Вопрос 18: Амортизационный фонд, механизм его формирования

Важнейшим фин источником инвестиций в основной капитал является амортизация, составляющая около 30% фин средств, направляемых на финансирование кап вложений. Расширение этого источника позволяет ускорить воспроизводство основного капитала и вместе с тем повысить конкурентоспособность продукции, выпускаемой отечественными предприятиями.

До 1992 г. на предприятиях формировался амортизационный фонд. Он частично изымался в бюджет, что нарушало воспроизводственный процесс и ограничивало возможности накопления капитала. Отказ от формирования амортизационного фонда привет к потере целевого источника финансирования.

В 2000 г. в РФ был принят ФЗ «О восстановлении основного капитала». Согласно ему предусмотренно создание специального счета д/с у организации, на котором накапливаются средства амортизации кредитных организаций. Тем самым воссоздается амортизационный фонд как источник самофинансирования воспроизводства, формирование которого было отменено в период перехода на рыночные отношения.

Восстановление амортизационного фонда позволит контролировать использование предприятием средств на финансирование простого воспроизводства, правильно применять налоговые льготы, определять реальную структуру фин ресурсов и границы самофинансирования.

В наст время поставлены экономические барьеры, препятствующие нецелевому использованию амортизационного фонда. В этом случае налоговая инспекция накладывает санкции в виде штрафа (2-х кратного размера налога на прибыль суммы незаконно использованных амортизационных отчислений).

Следует отметить, что воссоздание амортизационного фонда не в полной мере решает фин проблемы воспроизводства. Как свидетельствуют статистические данные вводимым в действие ОФ присущ низкий коэффициент замещения изношенных средств труда, что обуславливается в основном ценовым фактором.

Социологические исследования показывают, что стоимость приобретаемого оборудования, зачастую 2 и более раз, превышает стоимость замещаемых изношенных ОС, эта разница имеет тенденцию к росту.

Вопрос 21: Показатели оценки эффективности использования основных средств (см вопрос 15(16))

Вопрос 20: Лизинг, как метод инвестирования средств в основной капитал организаций

Лизинг — способ финансирования инвестиционных проектов при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность обусловленную договором имущества у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.

Договор лизинга включает следующие условия:

1. Срок лизинга равен сроку службы ОФ

2. Сумма платежа зависит от стоимости ОФ, процентов за кредит и комиссионных платежей

3. Риск, связанный с порчей или гибелью принимает на себя лизингополучатель

4. ОФ являются собственностью лизинговой компании.

Лизинговая операция включает в себя кредитные и арендные отношение между лизингодателем и лизингополучателем.

Объектом лизинга может любое движимое и недвижимое имущество, относящееся к ОС, кроме имущества запрещенного к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга явл:

• Лизингодатель — юр. лиц, осуществляющее передачу в лизинг по договору лизинга специально приобретенного для этого имущества

• Лизингополучатель — получивший имущество в использование по договору лизинга

• Поставщик(продавец) — передаваемого в лизинг имущества

Лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга явл резидентами РФ, так и международным, когда 1 или несколько субъектов лизинга явл нерезидентами в соответствии с з/д(-ом) РФ.

01.10.13

Все лизинговые операции делятся на 2 типа:

• оперативный лизинг с неполной окупаемостью или сервисный лизинг, при котором затраты лизингодателя, связанны с приобретением сдаваемого в лизинг имущества, окупаются частично в течении первоначального срока аренды. При этом лизингодатель берет на себя обязанности по наладке, ремонту и обслуживанию оборудования. Данные расходы включаются в лизинговые платежи вносимые арендатором, объектами оперативного лизинга являются: сложные виды информационной и вычислительной техники, транспортные средства, эксплуатация которых требует от персонала высокой профессиональной подготовки, а обслуживание - значительных затрат.

• фин лизинг с полной окупаемостью, при котором затраты лизингодателя, связанные с приобретением сдаваемого в лизинг имущества окупаются полностью в течении первоначального срока аренды. При этом сумма аренды достаточна для полной амортизации имущества и обеспечивает фиксированную прибыль лизингодателя. Сумма выкупа в состав лизинговых платежей не включается.

По источникам приобретения лизинговые сделки, различают:

• прямой лизинг, предполагающий приобретение имущества лизингодателя у его производителей в интересах лизингополучателя.

• возвратный лизинг, заключающийся в предоставлении предприятием-производителем его собственного имущества в аренду лизинговой компании с подписанием контракта о его аренде.

Фин лизинг существенно отличается от аренды. На лизингополучателя помимо традиционных обязанностей арендатора возлагаются обязанности покупателя, связанные с приобретением собственности, а именно: оплата имущества, страхование и техническое обслуживание, возмещение потерь от случайной гибели имущества, ремонт.

Согласно отечественным методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей, общая сумма платежей определяется по формуле:

ЛП =АО + ПК + ДУ + ВЛ + НДС, где:

АО - амортизационные отчисления

ПК - плата лизингодателю за используемые кредитные ресурсы

ДУ - сумма возмещаемых лизингодателю дополнительных услуг

ВЛ - вознаграждение лизингодателю за предоставление оборудования в лизинг