3. Основные направления совершенствования финансовой деятельность предприятия

4. Меры, предусмотренные законодательством о несостоятельности (банкротстве) по финансовому оздоровлению предприятия

Ранее проведенный анализ финансового состояния ООО «Конвент» показал, что, во-первых, у предприятия неустойчивая финансовая ситуация.

Предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, так как покрывает свои издержки в основном за счет кредиторской задолженности, однако данная статья пассива баланса не может быть рассмотрена как перспективный источник формирования запасов, поскольку носит краткосрочный характер. При анализе относительных показателей устойчивости установлено усиление зависимости предприятия от заемных источников, значения показателей сильно отклонены от нормативов.

Во-вторых, при общем анализе ликвидности баланса по абсолютным показателям выявили:

- снижение валюты баланса, вызванное уменьшением кредиторской и дебиторской задолженности и уменьшением запасов;

- улучшение структуры активов за счет увеличения доли наиболее ликвидных активов;

- некоторое увеличение кредиторской задолженности, свидетельствующее об ухудшении платежеспособности предприятия.

Необходимо отметить увеличение выручки и увеличение доли себестоимости в ее составе, таким образом, перспективные мероприятия по снижению себестоимости имеют очень большое значение, поскольку прибыль составляет лишь небольшой процент от выручки.

При анализе ликвидности по относительным показателям у предприятия выявлен недостаток наиболее ликвидных активов и переизбыток быстро реализуемых активов за счет дебиторской задолженности и не привлечения долгосрочных займов, что усиливает зависимость предприятия от платежеспособности клиентов. При этом общий коэффициент ликвидности повысился, что говорит о некотором улучшении платежеспособности предприятия. Но все относительные показатели ликвидности имеют очень низкие значения и не удовлетворяют нормативным. Соответственно предприятие, несмотря на некоторое видимое улучшение, находится в неустойчивом финансовом поло­жении, зависит от платежеспособности дебиторов и имеет внешний источник финансирования в виде кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Деловая активность предприятия улучшилась, о чем свидетельствует рост показателей оборачиваемости собственного капитала, оборотных средств, что связано напрямую с улучшением финансовых результатов ООО «Конвент». Об этом свидетельствуют следующие показатели:

1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень мал, что свидетельствует о бездействие части собственных средств, то есть о нерациональности их структуры;

2. Коэффициент оборачиваемости активов имеет также маленькое значение, что свидетельствует о медленной оборачиваемости капитала, вложенного в активы предприятия;

3. Значение оборачиваемости чистых активов показывает, что объем продаж не достаточно высок при данном количестве чистых активов и также он показывает, что чистые активы используются неэффективно, хотя рост показателя оборачиваемости активов говорит о повышении эффективности их использования;

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшается с течением времени, но при этом его значение свидетельствует о положительных результатах при управлении текущими активами;

5. Небольшое значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности является хорошим результатом.

Таким образом, проанализировав финансовое состояние предприятия ООО «Конвент», можно сделать вывод, что для его улучшения требуется пересмотр финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия - это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Он охватывает вопросы теории и практики формирования финансов, их планирования и обеспечения, решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования. Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

Основными задачами финансовой стратегии являются:

- исследование характера и закономерностей формирования финансов в рыночных условиях хозяйствования;

- разработка условий подготовки возможных вариантов формирования финансовых ресурсов и действий финансового руководства в случае неустойчивого или кризисного состояния предприятия;

- определение финансовых взаимоотношений с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и так далее;

- выявление резервов и мобилизация ресурсов для наиболее рационального использования производственных мощностей, основных фондов и оборотных средств;

- обеспечение финансовыми ресурсами, необходимыми для производственно-хозяйственной деятельности;

- обеспечение эффективного вложения временно свободных денежных средств с целью получения максимальной прибыли;

- определение способов проведения успешной финансовой стратегии и использования новых видов продукции и всесторонней подготовки кадров к работе в рыночных условиях, организационного и технического уровня;

- изучение финансовых стратегических взглядов и возможностей веро­ятных конкурентов;

- разработка способов выхода из кризисной ситуации.

Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется полноте выявления денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, правильному распределению и использованию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рациональному использованию капитала. Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс-мажорных (непредвиденных) обстоятельств. Она должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. Контроль за реализацией финансовой стратегии помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления.

Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяется, например, направления распределения прибыли.

