Лабораторная работа 4
Бескупонная облигация с номиналом 10 000 грн. и 10-летним сроком до погашения продаётся по курсу, который обеспечивает 8% доходности к погашению. Каков курс облигации? Вычислите курс облигации, если её доходность поднимается до 10% или падает до 5%.
Обе облигации А и В имеют номинал 10 000 грн., 10% купонную ставку и продаются по курсу, который обеспечивает доходность к погашению 9%. Но у облигации А срок до погашения составляет 20 лет, а у В – 5 лет. Каковы курсы этих облигаций? Почему, несмотря на одинаковую доходность, курсы облигаций различаются?
Рассмотрим три бескупонные облигации, каждая номиналом 10 000 грн., с 7% доходностью к погашению и сроками до погашения 5, 10 и 20 лет соответственно. Вычислите курс каждой облигации. Начертите график зависимости дисконта облигации до срока до погашения.
Рассмотрим две облигации с 10% купонными ставками и номиналом 1000 грн. Одна из них имеет срок погашения 4 года, другая – 15 лет. По обеим облигациям производятся ежегодные купонные платежи. Предположив, что доходность облигаций возрастает с 10 до 14%, рассчитайте действительную стоимость обеих облигаций до и после изменения процентных ставок. Объясните различия в процентных изменениях курсов облигаций.
Рассмотрим облигацию со сроком обращения 5 лет, номиналом 1000 грн. и ежегодным купонным платежом 100 грн. Облигация продаётся по номиналу. Каково процентное изменение курса облигации при увеличении доходности до 12% и при снижении до 8%?
Рассмотрим облигации со сроком обращения 5 лет. Обе имеют номинал 1000 грн., купонную годовую ставку 8% и продаются по номиналу. Предположим, что доходность обеих облигаций падает до 6%. Вычислите, насколько увеличатся курсы облигаций.
Обе облигации А и В имеют номинал 10 000 грн., доходность к погашению 8% и срок до погашения 10 лет. Однако облигация А имеет 10% купонную ставку, а облигация В продаётся по номиналу. (По обеим выплачивается ежегодный процент). Вычислите процентное изменение курсов обеих облигаций при условии, что доходности по обеим облигациям падают до 6%.
Рассмотрим облигации, которая продаётся по номиналу 1000 грн., со сроком до погашения 6 лет и купонной ставкой 7% (ежегодно). Вычислите дюрацию.
Если в задаче 8 доходность увеличится до 8%, как изменится дюрация? Почему происходит такое изменение?
Вы владеете портфелем из 4 облигаций со следующими дюрациями и пропорциями:
-
Облигация
Дюрация
Доля
А
4,5 года
0,2
В
3
0,25
С
3,5
0,25
Д
2,3
0,3
Какова дюрация портфеля?
Рассмотрим облигацию с дюрацией 3,5 года. Если её доходность к погашению увеличивается с 8 до 8,3%, то каково ожидаемое процентное изменение курса облигации?
Почему иммунизация позволяет инвестору быть уверенным в том, что ему удастся выполнить данные им обязательства в указанный срок?