9.10. Лизинговое финансирование.
Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основе договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.
В развитых странах лизинг выступает как основной инструмент финансирования инвестиций и продвижения товаров производственно-технического назначения до потребителя. Около 15% в Европе финансируется через лизинг, в Великобритании – 30%, в США – 35%. Лизинг удовлетворяет неудовлетворенные потребности – особенно малых и средних предприятий в области обеспечения финансирования, реализуя преимущества договорного финансирования для всех участников лизинговой сделки.
Классический лизинг имеет трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель (арендодатель) – лизингополучатель (арендатор) – продавец имущества (поставщик). При этом лизингополучатель, принявший решение о приобретении основных фондов, выбирает поставщика и в связи с отсутствием средств для покупки обращается в лизинговую компанию для осуществления оплаты за него стоимости объекта лизинговой сделки. Лизинговая компания приобретает указанный объект и передает его в аренду лизингополучателю (Рис.9.4.).
Активы + права
Акт
приемки-передачи
Продавец имущества
Лизингополучатель
Лизинговая фирма
Договор Договор
купли-продажи лизинга
Рис.9.4. Организация лизинговой сделки.
К объектам лизинга относятся любые виды движимого и недвижимого имущества, используемые для предпринимательской деятельности и включаемые по действующей классификации в основные средства: оборудование промышленного назначения, транспортные средства, компьютеры и оргтехника, офисное оборудование, средства связи, компьютерные программы, ноу-хау и т.д.
Взаимоотношения лизингодателя (лизинговой фирмы) и лизингополучателя определяются договором лизинга. Договор лизинга содержит следующие существенные положения:
точное описание объекта лизинга;
наименование места и указание порядка передачи объекта лизинга;
указание срока действия договора лизинга;
порядок балансового учета объекта лизинга;
порядок содержании, ремонта и модернизации объекта лизинга;
указание общей суммы договора лизинга и размер вознаграждения лизингодателя;
порядок расчетов (график платежей);
порядок страхования возможных рисков.
Лизинговые платежи включают в себя: амортизацию передаваемого имущества, комиссионное вознаграждение лизингодателю, плату за дополнительные услуги лизингодателя и другие затраты лизингодателя.
Различают следующие виды лизинга:
Финансовый лизинг – вид лизинга, при котором срок передачи объекта лизинга лизингополучателю сопоставим со сроком полной амортизации объекта лизинга, при этом обычно объект лизинга после истечения срока действия договора переходит в собственность лизингополучателя.
Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) объекта лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.
Оперативный лизинг- вид лизинга, при котором объект лизинга может быть передан неоднократно в течение его полного срока амортизации.
В зависимости от срока реализации лизинга различают: долгосрочный лизинг (три года и более), среднесрочный лизинг или хайринг (от полутора до трех лет), краткосрочный лизинг или рентинг (не более полутора лет).
Использование лизинга дает преимущества всем участникам лизинговой сделки. Продавец имущества расширяет рынок сбыта. Лизинговая фирма получает стабильный доход в виде комиссионных, а также льготы по налогообложению, кроме того, сохраняет право собственности на имущество, переданное в лизинг. Лизингополучатель получает необходимые активы не осуществляя предварительных немедленных платежей, лизинговое имущество не числится у него на балансе и он не уплачивает налог на имущество, лизинговые платежи относятся на себестоимость и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль.