Методы анализа финансово-хозяйственного состояния предприятия
Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.
Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.
В процессе финансового анализа, обработки финансово-экономической информации применяется ряд специальных приемов.
Системность методов финансового анализа проявляется в объединении специфических приемов на основе достижений финансового анализа и достижений ряда смежных наук – математики, статистики, бухгалтерского учета, планирования, математического моделирования.
При отборе методов финансового анализа в каждом конкретном случае исходят из сущности того, что будет анализироваться с помощью этих методов. Под входящими первичными показателями понимаются показатели бухгалтерской финансовой отчетности, необходимые для получения результирующих исходящих показателей. Исходящие показатели формируются в ходе финансового планирования при определении системы оценочных результирующих финансовых показателей, необходимых для изучения финансовых процессов, происходящих на предприятии. Обработка входящих (первичных) показателей вручную или с помощью электронно-вычисёлительных машин методами финансового анализа позволяет выявить и изучить причины изменения величин финансовых показателей, а также изменить связи и зависимости между определяемыми объективными условиями производства и обращения продукции предприятия и финансовыми показателями. Задача анализа состоит в раскрытии и изучении этих причин -факторных показателей. На финансовую деятельность предприятия и на отдельный финансовый показатель могут влиять многочисленные и разнообразные причины – факторы. Выявить и изучить действия абсолютно всех факторов сложно и не всегда практически целесообразно.
Многообразие методов финансового анализа обусловило необходимость их классификации.
Классификация методов финансового анализа выполнена по трем основаниям: по степени формализации, применяемому инструментарию и используемым моделям. По степени формализации основными методами различают:
- формализованные методы. Они являются основными при проведении финансового анализа предприятия, носят объективный характер, основаны на строгих аналитических зависимостях. Формализованный метод может представлять собой последовательность определения показателей, последовательность расчета показателей в таблицах, формулы расчета коэффициентов. Примером может служить расчетная формула коэффициента абсолютной ликвидности при проведении финансового анализа коэффициентным способом.
- неформализованные методы. Они основаны на логическом описании аналитических приемов. К неформализованным методам относятся метод экспертных оценок и метод рейтинговой оценки. Неформализованные методы субъективны, так как на результат большое влияние оказывают интуиция, опыт, аналитика и знания. Неформализованные методы могут применяться только опытными аналитиками, хорошо знающими предмет анализа, свободно владеющими методами финансового анализа и имеющими доступ к необходимой информационной базе исследования.
По применяемому инструментарию различают следующие экономические методы: метод абсолютных величин, метод относительных величин, балансовый метод, метод дисконтирования; статистические методы; метод абсолютных и относительных величин, индексный метод; метод сравнения; метод группировки; математико-статистические методы; корреляционный анализ.
Метод абсолютных величин применяется для оценки объемов денежных потоков предприятия. Абсолютные величины служат основой для расчета относительных и средних показателей. Анализ тех или иных показателей экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с оценки их абсолютных величин. Без абсолютных величин в анализе обойтись нельзя. Но если в бухгалтерском учете они являются основными , в финансовом анализе они используются в основном в качестве базы для исчисления относительных величин.
Метод относительных величин применяется как в динамическом (горизонтальном) анализе для выявлений тенденций изменения финансового состояния предприятия в целом и его отдельных сторон структурном (вертикальном) анализе для выявлений соотношений между различными показателями, входящими в одну группу показателей, так и при расчете и анализе финансовых коэффициентов предприятия. Относительные величины, в отличие от абсолютных, позволяют анализировать динамику показателей, исключив искажающее влияние инфляции, а также изучить структуру (удельный вес) показателей, отражая отношение части совокупности ко всей совокупности, наглядно иллюстрируя как всю совокупность, так и ее составные части.
Балансовый метод используется в тех случаях, когда необходимо установить равновесие между различными по экономическому содержанию, но равными по стоимостной оценке финансовыми показателями (например, уравнивание активов и обязательств предприятия при оценке кредитоспособности). Метод служит для построения сравнительного аналитического баланса нетто, обеспечивая равенство активов и пассивов.
