Тема 19 Світовий фінансовий ринок
Міжнародний ринок валют. Міжнародний кредитний ринок. Вартість кредиту та зовнішній борг. Формування вартості міжнародного кредиту. Суть відсоткової ставки. Офіційний зовнішній борг. Особливості зовнішньої заборгованості України. Ринок цінних паперів. Фондовий ринок. Інвестиційний капітал. Посередники на ринку цінних паперів. Класифікація цінних паперів.
У світовому господарстві постійно відбувається переливання грошового капіталу, що формується в процесі кругообігу капіталу. Фінансові ресурси належать приватним особам, компаніям, національним і міжнародним організаціям, державам. Вони нерівномірно розподілені між країнами й тому постійно переміщуються між ними. Цей рух фінансових активів набирає форми міжнародного руху капіталу. Разом з тим частина фінансових ресурсів зайнята в обслуговуванні платежів, що виникають у міжнародній торгівлі товарами та послугами, за передачі знань (технологій) і міжнародної міграції населення. Цей рух фінансових активів у світі набирає форми міжнародних валютно-розрахункових відносин або фінансування міжнародної торгівлі.
Фінансові ресурси світу
У широкому розумінні
— це сукупність фінансових ресурсів усіх країн, міжнародних організацій та міжнародних фінансових центрів світу.
У вузькому розумінні
— це ті фінансові ресурси, які використовуються в міжнародних економічних відносинах, тобто у взаєминах між резидентами та нерезидентами.
Фактори, що впливають на рух фінансових потоків:
стан економіки;
взаємна лібералізація торгівлі країн-учасниць ГАТТ/ВТО;
структурна перебудова економіки;
масштабне перенесення за кордон низькотехнологічних виробництв;
міждержавний розрив темпів інфляції та рівнів процентних ставок;
зростання масштабів незбалансованості міжнародних розрахунків;
випередження вивозом капіталу торгівлі товарами та послугами.
Основні канали руху світових фінансових потоків:
Валютно-кредитне та розрахункове обслуговування купівлі-продажу товарів (зокрема особливого товару — золота) і послуг.
Зарубіжні інвестиції в основний та оборотний капітал.
Операції з цінними паперами та різними фінансовими інструментами.
Валютні операції.
Перерозподіл частини національного прибутку через бюджет у формі допомоги країнам, що розвиваються, та внесків держав у міжнародні організації тощо.
Основні характеристики світових фінансових потоків:
Єдність форми (грошова форма у вигляді різних фінансово-кредитних інструментів).
Місце реалізації (сукупний ринок — специфічна сфері ринкових відносин).
Фінансовий ринок
З функціонального погляду
— це система ринкових відносин, де об’єктом операцій є грошовий капітал, і яка здійснює акумуляцію та перерозподіл світових фінансових потоків для забезпечення безперервності та рентабельності виробництва.
З інституціонального погляду
— це сукупність банків, спеціалізованих фінансово-кредитних установ, фондових бірж, через які здійснюється рух світових фінансових потоків, та які є посередниками перерозподілу фінансових активів між кредиторами й позичальниками, продавцями та покупцями фінансових ресурсів.
Об’єктивною основою розвитку світових фінансових ринків є закономірності кругообігу функціонуючого капіталу. У деяких місцях виникає надмірна пропозиція тимчасово вільних капіталів, в інших постійно виникає попит на них. Бездіяльність капіталу суперечить його природі та законам ринкової економіки. Світові фінансові ринки вирішують цю суперечність на рівні всесвітнього господарства.
Структуру світового фінансового ринку можна розглядати з різних поглядів.
Функціональну структуру світового фінансового ринку зображено на рис. 5.