Таким образом, успех финансовой стратегии гарантируется при взаимо уравновешивании теории и практики финансовой стратегии; при соответствии финансовых стратегических целей реальным возможностям, централизацию руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

Предложения к формированию финансовой стратегии разрабатываются на основе выводов финансового анализа по объектам и составляющим генеральной финансовой стратегии в нескольких вариантах (не менее трех) с обязательной количественной оценкой предложений и их влияния на структуру баланса (построение прогноза Баланса и Отчета о прибылях и убытках).

Проведенный анализ финансового состояния ООО «Конвент» дает возможность построить эффективную систему управления финансами. Главной стратегической целью финансовой деятельности является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными денежными ресурсами.

Анализ финансового состояния ООО «Конвент» за 2005-2006 года позволяет проследить в динамике основные показатели по оценке финансовой деятельности, а аналитические расчеты по предприятию - выявить ряд показателей, которые являются отклонениями от нормальной деятельности предприятия. Такими показателями являются:

- среди показателей ликвидности предприятия - коэффициент абсолютной ликвидности (срочной ликвидности), значение которого значительно ниже допустимого, а также показатель ликвидности при мобилизации средств - значение немного ниже нормы;

- среди показателей финансовой устойчивости - уровень собственного капитала, значение которого много ниже нормы, соотношение заемного и собственного капитала - значение значительно превышают допустимый уровень; невысокий уровень чистого оборотного капитала;

- среди показателей деловой активности - оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.

На рассматриваемом периоде показатель ликвидности при мобилизации средств меньше нормы. Для стабилизации этого коэффициента на ООО «Конвент» необходимо пересмотреть политику закупок материальных запасов.

Оборотные средства превышают краткосрочные обязательства - следовательно, предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в компанию. В общем можно сказать, что произошло увеличение оборотного капитала, хотя его доля и снизилась.

Несмотря на то, что коэффициент общей ликвидности предприятия соответствует общепринятой норме, срочная (абсолютная) ликвидность находится ниже нормы, для его повышения необходимо увеличить денежные средства на счетах предприятия Увеличение денежных средств возможно за счет получения оплаты от заказчиков, то есть за счет уменьшения дебиторской задолженности.

Из алгоритма расчета коэффициента абсолютной ликвидности легко заметить, что рост в динамике может быть достигнут либо за счет сокращения кредиторской задолженности, либо за счет опережающего роста быстрореализуемых средств (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений). Из балансовых соотношений понятно, что само по себе уменьшение кредиторской задолженности невозможно - оно всегда сопровождается эквивалентным сокращением оборотных активов. Поэтому единственным приемлемым средством повышения значения коэффициента абсолютной ликвидности и, следовательно, повышения платежеспособности. предприятия является наращивание оборотных активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности или изменение удельного веса разделов актива баланса - уменьшение дебиторской задолженности. Для этого нужно провести более глубокий анализ дебиторской задолженности, обратиться в суд и списать безнадежные долги покупателей.

Из алгоритма расчета показателя ликвидности при мобилизации средств видим, что увеличение данного показателя возможно только при увеличении массы материально - производственных запасов. Увеличивать запасы без проведения серьезных маркетинговых исследований очень опасно, особенно в сложившихся условиях рыночной экономики. Поэтому сейчас первостепенной задачей будет стабилизация данного коэффициента. Стабилизации можно достигнуть если, пересмотреть политику закупок запасов, то есть уменьшить оборачиваемость их пребывания на складе (на данный момент от 1 до 9 месяцев).

Рассмотрим варианты изменений коэффициентов финансовой устойчивости:

Уровень собственного капитала низок, он составляет менее 20%. Хотя нужно заметить, что произошло повышение уровня более чем в два раза. Этот момент говорит о том, что предприятие является привлекательным для инвесторов. Коэффициент имеет тенденцию к росту за счет более быстрого роста собственного капитала по сравнению с краткосрочными и долгосрочными обязательствами. Рост собственного каптала связан с финансовой политикой предприятия, которая заключается, в следующем: прибыль предприятия используется для увеличения собственных средств (в связи с ростом заказов на строительство).

Количество заемного капитала уменьшилось более чем в три раза, это является положительной стороной с точки зрения инвестора.

Величина коэффициента инвестирования больше 1 - следовательно, большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.

Показатель соотношения оборотного и внеоборотного капитала значительно изменялся в течение всего рассматриваемого периода.

