Задача 1

Методом прямого рахунку визначити рух грошових коштів підприємства (та дати розшифровку грошових потоків по видам діяльності) по при наступних умовах:

1. Отримана виручка від реалізації з ПДВ складає 120 тис. грн., а собівартість реалізації складає 80 тис. грн.

2. Нарахована амортизація 5 тис. грн.

3. Сплачені послуги рекламної агенції 2,5 тис. грн.

4. Податок на прибуток дорівнює 5,3 тис. грн.

5. Реалізовані нематеріальні актини - 6 тис. грн.

6. Придбано акцій на суму 15 тис грн.

7. Отримані короткострокові займи - 20 тис. грн.

8. Сплачені дивіденди 1,2 тис. грн.

Розв’язок

Прямий метод (надходження - видатки)

1) Визначаємо приток грош коштів за операц д-стю. У якості притоку буде П-к від реалізації = 120- 120*6-80.

2) Проводимо коригування грошового потоку на суму аморт в сторону його збільш. : 20+5=25 т. Грн.

3)Визн. Відтоки за Оп. Д-тю: 2,5+5,3=7,8 т. Грн.

4) Відповідно рух грош коштів від Оп д-ті = 25 -7,8=17,2 т. Грн.

5) визн. рух грош коштів від Інвест. д-ті= 6-15= -9 т.грн (відток)

6) Визн рух грош. коштів від Фін. д-ті= 20-1,2=18,8т. грн.

7) чистий рух по п-ву буде = 17,2 -9+18,8=27 т.грн

Задача 2

Визначити методом непрямого рахунку чистий рух грошових коштів підприємства (та дати розшифровку грошових потоків по видам діяльності), якщо відомо:

1. Чистий прибуток -- 25 тис. грн.

2. Нарахований знос - 5 тис. грн.

3. Збільшення кредиторської заборгованості - 10 тис. гри.

4. Збільшення матеріальних актинів-9 тис. грн.

5. Зменшення дебіторської заборгованості - 7 тис. гри.

6. Зменшення довгострокових кредитів- 21 тис. грн.

7. Збільшення довгострокових фінансових інвестицій - 5 тис. грн.

Розв’язок

Непрямий метод (сума ЧП коригується на амортизаційні відрахування і кориг. в залежності до зміни А і П) = ЧП + Аморт. +/- А/П

Актив : якщо збільш А, то це „-” – відток

якщо зменш. А, то це „+” – приток

Пасив: якщо збільш П, то це „+” – приток

якшо зменш. П, то це „-” – відток

Вид д-ті	Пок-к операція	Приток	Відток
Операційна	ЧП	25
Оп.	знос	5
Оп.	Збільш. кредит зобовяз.	10
ОП.	Збільш Мат. Активів		-9
Оп.	Зменш деб. заб.	7
Разом		38(25+5+10-9+7)
Фін. Д-ть	Зменш. довгост. кредиту		-21
Інвест	Зменш. довгост.фін.інвест		-5
Всього		12(38-21-5)

Задача 3

На основі наведених даних визначити інвестиційну привабливість актинів на основі моделі САРМ.

Акції Показник	А	В	С
Очікувана рентабельність (Rn, %)	15	14	12	16
Середньоквадратичне відхилення Gn рентабельності інвестицій, %	5	8	4	3
Коефіцієнт кореляції К (Rn;Rm); між нормою дохідності планових інвестицій та середньою нормою доходності по ринку	0,7	0,8	0,9	1
Середньоквадратичне відхилення От рентабельності інвестицій, %	5	5		5
Середня дохідність диверсифікованого портфеля інвестицій Rm, %	10	10	10	10
Безризкоиа процентна ставка на ринку капіталів, і, %	9	9	9	9

Розв’язок

Згідно з правилом прийняття інвест. рішень за CAPM найвигідніше буде вкладання коштів в ті активи, де різн иця між очікуваною та прогнозованою за CAPM рентабельність буде така: Rn- CAPM (Rn) =>max

CAPM(Rn)=i+(Rm - i)*β

де β – коеф. систем. ризику

β=(n*K(Rn, Rm))/ m

Показник	А	В	С	D
β	(5*0,7)/5=0,7	1,28	0,72	0,6
CAPM(Rn)	9+(10-9)*0,7=9,7	10,3	9,7	9,6
Rn- CAPM (Rn)	15-9,7=5,3	3,7	2,3	6,4

Відповідно до моделі CAPM найвигіднішим з мінім ризиком буде вкладення коштів в актив D.