39. Порівняйте основні джерела фінансування міжнародних інвестиційних проектів.

Міжнародні інвестиційні проекти – проекти здійснення інвестицій у створення нових або розширення існуючих вир-в товарів і послуг в зарубіжних країнах або шляхом залучення іноземних інвестицій та кредитів або спільно шляхом угоди з компаніми різних країн (міжнародний інвестиційний консорціум ).

Економічна оцінка міжнародних інвестиційних проектів – екон-й розрахунок основних показників міжн-го інвестиційного проекту – операційних, інвестиційних та фінансових, включаючи його рентабельність, термін окупности та чистий прибуток.

Фінансування міжнародних інвестиційних проектів – способи фінансового забезпечення здійснення інвестиційних проектів шляхом залучення акціонерного капіталу, боргу ( кредити та облігації), проектного фінансування, товарного кредиту (будівництва підприємств на умовах „під ключ”), міжнародного лізінгу та інших.

Суб’єктами фінансування є всі суб’єкти міжнародного фінансового ринку (держава і тд.)

Основними показниками інвестиційного проекту є показники прибутковості та ризику.

Проектне фінансування – сукупність заходів, направлених на залучення грошових коштів і інших матеріальних засобів під активи і грошові потоки компанії. Проектне фінансування – порівняно молодий і перспективний комплексний фінансовий інструмент.

Необхідно виділити наступні основні види джерел фінансування:

1. Фінансування з внутрішніх джерел.

2. Фінансування із залучених засобів.

3. Фінансування з позикових засобів.

4. Змішане (комплексне, комбіноване) фінансування.

Внутрішніми джерелами є власні засоби підприємства – прибуток і амортизаційні відрахування.

Реінвестування прибутку — сприйнятлива і відносно дешева форма фінансування підприємства, що розширює свою діяльність.

Особливості зовнішніх джерел:

1. Залучені інвестиції: інвестор зацікавлений у високих прибутках, як і сама компанія; інвестор може мати (або не мати) наміри будь-коли позбавитися від інвестиції; доля власності інвестора визначається із співвідношення його інвестицій до всього капіталу компа­нії.

2. Позикові інвестиції:

компанія отримує зобов'язання за контрактом повернути суму позики; позика має бути погашена відповідно до умов, на яких вона була отримана; компанія сплачує за отриману позику відсотки; компанія надає необхідні і прийнятні для кредитора гарантії (можливе особисте майно власників); якщо кредит не повертається за погодженим графіком, то кредитор може вилучити гарантії; після повернення суми позики зобов'язання перед кредитором припиняються.

40.Розкрийте умови рівноваги та види нерівноваги платіжного балансу.

Загальні умови, що повинні виконуватись для досягнення рівноваги платіжного балансу:

• Нульове сальдо, тобто рівність дебету та кредиту в базисному балансі чи балансі офіційних розрахунків.

• Повна зайнятість по країні.

• Відсутність серйозних обмежень на міжнародні операції.

Платіжний баланс – статистичний звіт, де у систематичному вигляді наводяться сумарні дані про зовнішньоекономічні операції цієї країни з іншими країнами світу за певний проміжок часу.

Якщо загальна сума платежів за міжнародними операціями країни відповідає бюджету, то такий стан називається рівновагою платіжного балансу. Коли ж держава не може підтримувати рівень витрат відповідно до бюджету, то спостерігається нерівновага платіжного балансу. Порушення рівноваги платіжного балансу потребує певних змін, зокрема: змін рівня цін; доходу; валютних курсів та інших макроекономічних показників.

Аналіз рівноваги платіжного балансу ґрунтується на визначенні стану:

• балансу поточних платежів;

• базового балансу;

• балансу офіційних розрахунків.

Аналіз причин порушення рівноваги платіжного балансу ґрунтується на визначенні категорії незбалансованості зовнішніх розрахунків даної країни, до яких належать:

• Кон’юнктура або тимчасова незбалансованість платіжного балансу. Вона виникає під впливом зміни кон’юнктури на світових ринках як товарних так і фінансових.

• Сезонна незбалансованість платіжного балансу.

• Структурна незбалансованість платіжного балансу. Вона виникає, коли структура економіки країни і структура руху надходжень і витрат країни залежить від одного домінуючого сектору або декількох домінуючих секторів економіки.

• Незбалансованість в результаті зовнішніх фінансових шоків. Зовнішній фінансовий шок – це значне підвищення витрат на імпорт або значне падіння надходжень від експорту в результаті різкої зміни цін на світових товарних та фінансових ринках або обмежень торгівельних або фінансових.

• Постійна незбалансованість платіжного балансу (характерна для США останні 12 років).

• Спекулятивна. Обумовлена спекулятивними атаками на ту чи іншу валюту, зміною курсу на цю валюту і зміною платіжного балансу країну.