Метод дисконтирования применяется для проведения различных показателей к единому моменту времени. Метод позволяет определить современную стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы. Метод дисконтирования используется при определении общей ликвидности предприятия, когда все группы активов по времени их превращения в деньги и все группы пассивов по сроку наступления обязательств приводятся к настоящему времени с помощью весовых коэффициентов дисконтирования.
Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня определенного показателя к его уровню в прошлом или к уровню аналогичного показателя, принятого в качестве базы. Индекс исчисляется путем сопоставления соизмеряемой (отчетной) величины с базисной. Индексный метод применяют при анализе динамических временных рядов показателей за несколько лет.
Метод сравнений – наиболее распространенный метод анализа; заключается в выявлении соотношений между явлениями с определением в них общего, их объединяющего, и того, что их различает. Применяется при необходимости сопоставления с лучшими показателями других подразделений внутри предприятия, отечественных, зарубежных достижений и средними отраслевыми данными. При использовании метода необходимо соблюдать принцип сопоставимости по времени содержанию и структуре показателей. Можно сопоставлять финансовые показатели текущего дня, декады, месяцы, кварталы, года с аналогичными предшествующими периодами. Внутри предприятия могут сравниваться показатели работы подразделений и работников. В финансовом анализе показатели предприятия сравнивают со средними показателями производственного объединения при соблюдении определенных условий и требований.
Метод группировки позволяет изучить финансовые показатели в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявить влияние на финансовые показатели наиболее существенных факторов, обнаружить закономерности и тенденции в изменении показателей. Метод предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов их обуславливающих.
Группировка финансовых показателей в однородные группы и подгруппы осуществляется на основе изучения экономической сущности финансовых показателей и факторов, влияющих на финансовые показатели. С помощью анализа устанавливаются причинная связь, взаимозависимость и взаимообусловленность, основные причины и факторы, характер их влияния.
Функционально-стоимостной анализ (ФСА) - метод определения стоимости и других характеристик изделий, услуг и потребителей, использующих в качестве основы функции и ресурсы, задействованные в производстве, маркетинге, продаже, доставке, технической поддержке, оказании услуг, обслуживании клиентов, а также обеспечении качества. ФСА позволяет указать на возможные пути улучшения стоимостных показателей.
Цель создания функционально-стоимостной модели совершенствования деятельности предприятий - достичь улучшений по показателям стоимости, трудоемкости и производительности. Проведение расчетов по такой модели позволяет получить большой объем информации для принятия необходимого решения. Концепция функционально стоимостного анализа позволяет представить управленческую информацию в виде финансовых показателей. Используя в качестве единиц измерения финансовых показателей доллар или рубль, метод ФСА отображает финансовое состояние компании лучше, чем это делает традиционный бухгалтерский учет. Это происходит потому, что он физически отражает функции людей, машин и оборудования. Метод ФСА отображает уровень потребления ресурсов функциями, а также причины, по которым эти ресурсы используются.
С помощью ФСА. определяется себестоимость и ведется общий анализ себестоимости бизнес-процессов на предприятии (маркетинг, производство продукции и оказание услуг, сбыт, менеджмент качества, техническое и гарантийное обслуживание и др.). Этот метод незаменим при установлении и обосновании выполняемых структурными подразделениями предприятий функций с целью обеспечения выпуска продукции и оказания услуг высокого качества, при определении основных, дополнительных и ненужных функциональных затрат, а также сравнении альтернативных вариантов снижения затрат в производстве, сбыте и управлении за счет упорядочения функций структурных подразделений предприятия. ФСА позволяет выявить интегрированные результаты деятельности предприятия. Метод ФСА широко применяется как инструмент оценки систем, процессов и концепций. Он разработан как "операционно-ориентированная" альтернатива традиционным финансовым подходам. В частности, в отличие от традиционных финансовых подходов он предоставляет информацию в форме, понятной для персонала предприятия, непосредственно участвующего в бизнес-процессе, распределяет накладные расходы в соответствии с детальным расчетом использования ресурсов, подробным представлением о процессах и их влиянием на себестоимость, а не на основании прямых затрат или учета полного объема выпускаемой продукции.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:
Множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
Разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
Наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
Ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Рисунок 1.1.1..Примерная схема анализа хозяйственной деятельности.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности.
Практика финансового анализа позволяет выявить основные методы чтения финансовой отчетности.
Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и позволяют проанализировать как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.
Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т.е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений данных отчетности, определить взаимосвязи показателей.
Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.
В современной экономической науке факторный анализ – совокупность
методов, которые на основе реально существующих связей признаков (объектов) позволяют выявлять латентные (r) обобщающие характеристики организационной структуры и механизма развития изучаемых явлений и процессов. Латентность означает неявность характеристик, раскрываемых при помощи методов факторного анализа. Речь идет о том, что существуют некоторые скрытые факторы (особенные условия) при взаимодействии элементарных признаков Хj. Эти факторы устанавливаются в результате обобщения элементарных признаков и выступают как интегрированные характеристики.
Так как количество латентных факторов r обычно значительно меньше числа элементарных признаков m, основной задачей факторного анализа считаются сжатие анализируемого признакового пространства и переход от массива исходных данных размерностью n * m к анализируемым данным в матрицах факторного отображения (m * r ) и значений общих факторов (n * r) при r < m.
В настоящее время набор методов факторного анализа довольно велик и насчитывает десятки различных подходов и приемов обработки данных.
Все методы факторного анализа условно разделяют на следующие классификационные группы:
1. Метод главных компонент. Специфическим является, во-первых, то, что в ходе вычислительных процедур одновременно получают все главные
компоненты и их число первоначально равно числу элементарных признаков;
во-вторых, происходит полное объяснение через латентные факторы (обобщенные показатели).
2. Методы факторного анализа. Факторы обычно выделяются последовательно: первый, объясняющий наибольшую долю вариации элементарных признаков, затем второй. Объясняющий меньшую, вторую после первого латентного фактора часть дисперсии, третий и т.д. Процесс выделения факторов может быть прерван на любом шаге, если принято решение о достаточности доли объясненной дисперсии элементарных признаков или с учетом интерпретируемости латентных факторов.
Методы факторного анализа позволяют также визуализировать структуру изучаемых явлений и процессов, а это значит определять их состояние и прогнозировать развитие.
К предпосылкам применения этих методов можно отнести:
- наличие сильно коррелированных признаков, приводящих к дублированию информации;
- слабую информативность ряда факторных признаков;
- возможность и целесообразность агрегирования нескольких признаков.
Таким образом, сокращение размерности методом главных компонент и факторного анализа предполагает переход от описания результативного признака меньшим числом наиболее информативных (с точки зрения их влияния на результативный), факторных признаков.
Метод главных компонент, как правило, рассматриваемый в качестве средства снижения размерности, также используется для проведения классификаций.
Сущность метода заключается в выделении линейных комбинаций исходных факторных признаков, имеющих максимально возможную дисперсию. При этом первая главная компонента обладает максимальной дисперсией и является нормированной линейной комбинацией всех возможных исходных признаков, а вторая – учитывает максимальное значение оставшейся дисперсии и корреляционно не связана с первой компонентой. В целом, если переходить к оценке степени и направления связей между анализируемыми признаками, уравнение главных компонент включает меньшее их число, чем количество факторных признаков, так как из дальнейшего рассмотрения должны быть исключены главные
компоненты, вклад которых в общую дисперсию несущественен и составляет менее 10%.
Основные достоинства метода главных компонент:
- число компонентов соответствует количеству исходных факторных признаков;
- в матрице значений компоненты размещаются в убывающей последовательности собственных значений, что способствует классификации признаков;
- главные компоненты не коррелированны между собой, что существенно при построении регрессионных моделей;
- главные компоненты полностью обуславливают вариацию исходных факторных признаков.
Факторный анализ заключается в переходе от исходной информации к обобщенным факторам, являющимся результатом их первоначальной агрегации и линейной комбинации.
Факторные нагрузки оценивают степень тесноты связи между исходными признаками х1, х2, …, хr и обобщенными факторами Fj. Связь считается существенной, если парный коэффициент корреляции больше или равен по абсолютному значению 0,5.
В практической деятельности вклад общих факторов в общую дисперсию составляет не менее 80-90 %.
Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение внутрихозяйственное по отдельным показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т.е. сравнение показателей данного хозяйствующего субъекта с показателями конкурирующих субъектов хозяйствования, со средними общеэкономическими данными.