9. Капитальные вложения. Инвестиции.

9.1. Классификация капитальных вложений.

В условиях рыночной экономики решающим условием развития и устойчивой жизнеспособности предприятия, фирмы любого профиля является эффективность вложения капитала в тот или иной инвестиционный проект. Под инвестиционным проектом понимается комплекс мероприятий по осуществлению капиталовложений с целью получения в будущем прибыли. Инвестиции и инвестиционные проекты можно классифицировать по нескольким признакам (Рис.9.1.)

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения дохода.

Экономическое определение инвестиций - это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также связанные с этим изменения оборотного капитала.

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

• портфельные;

• реальные (капиталообразующие).

Портфельными называются вложения капитала в группу проектов, например, в приобретение ценных бумаг различных предприятий. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфельные инвестиции - краткосрочные финансовые операции.

Классификация инвестиций относительно объекта приложения:

• Инвестиции в имущество (материальные инвестиции) - прямо участвуют в производственном процессе.

• Финансовые инвестиции - приобретение акций и других ценных бумаг (приобретение прав на участие в делах других фирм и долговых прав).

• Нематериальные инвестиции - подготовка кадров исследования и разработки, реклама.

Разбивка проектов на крупные, средние и мелкие. Крупные проекты носят стратегический характер, представляют собой принципиально новые объекты и имеют стоимость более 2 миллионов долларов. Средние проекты имеют стоимость от 300 тысяч до 2 миллионов долларов. Мелкие проекты до 300 тысяч долларов. Источником инвестиций для реализации средних и мелких проектов обычно выступают амортизационные отчисления от основного капитала фирмы.

По срокам вложений выделяют краткосрочные (период до одного года), среднесрочные (период от одного года до тех лет) и долгосрочные инвестиции (на срок свыше трех лет).

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска,

									ИНВЕСТИЦИИ
Влияние на конкурентные позиции предприятия
Пассивные (обеспечивающие поддержание технического уровня и стабильность показаний деятельности)																											Активные (обеспечивающие повышение технического уровня и улучшение показателей деятельности)
В зависимости от объекта инвестирования
Реальные инвестиции – создание новых основных фондов, реконструкция, техническое перевооружение, модернизация																	Финансовые (портфельные) – покупка ценных бумаг, акций, приобретение прав на участие в других предприятиях, долговых прав														Инвестиции в научно-техническую продукцию													Нематериальные инвестиции (в имущественные права и права на интеллектуальную собственность)
В зависимости от стадии инвестирования
Нетто-инвестиции (в основание проекта)																Реинвестиции (направление свободных средств на инвестирование)																			Брутто-инвестиции (включают нетто-инвестиции и реинвестиции)
В зависимости от характера участия в процессе инвестирования
Прямое инвестирование (при непосредственном участии инвестора в выборе объектов инвестирования)																													Непрямое инвестирование (осуществляется инвестиционными и иными финансовыми посредниками)
В зависимости от срока инвестирования
Краткосрочные (до 1 года)																													Долгосрочные (более 1 года)
В зависимости от формы собственности
Частные										Государственные															Иностранные														Смешанные
Региональный признак
Внутренние инвестиции																													Зарубежные инвестиции
В зависимости от размера
Крупные (от их размера зависит объем реализации продукции)																													Мелкие (существенно не влияют на объем годовой выручки)
В зависимости от уровня риска
С низким уровнем риска (вложения в надежную технику)							Со средним уровнем риска (увеличение продаж существующей продукции)																					С высоким уровнем риска (производство и продвижение нового продукта)																	Очень высокий (вложения в исследования и инновации)

Рис.9.1.Классификация инвестиций

высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

С инвестиционной деятельностью предприятия тесно связана инновационная деятельность, то есть вложения средств в то или иное нововведение. Нововведение – это воспроизводство основных фондов или разработка новых видов продукции, основанные на достижениях науки и техники