недостатки денежной реформы в Украине , она получила конституционное национальную денежную единицу – гривну.