Вступ

На сьогоднішній день застосовується ряд методологічних систем аналізу інвестиційних проектів, які, в більшості своїй, отримали розвиток в рамках певних інституцій, які займаються підготовкою та експертизою інвестиційних проектів на регулярній основі,  як такі, що надають кредити, забезпечують консалтингове обслуговування, методичну підтримку тощо. Маючи певні, часом суттєві, відмінності, ці методологічні системи в головному сходяться на тому, що аналіз інвестиційного проекту має передбачати виявлення вигід і витрат, які пов’язані з його здійсненням, визначення їх величини та, як результат, порівняння останніх за певною системою показників, що прийняті в якості критеріїв, з урахуванням ризику та невизначеності. При цьому, коли виходити з того, що витрати і вигоди зумовлюються різними сторонами реалізації та експлуатації інвестиційних проектів, то виникає необхідність детального аналізу інвестиційних проектів в процесі їх підготовки і експертизи за відповідними аспектами  технічним, маркетинговим, фінансовим, екологічним, економічним, соціальним та інституціональним.

Аналіз інвестиційних проектів в рамках кожного аспекту проектного аналізу проводиться за окремою методикою, яка, за звичай, розвивається в системі координат відповідної наукової дисципліни. Водночас, цінність методології аналізу інвестиційних проектів полягає в системному комплексному підході і, таким чином, концепції, на яких грунтується певна методологічна система, накладають свій відбиток на вибір наукових теорій, формування процедур оцінки, що застосовуються на різних стадіях проектного циклу, особливості використання термінологічного апарату в рамках аналізу за певними аспектами тощо. Крім того, аналіз за кожним аспектом має вестися у взаємозв’язку з іншими аспектами і в контексті узгодженої системи цілей та задач, що стоять перед інвестиційним проектом.

Узагальнюючи визначення проектного аналізу, що пропонуються, можна сказати, що під проектним аналізом розуміють методологічну систему оцінки інвестиційних проектів, що грунтується на співставленні вигід і витрат, які зумовлені їх здійсненням. Причому оскільки сама процедура порівняння безпосередньо має місце в фінансовому та економічному аналізі, то проектний аналіз часто ототожнюється з даними різновидами аналізу інвестиційних проектів. Саме в цьому розумінні словосполучення “проектний аналіз” набуло характер терміну в умовах його використання в окремих наукових дисциплінах та методологічних системах аналізу інвестиційних проектів.

Разом з тим, системний комплексний підхід до процесів оцінки інвестиційних проектів має передбачати не лише аналіз інвестиційних проектів за певною системою аспектів як суто “технічних” інструментів реалізації стратегічних рішень. Інвестиційні проекти мають співвідноситися з цілями та стратегіями розвитку країни, галузі, регіону (міста) або окремого підприємства, в забезпечення яких вони приймаються.

1. Мета і завдання курсу

Мета вивчення даного курсу полягає в тому, щоб дати студентам знання методичних основ аналізу інвестиційних проектів як таких, що розвиваються у взаємодії зі стратегічними планами відповідного рівня  країни, галузі, регіону (міста) або підприємства, як взаємопов’язані процеси вкладання ресурсів і отримання результатів.

Після вивчення дисципліни студент повинен знати:

- підходи до формування інвестиційних стратегій відповідного рівня

- основні принципи аналізу інвестиційних проектів

- цілі, завдання та методики проведення технічного, маркетингового, інституціонального, екологічного, фінансового, економічного та соціального аналізу

а також вміти:

- проаналізувати умови взаємодії економічної політики та інвестиційних проектів як форм державного втручання

- проаналізувати умови взаємодії системи стратегій підприємства і інвестиційних проектів

- розробити інвестиційний проект за технічним, маркетинговим, інституціональним, екологічним, фінансовим, економічним та соціальним аспектами або провести його експертизу за відповідними аспектами

- використовувати такі методи оцінки ефективності інвестиційних проектів як термін окупності, середня ставка доходу, чиста приведена вартість, внутрішня ставка доходу, модифікована внутрішня ставка доходу, співвідношення вигоди-витрати, критерій доходності в перший рік експлуатації, критерій найменших витрат, критерій Бруно

- оцінити ступінь ризику інвестиційного проекту.

2. Міждисциплінарні зв’язки

Вивченню курсу “Проектний аналіз” має передувати засвоєння матеріалу курсів “Основи економічної теорії”, “Основи права”, “Основи екології”, “Економіка підприємств”, “Основи фінансів та бухгалтерського обліку”, “Основи теорії транспортних процесів і систем”, “Основи менеджменту”, “Основи маркетингу”, “Економіка перевезень”, “Екологічна характеристика транспортних систем”, “Фінансовий менеджмент”. Знання та навички, які отримані студентами за курсом “Проектний аналіз”, можуть бути використані ними в якості методологічної системи в умовах підготовки дипломного проекту (роботи), а також застосовані при визначенні економічної та фінансової ефективності рішень, обгрунтування яких передбачається дипломними проектами (роботами).

3. Зміст курсу

Частина 1. Проектний аналіз як методологічна система оцінки

інвестиційних проектів

Тема 1. Введення до проектного аналізу

Поняття про проект. Властивості інвестиційних проектів. Концепція проектного циклу. Комплексний підхід до процесів оцінки інвестиційних проектів. Проектний аналіз як методологічна система оцінки інвестиційних проектів.

Частина 2. Проблеми формування інвестиційної стратегії

Тема 2. Інвестиційні проекти як засіб досягнення цілей економічного розвитку

Роль інвестиційних проектів в державному регулюванні економіки. Аналіз інвестиційних проектів в контексті цілей економічного розвитку.

Тема 3. Інвестиційні проекти в системі планів підприємств

Концепція стратегічного планування. Портфельний аналіз як засіб визначення інвестиційної стратегії. Умови взаємодії стратегій і інвестиційних проектів. Управління проектами.

Частина 3. Основні принципи проектного аналізу

Тема 4. Основні аспекти аналізу інвестиційних проектів: цілі, задачі,

методичні основи проведення

Технічний аналіз. Маркетинговий аналіз. Інституціональний аналіз. Екологічний аналіз. Фінансовий аналіз. Економічний аналіз. Соціальний аналіз.

Тема 5. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів

Аналіз вигід і витрат. Вартість грошей у часі. Загальна характеристика методів оцінки ефективності інвестиційних проектів. Метод терміну окупності. Метод середньої ставки доходу. Метод чистої приведеної вартості. Метод внутрішньої ставки доходу. Метод співвідношення “вигоди-витрати”. Метод доходності в перший рік експлуатації. Метод критерію ефективності витрат. Метод критерію Бруно. Методи оцінки ефективності інвестиційних проектів як засіб їх формування.