На предприятии ООО «Конвент» произошло увеличение основных средств, что связано с покупкой нового оборудования и рабочих машин. Увеличение количества основных средств расценивается, как положительная тенденция, поскольку происходит расширенное воспроизводство основных фондов предприятия, что в свою очередь должно положительно отразиться на эффективности деятельности рассматриваемого предприятия.

Из алгоритма расчета уровня собственного капитала легко заметить, что рост в динамике может быть достигнут за счет увеличения доли собственного капитала в пассиве баланса. Для этого нужно увеличить оборачиваемость кредиторской задолженности (анализ). Увеличить долю собственного капитала в пассиве баланса можно при помощи уменьшения задолженности перед персоналом (изменение политики оплаты труда) и бюджетом (перейти на другую систему налогообложения, образовать дочерние предприятия). Непосредственное изменение собственного капитала возможно также за счет увеличения уставного капитала или за счет получения дополнительной прибыли (инвестиционная деятельность). Инвестиционная и совместная деятельность с другими предприятиями поможет уменьшить совокупные платежи в бюджет.

Соотношение заемного и собственного капиталов можно уменьшить, увеличив долю собственного капитала. В этом случае можно применить те же рекомендации, что и по увеличения уровня собственного капитала.

Уровень чистого оборотного капитала к концу 2006 г повысился, значит, финансовое состояние рассматриваемого предприятия улучшилось. Тем не менее, уровень чистого оборотного капитала низок, то есть необходимо привлечение дополнительных средств, для увеличения этого показателя.

Рассмотрим варианты изменений коэффициентов оборачиваемости. Большой период оборачиваемости дебиторской задолженности обусловлен двумя основными причинами:

• сезонностью строительных работ, задержкой оплаты со стороны заказчиков,

• необходимостью закупок дорогостоящих комплектующих материалов для реализации.

В целом можно сказать, что за период (год) совершается в среднем 1,2 цикла производства и обращения. Данный коэффициент можно было бы повысить, уменьшив объем дебиторской задолженности.

• На рассматриваемом предприятии фондоотдача высока. Снижение фондоотдачи объясняется приобретением строительной спец. техники и дорогостоящих комплектующих материалов для реализации. .

Материальные оборотные средства за год оборачиваются около 5 раз. Непостоянность в количестве запасов связана со товарной деятельностью фирмы, к концу года запасы сокращаются, и вновь закупаются, уже для дальнейшей реализации. Для увеличения оборачиваемости материальных средств следует пересмотреть политику их закупок.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составляет 1,2 в среднем за год. Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Предприятие при существующем значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, это означает, что эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

На предприятии наблюдается значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, это подтверждает рассчитанный коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Это является положительным моментом для инвесторов. Но в рассматриваемом случае существует опасность достижения того уровня, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Скорость оборота перманентного капитала совпадает со скоростью оборота собственного капитала, что объясняется отсутствием долгосрочных обязательств предприятия.

На рассматриваемом предприятии инвестированный капитал оборачивается намного быстрее функционирующего. Это можно объяснить большой дебиторской задолженностью: она превращается как бы в инвестиции задолжавшим фирмам и предприятиям.

Для изменения сложившейся ситуации необходимо пересмотреть политику работы с заказчиками, проводить поэтапное закрытие СМР в течение года, устанавливать более плавный график оплат. В части закупок комплектующих для СМР необходимо увеличивать объемы производства, а также рассмотреть вопрос о производстве отдельных узлов на других предприятиях.

Замедление оборачиваемости кредиторской задолженности обусловлен, в основном, деятельностью предприятия в качестве генподрядчика. Из-за задержек платежей со стороны заказчиков и необходимостью большого объема закупок материалов в течение строительного сезона не выполняются графики платежей подрядчикам. Поэтому для изменения ситуации необходимо в первую очередь увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности. При более равномерном получении выручки в течение года можно будет также пересмотреть политику закупки строительных материалов.

В процессе анализа была выявлена тенденция к улучшению почти всех рассматриваемых показателей. Нужно заметить, что несмотря на это, на данном предприятии существуют определенные проблемы, в частности связанные со спецификой работы в торговой области. Как уже говорилось выше самым простым способом увеличения уровня оборотного капитала будет перевод части краткосрочных обязательств в долгосрочные. Относительно же уменьшения уровня оборачиваемости основных средств можно сказать, что это связано с развитием предприятия в качестве не только генподрядчика, но и подрядчика строительных работ.