7. Валютная система.

Развитие внешнеэкономических связей приводит к необходимости оплаты товаров и услуг, поступивших из других стран. Это ставит вопрос об использовании национальной денежной системы в международных расчетах.

Использовать национальные деньги в международных расчетах возможно, если данная национальная валюта является конвертируемой. (может обращаться в денежные средства в расчетах между др. странами)

Существует 25 полностью конвертируемых валют, большинство является частично конвертируемой.

Существование валюты приводит к формированию валютного рынка, который позволяет оценить стоимость национальной валюты, т.е. ее курс – количество денежных единиц другой страны, которые можно получить за единицу национальной валюты.

В РБ валютная система возникает только в 90-е гг. Процесс создания валютной системы является сложным. Страна должна выбрать механизм обеспечения конвертируемости национальной валюты, механизм формирования валютного курса.

Рассматривая конвертируемость выделяют:

-конвертируемость внутренняя (операции купли-продажи внутренних валют)

-конвертируемость по счету текущих операций – позволяет фирмам использовать иностранную валюту для оплаты товаров)

- конвертируемость по счету движения капитала

-полная конвертируемость (разрешен весь спектр валютных операций резидентам и нерезидентам).

Опыт стран с переходной экономикой показывает, что создается внутренний рынок, на котором резиденты имеют возможность осуществлять операции купли-продажи. В РБ ФЛ не имеет права на осуществление операций с валютой, кроме:

-купля-продажа валюты в уполномоченных банках

-дарить валюту

-приобретать, продавать, обменивать иностранные денежные знаки в целях коллекционирования.

ЮЛ (предприятия) имеют право:

-использовать принадлежащую им валюту на цели, которые не противоречат закону .

Валютная выручка обязательно должна перечисляться на счет резервов в уполномоченных банках. Они могут хранить деньги в иностранных коммерческих банках.

Т.о. процесс конвертируемости начинается с конвертируемости по счету текущих операций. Существуют ограниченные операции по счету капитала из-за неустойчивости национальной валюты, недостаточности золотовалютных резервов.

Конвертируемость по счету движения капитала может осуществляться, если:

1. Страна устойчиво развивается

2. Имеет положительное сальдо по внешней торговле

3. Большие золотовалютные резервы

При выборе способа фиксации валютного курса использовать:

-гибкий

-фиксированный

-плавающий валютный курс

Страны с переходной экономикой выбирали гибкий плавающий курс и предпочитали использовать множественный национальный курс, т.е. национальный банк устанавливал официальный курс, существовал рыночный, межбанковский и др. курсы. Что связано с недостатками золотовалютными резервами.

По мере укрепления экономической денежной системы страны переходили к плавающему или фиксированному валютному курсу и избавлялись от множественности курса.

Рассматривая валютный курс РБ она претерпевала несколько этапов:

В начале 1992-1995 гг – система плавающего валютного курса. Была система грязной привязки (курс устанавливается по результатом предшествующего валютного дня на валютной бирже)

1996 г – система фиксированного курса

1997 г – плавающий валютный курс в пределах валютного коридора.

(НБ устанавливает контрольные цифры по величине доллара к концу года).

В последующие годы НБ стал выполнять свой прогнозные оценки.

В последние 2 года белорусский рубли привязан к 3-х валютной корзине (средневзвешенная величина курсов к этим 3- м валютам).

Для поддержки курса НБ РБ используют такие инструменты:

1)валютной интервенции.

Массовые операции купли-продажи иностранной валюты с целью недополучения резких колебаний курс белорусского рубля.

2)дисконтная политика – направлена на изменение учетной ставки (ставка рефинансирования) с тем, чтобы изменялась ставка процента.

За счет этого меняется привлекательность ЦБ, вкладов в бел. Рублях по отношению к валютным.

Данная политика активно используется НБ. (обеспечить большую привлекательность вкладов в бел. руб.)

3)диверсификация валютных резервов

– изменение структуры золотовалютных резервов НБ, чтобы удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в различных валютах

- обеспечить стабильную национальную валюту

-заработать на курсовых разницах

4)регулирование процесса конвертируемости

5)девальвация, ревальвация национальной валюты.

В РБ валютный курс устанавливается в пределах валютного коридора в 2009 г ± 5 % от валютного курса.

Текущий курс бел. рубля к основным валютам устанавливается по результатам торгов на момент закрытия.

6) валютные ограничения-законодательно – введенные нормы, ограничения резидентам, нерезидентам проведения валютных операций.

Валютные ограничения могут проводится как при положительном сальдо платежного баланса, так и при отрицательном сальдо.

В основном валютные ограничения проводятся при отрицательном сальдо и направляются на то, чтобы изменить курс национальной валюты и сальдо платежного баланса.

Валютные ограничения проводятся как по текущему счету, так и по счету движения капитала.

По текущему счету проводятся следующие ограничения:

1.Блокирование выручки иностранных фирм от продажи товаров в данной стране, ограничении права использовать валютные средства, которые находятся в коммерческих банках страны.

2.обязательная продажа валютной выручки НБ или уполномоченным банкам по официальным курсам.

Используется в РБ долго и регулярно обязательная продажа примерно 30 %.

3.ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (популярна в 90- е годы)

4.ограничения на продажу товаров за границу за национальную валюту.

5.запрет на оплату импорта некоторых товаров иностранной валютой.

6.регулирование сроков оплаты по экспорту и импорту Т,Р,У.

7.ведение системы множественности валютных курсов

8.запрет на проведение форвардных закупок иностранной валюты.

По счету движения капитала при отрицательном сальдо платежного баланса проводятся (вводятся) следующие ограничения:

1.ограничение суммы вывоза валюты, ЦБ , золота за границу.

2.ограничение объемов кредитов, выдаваемых в иностранной валюте

3.ограничение регулирования возможности участия коммерческих банков в предоставлении международных кредитов.

4.принудительное изъятие иностранных ЦБ, принадлежащих резидентам страны и их продажа

5.полное (частичное) прекращение погашения внешней задолженности.

Валютные ограничения осуществляются станами, которых национальная денежная система и валютный рынок находятся на стадии формирования.

Если рассматривать тенденции развития валютной политики РБ в качестве приоритетов ставится задача:

-укрепления стабильности курса бел. рубля

-обеспечение благоприятных условий для внешнеэкономической деятельности бел. субъектов

-укрепление золотовалютных резервов НБ РБ.