- •Межрегиональный институт экономики и права
- •Ульфский г.В.
- •Санкт-Петербург
- •Введение
- •Раздел 1. Инвестиционный проект. Этапы его разработки
- •Качественная оценка уровня риска.
- •Раздел 2. Методы оценки коммерческой эффективности инвестиционных проектов
- •Статические методы.
- •Метод определения точки безубыточности проекта.
- •Рентабельность инвестиций.
- •Срок окупаемости проекта
- •Учет фактора времени в инвестиционных расчетах.
- •Динамические методы.
- •Метод интегрального эффекта.
- •Индекс доходности3
- •Внутренняя норма доходности4.
- •Метод окупаемости.
- •Раздел 3. Вычисление потока реальных денег
- •Поток реальных денег от операционной деятельности
- •Поток реальных денег от финансовой деятельности
- •Чистый поток реальных денег на стадии ликвидации объекта определяется по данным таблицы 5.
- •Раздел 4. Определение инвестиционных и производственных издержек
- •В состав инвестиционных издержек входят следующие виды затрат:
- •Потребность в оборотном капитале
- •Затраты на производство и реализацию продукции
- •Раздел 5. Налоги
- •Раздел 6. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •Раздел 7. Анализ финансового состояния предприятия-реципиента
- •Оценка ликвидности.
- •Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
- •Коэффициент быстрой ликвидности:
- •Коэффициент покрытия:
- •Оценка финансовой устойчивости.
- •Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии)
- •Коэффициент маневренности собственного капитала
- •Коэффициент концентрации привлеченного капитала
- •Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
- •Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
- •3. Оценка деловой активности.
- •Коэффициент оборачиваемости основного капитала
- •Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
- •Коэффициент фондоотдачи
- •Производительность труда
- •Продолжительность операционного цикла (в днях)
- •Продолжительность финансового цикла (в днях)
- •Оценка рентабельности
- •Рентабельность продукции по валовой прибыли
- •Рентабельность продукции по чистой прибыли
- •Рентабельность основного капитала
- •Рентабельность собственного капитала
- •Использованная и рекомендуемая литература
- •Г.В.Ульфский
Производительность труда
|
|
W |
К18 |
= |
_______ , |
|
|
___ |
|
|
Чр |
|
|
|
(7.18.)
где Чр – среднесписочная численность работников за год.
Продолжительность операционного цикла (в днях)
К19 = К13 + К15 (7.19.)
Продолжительность финансового цикла (в днях)
К20 = К19 – К17 (7.20.)
Оценка рентабельности
.
Для определения рентабельности предприятия используются следующие показатели:
Рентабельность продукции по валовой прибыли
|
|
ПВ |
К21 |
= |
-------------, |
|
|
С |
где ПВ – валовая прибыль от реализации продукции (работ, услуг),
С – себестоимость реализованной продукции (работ, услуг).
Рентабельность продукции по чистой прибыли
|
|
ПЧ |
К22 |
= |
-------------, |
|
|
С |
(7.22.)
где ПЧ – чистая прибыль от реализации продукции (работ, услуг).
Рентабельность основного капитала
|
|
ПЧ |
К23 |
= |
------------- |
|
|
___ ХС |
(7.23.)
Рентабельность собственного капитала
|
|
ПЧ |
К24 |
= |
------------ |
|
|
___ СК |
(7.24.)
На основе оценки финансового состояния предприятия, претендующих на получение инвестиций, инвестор определяет возможных кандидатов на получение инвестиций. Окончательный выбор предприятия-реципиента производится с учетом возможного изменения рассмотренных коэффициентов, характеризующих отдельные направления финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также приведенных в бизнес-плане показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
Использованная и рекомендуемая литература
Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, 2-ое издание. – М.: Экономика, 2000.
Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник для вузов. – СПб: Питер, 2003.
Орлова Е. Р. Инвестиции: курс лекций. – М.: Омега – Л, 2003.
Завлин П.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). С.-Петербург, Наука, 1995.
Малиновский Р.Г. Бизнес-план. Методические материалы. М., Финансы и статистика, 1995.
Ковалев В.В., Финансовый анализ. М., Финансы и статистика, 1996.
Холт Р.Н., Бариес С.Б. Планирование инвестиций. М., Издательство «Дело Лтд», 1994.
Черногородский С. А., Тарушкин А. Б. Основы финансового анализа. – СПб: Издательский дом Герда, 2002.
Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: практическое пособие. – М.: Приор, 2001.