Концепції фінансового менеджменту
Прийняттяуправлінськихрішеньв системі фінансовогоменеджменту базуєтьсянарядівзаємопов'язанихфундаментальнихконцепцій, розвинених врамках теоріїфінансів. Концепція(лат.Conceptio) - це система поглядів, яка відображає розумінняявищі процесів, тобтоза допомогоюконцепції висловлюєтьсяточказоруна сутністьі напрямки розвиткудосліджуваногоявища або процесу. Концепціяу фінансовомуменеджменті -цеспосіб визначеннярозуміння, теоретичногопідходу до деякихсторіні явищфінансовогоменеджменту. В основнихконцепціяхфінансовогоменеджментувиражаєтьсяточказору наокреміявищафінансової діяльності, а також визначаєтьсясуть і напрями їхрозвитку.
У відповідності до шкіл економічної теорії концепції фінансового менеджменту доречно розподілити за наступною класифікацією (диа табл. 1.1.):
неокласична школа:концепція грошового потоку, концепція вартості грошей у часі, концепція вартості капіталу, концепція компромісу між ризиком і доходом, модель оцінки фінансових активів з урахуванням систематичного ризику, теорію арбітражного ціноутворення, теорію ціноутворення опціонів, теорію преференцій достатків в умовах невизначеності, теорію портфеля, концепцію часової необмеженості функціонування підприємств, теорію структури капіталу, теорію дивідендів, модель фінансового забезпечення стійкого росту підприємства;
неоінституційна школа – концепція ефективності ринку, концепція асиметричності інформації, концепція агентських угод, концепція альтернативних витрат, концепція майнової й правової відособленості суб'єкта господарювання;
біхевіористська школа – концепція пріоритету економічних інтересів власників.
Класифікація концепцій фінансового менеджменту у відповідності приналежності школі економічної теорії
школи |
Засновники |
Основні положення |
Концепція фінансового менеджменту |
Неокласична |
А. Маршал К. Менгер Ф. Візер Дж. Б. Кларк І. Фішер та ін..
|
1)обмеженість ресурсів; 2)раціональна поведінка економічних суб’єктів; 3)безкоштовність ринкових трансакцій для виробника. |
Концепція грошового потоку |
Концепція вартості грошей у часі |
|||
Концепція вартості капіталу |
|||
Концепція компромісу між ризиком і доходом |
|||
Модель оцінки фінансових активів з урахуванням систематичного ризику |
|||
Теорія арбітражного ціноутворення |
|||
Теорія ціноутворення опціонів |
|||
Теорія преференцій достатків в умовах невизначеності |
|||
Теорія портфеля |
|||
Концепція часової необмеженості функціонування підприємства |
|||
Теорія структури капіталу |
|||
Теорія дивідендів |
|||
Модель фінансового забезпечення стійкого росту підприємства |
|||
Неоінституційна |
К. Ерроу В. Баумоль М. Дженсен В. Меклінг |
Аналіз таких факторів як трансакційні витрати, права власності, поведінкові передумови – обмеженої раціональності й опорні стичної поведінки. |
Концепція ефективності ринку |
Концепція асиметричності інформації |
|||
Концепція альтернативних витрат |
|||
Концепція майнової й правової відособленості суб’єкта господарювання |
|||
Концепція агентських угод |
|||
Біхевіористська
|
Г. Саймон |
Структура організації й прийняття внутрішньо - організаційних рішень розглядається з погляду групової кооперативної поведінки. |
Концепція пріоритету економічних інтересів власників |
У тойже час, слід зазначити, що до фундаментальних концепцій фінансового менеджменту слід віднести:
Концептуальні основи фінансового менеджменту
Концепція вартості капіталу
Організація
Концепція часової вартості грошей
Концепція асиметричності інформації
Управління фінансами
Концепція грошового потоку
Концепція упущених можливостей
Концепція компромісу між ризиком і доходами
Упущені можливостей замінити на альтернативні витрати