6.3 Анализ ликвидности баланса

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния предприятия является его ликвидность.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса дает возможность определить финансовые показатели и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

Для анализа ликвидности баланса необходимо сгруппировать статьи актива баланса в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам погашения и расположенных в порядке возрастания.

Для определения ликвидности надо актив и пассив разделить на четыре группы.

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства, деньги в кассе и на счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения);

А2 – ликвидные активы (дебиторская задолженность и прочие активы);

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, за исключением расходов будущих периодов);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы, расходы будущих периодов);

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и просроченная ссуда);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства и кредиты);

П3 – долгосрочные кредиты и займы;

П4 – постоянные пассивы (собственные средства предприятия).

В таблице 6.9 представлен анализ ликвидности баланса.

Таблица 6.9 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
А1	130	4	П1	5646	4771
А2	1744	747	П2	-	-
А3	3310	3771	П3	162	497
А4	2982	3084	П4	2358	2338
Баланс	8166	7606	Баланс	8166	7606

Баланс считается ликвидным, если выполняются следующие условия: П1≤А1, П2≤А2, П3≤А3, П4≥А4.

Поскольку из вышеперечисленных условий не выполняется первое и четвертое условия, то баланс предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.

Для оценки платежеспособности предприятия используются следующие коэффициенты, представленные в таблице 6.10.

Таблица 6.10 – Анализ коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	Методика расчета	Коэффициенты		Нормативное значение
		На начало года	На конец года
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л.=	0,023	0,001	0,2-0,7
2.Коэффициент срочной ликвидности	Кс.л.=	0,332	0,157	1
3.Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л.=	0,893	0,858	2

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть задолженности предприятие может погасить немедленно.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности показывает величину краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть погашена как за счет денежных средств, так и за счет быстро реализуемых активов.

Коэффициент текущей ликвидности показывает ту часть краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть погашена не только за счет наличности и быстро реализуемых активов, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Из рассчитанных коэффициентов ни один не укладывается в нормативы, значит можно говорить о недостаточной ликвидности баланса. Отсюда можно сделать вывод, что причиной снижения ликвидности баланса являлось значительное превышение краткосрочной кредиторской задолженности по сравнению с денежными средствами и краткосрочными вложениями.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость, которая является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Анализ финансовой устойчивости дает возможность отнести данное предприятие к тому или иному финансовому состоянию. В соответствии с этим выделяется четыре типа финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость – собственные оборотные средства обеспечивают запасы.

2. Нормальное финансовое состояние – запасы обеспечиваются собственными средствами и долгосрочными кредитами.

3. Неустойчивое финансовое состояние – запасы обеспечиваются за счет собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов, т.е. за счет всех источников формирования оборотных средств.

4. Кризисное состояние - запасы не обеспечиваются за счет собственных средств и источников формирования оборотных активов. Предприятие находится на грани банкротства.

В таблице 6.11 представлен анализ финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 6.11 – Анализ обеспеченности запасов источниками

Наименование показателя	На начало года	На конец года
1.Источники собственных средств	2358	2338
2.Внеоборотные активы	2982	3084
3.Наличие собственных средств (1-2)	-624	-746
4.Долгосрочные кредиты	162	497
5.Наличие собственных средств и долгосрочных кредитов	-462	-249
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства	-	-
7.Общая величина основных источников формирования оборотных активов	-462	-249
8.Величина запасов	3310	3771
9.Излишек(+), недостаток(-)собственных средств (3-8)	-3934	-4517
10.Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных средств (5-8)	-3772	-4020
11.Излишек(+),недостаток(-) всех источников формирования оборотных активов (7-8)	-3772	-4020
Тип финансовой устойчивости	4	4

Финансовое состояние предприятия является кризисным (4-й тип финансовой ситуации), так как имеется недостаток собственных средств, краткосрочных и долгосрочных заемных средств, общей величины основных источников формирования оборотных активов (5399 тыс.руб. на начало и 5627 тыс.руб. на конец периода), т.е. запасы не обеспечиваются за счет источников их формирования.

Для более полного вывода о финансовом состоянии предприятия рассмотрим ряд коэффициентов в таблице 6.12.

Таблица 6.12 – Расчет коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса и финансовую устойчивость предприятия

Наименование показателя	Методика расчета	Коэффициенты		Отклонение	Норматив-ное значение
		На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
Показатели ликвидности
1.Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л.=	0,023	0,001	-0,022	0,2-0,7

Продолжение таблицы 6.12

1	2	3	4	5	6
2.Коэффициент срочной ликвидности	Кс.л.=	0,332	0,157	-0,175	1
3.Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л.=	0,893	0,858	-0,035	2
Показатели финансовой устойчивости
1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		2,46	2,25	-0,21	<1
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами		-0,12	-0,16	-0,04	>0,1
Показатели интенсивности использования сырья
1. Рентабель-ность реализо-ванной продук-ции		3,82	2,01	-1,81
2. Материало-емкость продукции		0,68	0,62	-0,06
Показатели деловой активности
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		3,963	3,694	-0,269
2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		9,97	7,67	-2,3

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств предприятия показывает сколько рублей заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств не соответствует нормативному значению как на начало года (2,46<1), так и на конец года (2,25<1). Доля заемных средств превышает долю собственных в 2 раза.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для финансирования оборотных активов.

Рентабельность реализованной продукции на конец года снизилась на 1,81 и составила 2,01. Он может быть ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции, т.к. снижение рентабельности реализованной продукции может означать падение спроса на нее, либо низкую эффективность производственной деятельности предприятия.

Материалоемкость продукции характеризует эффективность использования предметов труда. К концу периода данный показатель снизился на 0,06 и составил 0,62, что говорит о более экономном расходовании сырья, материалов, электроэнергии, топлива. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала - относится к коэффициентам деловой активности.

Коэффициент к концу анализируемого периода составил 3,694, что на 0,269 меньше, чем на начало года. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает скорость оборота собственного капитала предприятия. Данный показатель к концу года снизился на 2,3 и составил 7,67, что говорит о снижении эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.